ЛЕКЦИЯ № 11 Оценка эффективности предпринимательской деятельности
Результаты предпринимательской деятельности определяют ее конкурентоспособность и потенциал делового сотрудничества, степень удовлетворения экономических интересов всех участников деловых отношений.
Оценка эффективности предпринимательской деятельности за определенный период необходима прежде всего предпринимателю.
По результатам такой оценки он разрабатывает и осуществляет систему технических, технологических, организационно-экономических, социальных мероприятий в производственно-хозяйственной программе с целью улучшения финансового состояния предприятия, от которого зависит его коммерческая привлекательность для поставщиков средств производства, банков, иных юридических и физических лиц.
На основании оценки итогов предпринимательской деятельности инвесторы делают финансовые вложения в предприятие с гарантией обеспечения надежности инвестиций и максимальной их окупаемости.
Все партнеры по деловым отношениям заинтересованы в надежности рыночных сделок с данным предприятием.
Держатели акций также ориентируются на надежность уровня своих дивидендов и курсовой стоимости акций при условии регулярных выплат процентных ставок по своим вкладам. В этой связи важнейшими элементами оценки итогов предпринимательской деятельности являются:
1) анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;
2) изучение структуры источников денежных средств;
3) определение показателей финансовой устойчивости предприятия;
4) оценка доходности производственно-сбытовой деятельности.
Основные показатели финансового состояния, экономических результатов и рыночной устойчивости предприятия рассчитывают по данным сводного годового баланса активов и пассивов, а также отчета о прибылях и убытках.
Реальное финансовое состояние и экономические результаты производства определяются двухлетней и трехлетней динамикой фактических данных, а при неустойчивом рыночном положении – путем регулярного ежегодного анализа.
Основные параметры итоговой оценки производственно-финансовой деятельности предприятия измеряются четырьмя группами показателей.
Первая группа параметров характеризует общую оценку эффективности работы предприятия. Первый показатель измеряется отношением прибыли (убытка) к сумме оборота (выручка от реализации продукции, работ, услуг без налога на добавленную стоимость и акцизов).
Следующие два показателя определяются также отношением балансовой прибыли (убытка) и чистой прибыли (убытка) к сумме оборота.
Четвертым является также показатель отношения прибыли (убытка) от реализации только продукции на сумму выручки от ее продажи. Пятый показатель является отношением прибыли (убытка) к сумме выручки от продажи.
Вторая группа включает показатели рентабельности (прибыльности) предприятия, характеризующие прибыль, полученную с каждого рубля вложенных в предприятие средств. Общая и чистая рентабельность определяется соотношением соответственно балансовой и чистой прибыли к стоимости имущества предприятия (итог актива баланса).
Рентабельность собственного капитала определяют отношением нераспределенной прибыли к стоимости собственного капитала (итог III раздела баланса) по состоянию на конец года. Общая рентабельность производственных фондов – это отношение балансовой прибыли к сумме основных и оборотных средств производства (по остаточной стоимости) в товарно-материальных ценностях по состоянию на конец года.
Рентабельность реализации можно рассчитать отношением балансовой прибыли к общей выручке от продаж за вычетом НДС и акцизов, а также отношением прибыли к затратам на товарную продукцию (работы, услуги).
Третья группа показателей характеризует деловую активность предприятия.
Первый показатель определяется отношением выручки к стоимости активов (итог актива баланса) и характеризует отдачу всех активов.
Второй показатель равен отношению той же выручки к средней остаточной стоимости основных средств (из I раздела баланса) и определяет величину их отдачи.
Третий показатель – оборачиваемость (количество оборотов) оборотных средств измеряет отношение выручки к средней стоимости оборотных средств (итог II раздела баланса).
То же отношение к запасам и затратам (из II раздела баланса), а также оборачиваемость дебиторской задолженности по средней сумме (из II раздела баланса).
Четвертая группа показателей характеризует ликвидность и рыночную устойчивость предприятия в размерах общих коэффициентов платежеспособности и покрытия, индекса постоянного актива, коэффициента финансовой независимости и др.
Таким образом, в структуре баланса активов и пассивов, а также в составе прибылей и убытков сосредоточена информация о том, чем предприятие располагает, каков запас материальных средств, которыми предприниматель может распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса.
По отчетным данным четко видно, сумеет ли предприятие выполнить свои обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами или ему угрожают финансовые затруднения.
Конечный финансовый результат определяется наращиванием за отчетный период собственного капитала, величина которого зависит от чистой прибыли в пассиве или убытка в активе баланса.
Финансовое состояние предприятия оценивается структурой пассивов, т. е. источниками собственных и заемных средств, вложенных в имущество.
Прежде всего анализируются источники собственных средств: уставной капитал, добавочный и резервный капитал, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль и прочие источники.
Увеличение доли собственных средств за счет любого источника повышает финансовую устойчивость предприятия.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Продолжение на ЛитРес
Читайте также
Подготовка к предпринимательской деятельности
Подготовка к предпринимательской деятельности Предпринимательство – это большая ответственность и нелегкий труд. Как к нему можно подготовиться?Первым делом расширьте поле своего зрения. Вернемся к приведенным ранее примерам. Если вы хотите изготавливать
Понятие предпринимательской деятельности
Понятие предпринимательской деятельности Российская Федерация в конце ХХ века совершила новый поворот и перешла на иные социально-экономические и политические отношения. Особенностью их стало введение рынка по большей части основанного на малом и среднем бизнесе. В
3. Факторы предпринимательской деятельности
3. Факторы предпринимательской деятельности Предпринимательством в принципе может заниматься каждый, так как это общедоступный вид деятельности, однако не у каждого человека есть возможности и способности к предпринимательству. По российскому законодательству
1.4. Лицензирование предпринимательской деятельности
1.4. Лицензирование предпринимательской деятельности В ряде случаев индивидуальные предприниматели не смогут заниматься предпринимательской деятельностью, поскольку статьей 49 ГК РФ установлено, что на осуществление отдельных видов деятельности, перечень которых
2. Понятие и черты предпринимательской деятельности
2. Понятие и черты предпринимательской деятельности В условиях рыночной экономики любое предприятие, занимающееся производственной или иной деятельностью, является по существу предпринимателем. Предприниматели – хозяйствующие субъекты, функцией которых являются
7. Виды предпринимательской деятельности
7. Виды предпринимательской деятельности Производственное предпринимательство – деятельность, направленная на производство продукции, проведение работ и услуг, сбор, обработку и предоставление информации, создание духовных ценностей и иное, подлежащих последующей
2. Оценка эффективности хозяйственной деятельности и состояния баланса
2. Оценка эффективности хозяйственной деятельности и состояния баланса Оценка эффективности хозяйственной деятельности включает анализ:1) предварительный;2) финансовой устойчивости;3) ликвидности баланса;4) финансовых коэффициентов;5) финансовых
2. Понятие и черты предпринимательской деятельности
2. Понятие и черты предпринимательской деятельности Предприниматели – хозяйствующие субъекты, функцией которых являются реализация нововведений, осуществление новых комбинаций.Предпринимательство – деятельность, осуществляемая частными лицами, предпринимателями
56. Оценка эффективности хозяйственной деятельности и состояния баланса
56. Оценка эффективности хозяйственной деятельности и состояния баланса Оценка эффективности хозяйственной деятельности включает анализ: предварительный, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов, финансовых результатов, коэффициентов
Глава 5 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ОТДЕЛЬНЫХ КОНКУРЕНТНЫХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Глава 5 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ОТДЕЛЬНЫХ КОНКУРЕНТНЫХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Оценка эффективности возможных видов бизнеса ОКУ производится в порядке убывания их прибыльности по состоянию на конец 2006 г.Создание АИИС КУЭ Самый «старый» и самый понятный вид бизнеса.
47. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: 1 И 2 ЭТАПЫ
47. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: 1 И 2 ЭТАПЫ Наиболее рациональным способом оценки эффективности организации является метод последовательного сравнения с помощью стандартных оценок, когда измерение эффективности производится путем расчета значений
48. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: 3 И 4 ЭТАПЫ
48. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: 3 И 4 ЭТАПЫ На третьем этапе – оценка эффективности организационной системы – производятся расчет фактических значений показателей и преобразование полученных числовых оценок в баллы с помощью шкалы полезности.
В области ведения предпринимательской деятельности
В области ведения предпринимательской деятельности Фирма, зарегистрированная на территории ФРГ, по немецкому законодательству является немецким юридическим лицом независимо от государственной принадлежности учредителей, действует согласно законодательству ФРГ,
13.4.2. Доходы от предпринимательской деятельности
13.4.2. Доходы от предпринимательской деятельности Как предпринимательская определяется продолжительная самостоятельная деятельность, ведущаяся с целью получения прибыли и подразумевающая участие в общем деловом обороте.Под понятие предпринимательской деятельности
Тема 17. Лицензирование предпринимательской деятельности
Тема 17. Лицензирование предпринимательской деятельности I.Тесты. Из предложенных вариантов выберете один правильный ответ.Лицензирующий орган принимает решение о предоставлении или об отказе в предоставлении лицензии в срок, не превышающийА. Шестидесяти дней со дня
Оценка эффективности предпринимательской деятельности: основные подходы
Пурыжова, Л. В. Оценка эффективности предпринимательской деятельности: основные подходы / Л. В. Пурыжова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2015. — № 10.2 (90.2). — С. 76-78. — URL: https://moluch.ru/archive/90/19040/ (дата обращения: 21.09.2022).
В статье рассматриваются вопросы, связанные с оценкой эффективности предпринимательской деятельности. Изучены внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на оценку эффективности деятельности субъектов предпринимательства, а также принципы измерения эффективности предпринимательской деятельности.
Ключевые слова: предпринимательство, эффективность предпринимательской деятельности, факторы развития предпринимательства, принципы измерения эффективности предпринимательской деятельности.
Развитие предпринимательской деятельности в современных социально-экономических условиях является важной задачей, поскольку от эффективности развития предпринимательства зависит уровень развития экономики страны.
Успешность развития предпринимательства определяется условиями, которые формируют специфическую предпринимательскую среду.
Под предпринимательской средой в научной литературе понимается совокупность объективных и субъективных факторов способствующих достижению целей и успеха субъектом предпринимательской деятельности.
Следует отметить, что предпринимательская среда представляет собой совокупность двух составляющих: внешней (факторы напрямую или косвенно влияющие на развитие предпринимательской деятельности) и внутренние (факторы формируются предпринимателем) (табл. 1).
Факторы, влияющие на эффективность предпринимательства
ü экономическая политика
ü структура субъектов предпринимательства
ü экономико-географические факторы
ü социально-экономические факторы
ü маркетинг, сбыт и финансы
ü научно-технический прогресс
ü рыночная конъюнктура
Поскольку эффективность позволяет давать характеристику уровню развития различных систем, явлений и процессов она выступает как индикатор развития.
При этом действия направленные на повышения эффективности предпринимательской деятельности позволяют вырабатывать конкретные мероприятия, способствующие его развитию и поддержке.
Кроме этого эффективность предпринимательской деятельности является динамической качественной категорией, поскольку связна с интенсивностью развития предпринимательства.
Следует отметить, что эффективность развития предпринимательства необходимо оценивать как на уровне отдельного субъекта предпринимательства (микроуровень), так и на уровне системы хозяйствования (макроуровень).
При этом на микроуровне обычно оценивается не только интенсивность функционирования предпринимательской системы, а также уровень ее организованности, но и степень достижения целей [1].
Важным элементом оценки эффективности предпринимательства на микроуровне является анализ соотношения результативности с затратами. Обычно это трактуется достаточно узко, как величина полученной прибыли с минимальными издержками, фактически рассматривая эффективность как рентабельность предпринимательской деятельности.
Система показателей эффективности малого предпринимательства на микроуровне обычно включает в себя следующие группы показателей: экономические показатели, показатели финансовой устойчивости, показатели ликвидности, показатели деловой активности, показатели рентабельности, рыночные показатели.
При определении эффективности предпринимательской деятельности на макроуровне рассматривается вклад этого сектора в достижение общенациональных целей, включая ускорение научно-технического прогресса, преодоление экономического кризиса.
Предлагается оценивать уровень такой эффективности путем сравнительного анализа показателей эффективности предпринимательского сектора и других секторов, например, государственного.
К сожалению, в настоящее время точная оценка эффективности предпринимательства на общенациональном уровне затруднена вследствие отсутствия необходимой статистической информации. Существующие показатели отчетности дают возможность лишь косвенной оценки с высокой степенью условности получаемых результатов.
В научной литературе выделяют следующие принципы измерения эффективности предпринимательской деятельности [2].
Первый принцип отражает взаимосвязь цели и конечного результата предпринимательской деятельности, поскольку принимаемые решения, их эффективность адекватна условиям альтернативного целеполагания и модели конечного результата.
Второй принцип, являясь следствием первого, заключается в доступности использования нескольких критериев оптимальности. Это связано с особенностями предпринимательской деятельности с точки зрения выстраивания технологии целеполагания и количественной оценки достижения результата, а также количественной оценки характеристики поставленной цели.
Следующий принцип оценки эффективности предпринимательской деятельности отражает характеристику и сущность процесса целеполагания. Выбор цели осуществляется на основе характеристики устойчивости позиции предпринимательства на рынке. При этом оценка эффективности осуществляется на базе стратегических приоритетов.
Последний принцип оценки эффективности строиться на взаимосвязи с жизненным циклом продукции, на каждой стадии которого от предпринимателя требуется установка особых показателей, ориентированных на стратегические задачи.
Необходимо отметить, что предпринимательство как вид деятельности, достаточно многогранен и подразделяется на совокупность относительно самостоятельных видов, таких как коммерческая деятельность, финансовая деятельность и производственная деятельность.
Каждый из перечисленных видов деятельности оказывает влияние на конечный результат и эффективность предпринимательства. В таблице представлены основные показатели эффективности предпринимательской деятельности по трем подсистемам: производственной, финансовой и коммерческой.
Оценка эффективности бизнеса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Рогуленко Татьяна Михайловна, Позов Дионис Анастасович
В статье рассматриваются теоретические подходы к оценке эффективности бизнеса , преимущества и недостатки как бухгалтерского, так и стоимостного подходов, исследуются направления анализа бизнеса в зависимости от стадии его жизненного цикла.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Рогуленко Татьяна Михайловна, Позов Дионис Анастасович
EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF THE BUSINESS
The article examines theoretical approaches to the assessment of business performance, advantages and disadvantages of both accounting and cost approaches, explores areas of business analysis, depending on the stage of its life cycle.
Текст научной работы на тему «Оценка эффективности бизнеса»
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕСА
Аннотация. В статье рассматриваются теоретические подходы к оценке эффективности бизнеса, преимущества и недостатки как бухгалтерского, так и стоимостного подходов, исследуются направления анализа бизнеса в зависимости от стадии его жизненного цикла.
Ключевые слова: оценка эффективности бизнеса, недостатки бухгалтерского подхода, недостатки стоимостного подхода, циклы бизнеса.
EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF THE BUSINESS
Annotation. The article examines theoretical approaches to the assessment of business performance, advantages and disadvantages of both accounting and cost approaches, explores areas of business analysis, depending on the stage of its life cycle. Keywords: assessment of business performance, the accounting deficiencies of the approach, the disadvantages of the cost approach, the business cycles.
K настоящему времени сложилось несколько основных концепций оценки эффективности бизнеса, применяющихся зачастую не систематизировано и не скоординировано друг с другом [1; 3; 4; 5; 6; 12; 13; 14; 15; 16; 17; 20; 21]. До XIX в. основным критерием эффективности были выручка (оборот) компании и размер получаемой предприятием прибыли. В течение XX в. экономическая наука претерпела существенные изменения. Экономисты считают, что при оценке эффективности деятельности любой коммерческой организации нельзя отталкиваться только от величины прибыли [7; 8; 9; 10; 11; 18; 19]. Получаемую компанией прибыль необходимо соотносить с теми затратами, которые она понесла для ее извлечения. Поэтому при оценке эффективности бизнеса получили распространение показатели рентабельности, для расчета которых используются абсолютные финансовые показатели. Их положительная динамика свидетельствует об успешном в финансовом развитии компании, что способствует росту ее привлекательности для инвесторов и деловых партнеров. Снижение же рентабельности свидетельствует о наличии тех или иных серьезных проблем.
В качестве основных финансовых критериев эффективности бизнеса наиболее часто использовались и используются следующие:
— рентабельность инвестированного капитала;
— рентабельность собственного капитала;
— рентабельность инвестиций по денежному потоку.
Большинство из рассмотренных выше показателей является бухгалтерскими показателями эффективности, т.е. построенными непосредственно на данных из финансовой отчетности. Такие показатели имеют неоспоримое преимущество — простоту расчета, доступность информации и возможность оперативного контроля со стороны аналитических служб предприятия, универсальность (возможность применения для компаний различных видов экономической деятельности), сопоставимость результатов анализа в динамике; исключение ошибки в прогнозирования, так как расчет опирается на прошлые данные финансовой отчетности. Несмотря на отмеченные выше преимущества, данный подход (называется бухгалтерским) имеет ряд недостатков [25; 26; 27]. В частности, бухгалтерский подход при оценке эффективности деятельности коммерческой организации или любого коммерческого проекта, как правило, опирается на прибыль по видам экономической деятельности и рентабельность, с помощью которых далеко не всегда можно адекватным образом оценить эффективность
Т.М. Рогуленко Д.А. Позов
Tatiana Rogulenko Dionis Posov
[22; 23; 24]. Зачастую финансовая отчетность дезориентирует ее пользователей, а выводы, которые делаются на ее основании, в частности из-за использования в бухгалтерском учете метода начисления, не могут адекватным образом характеризовать эффективность деятельности организации. Кроме этого, сама по себе бухгалтерская прибыль отражает простое превышение доходов над расходами и совершенно не учитывает возможности альтернативного использования средств [19].
Показатели рентабельности также зачастую вводят в заблуждение. Как известно, рентабельность характеризует соотношение затрат и выгод. В бухгалтерском подходе мы исходим только из тех выгод, которые мы уже получили, и тех затрат, которые понесли. Таким образом, когда мы несем затраты на развитие компании (т.е. на стадии зарождения бизнеса), абсолютно не учитываются те выгоды, которые планирует получить компания в будущем вследствие понесенных затрат. В частности, показатель «рентабельность авансированного капитала» во многом зависит от величины вложенных средств и не учитывает величины будущих поступлений. Таким образом, компании, которые вкладывают большие средства в свое будущее развитие, имеют более низкое значение данного коэффициента и могут быть оценены как менее эффективные. Поэтому значение коэффициента во многом зависит от стратегии развития компании и от этапа развития бизнеса. Изучение литературных источников позволяет сделать вывод о формировании иных подходов к оценке эффективности бизнеса. В частности, И.А. Бланк исходит из того, что коммерческая организация сталкивается с проблемой эффективного управления капиталом, выделяя при этом следующие критерии эффективности [2]:
— классический подход: уровень прибыли является главной целью функционирования предприятия. В данном случае максимизация прибыли может выступать в качестве задачи или дает оценку эффективности работы организации, но не может восприниматься как главная цель, так как полученная организацией прибыль не всегда обеспечивает необходимые темпы развития;
— теория устойчивого экономического развития, согласно которой главной целью функционирования организации в рыночных условиях является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Однако минимизация финансовых рисков, которая вызвана акцентом данной теории на устойчивости развития, не позволяет в полной мере реализовать возможности роста рентабельности производства;
— современная экономическая теория делает упор на обеспечение максимизации благосостояния собственников, которое получает выражение в увеличении рыночной стоимости предприятия.
Соглашаясь с приведенной систематизацией, отмечаем, что в последнее время все большее и большее значение стал приобретать экономический подход к оценке эффективности бизнеса. В его основе лежит предпосылка о том, что основным критерием эффективности бизнеса является прирост его стоимости. Это обусловлено тем, что каждая компания в процессе своего функционирования на рынке все время участвует в процессе создания стоимости. В зависимости от того, в какой мере руководство компании сможет нарастить свою стоимость, можно сделать вывод о большей или меньшей эффективности бизнеса в целом.
Аналитической системой, которая была бы способна объединить и преобразовать такую информацию в конечные показатели эффективности, в последнее время в экономической литературе часто предлагается использовать оценку стоимости бизнеса. Методика оценки стоимости бизнеса позволяет использовать информацию не только из финансовых отчетов и бюджетов предприятия, но и рыночную, внешнюю для бизнеса. В основе стоимостного мышления лежат концепция общей доходности активов (т.е. какую доходность бизнес может генерировать, используя имеющиеся в его распоряжении активы наилучшим образом в долгосрочном плане) и концепция платности всех источников финансирования. Бизнес при таком подходе рассматривается как «агент», получивший ресурсы от собственников и кредиторов с целью наиболее выгодного их использования в условиях существующей конъюнктуры. За пользование ресурсами бизнес «должен» обеспечивать их поставщикам зара-
нее оговоренную доходность, все, что произведено свыше, увеличивает его собственную стоимость. Но так как бизнес принадлежит акционерам, то это автоматически увеличивает и их богатство.
Важным отличием стоимостной концепции измерения эффективности бизнеса от бухгалтерской концепции является учет не одного, а неопределенного количества будущих периодов функционирования бизнеса. Действительно, с точки зрения оценки эффективности бизнеса на данный момент более важным является достоверная оценка того, какой доход он сможет обеспечить в будущем, а не то, каковы прошлые результаты деятельности. Одним из важнейших условий оценки эффективности бизнеса на основе стоимостного подхода является использование прогнозных данных вместо прошлых. Данный момент является одним из самых уязвимых для критики данной методики, так как отсутствие в модели фактических показателей и наличие только прогнозных подвергают ее выводы искажениям, вызванным неизбежным наличием определенной доли субъективизма аналитика. Именно поэтому степень соответствия выводов стоимостной модели реальному положению вещей должна обеспечиваться четкой обоснованностью прогнозов, в то время как для модели, основанной на информации финансовой отчетности, она обеспечивается в первую очередь за счет строгого соблюдения правил финансового учета. В случае стоимостной модели свобода выбора методов намного шире: она ограничивается лишь знаниями и профессионализмом аналитика. Таким образом, больше возможностей отразить наиболее вероятный сценарий развития событий, но вместе с тем и больше риск субъективного подхода аналитика, а также, несомненно, риск ошибки прогноза. Поэтому основным моментом процедуры стоимостной оценки являются как можно более полное обоснование и построение наиболее реалистичного сценария функционирования бизнеса в обозримом будущем.
Моделирование деятельности бизнеса является комплексной работой, требующей глубоких знаний и понимания практически всех видов экономических процессов и явлений как на уровне бизнеса, так и на уровне непосредственно окружающей его среды: контрагентов, рынков, государства и его макроэкономической политики, мировой экономической конъюнктуры. Обоснование прогноза финансовых показателей деятельности бизнеса должно включать рассмотрение как можно более полного набора внутренних и внешних факторов, влияющих или могущих повлиять на динамику этих показателей. Прогнозная модель бизнеса остается лишь моделью, и степень ее соответствия реальности можно повысить только за счет ввода и обоснования значений дополнительного количества факторов.
Важнейшим фактом, является то, что методика оценки стоимости бизнеса не отрицает бухгалтерских показателей эффективности бизнеса, она корректирует их в сторону большего понимания и лучшего отражения взаимосвязи как различных направлений деятельности, так и взаимосвязи прошлого и будущего бизнеса, прошлых фактов, зафиксированных в финансовых отчетах, и предположений о характере будущей деятельности бизнеса, отраженных в системе бюджетирования. В то же время стоимость бизнеса не является «идеальным» показателем, как его также зачастую представляют современные практические издания. Неоспоримым недостатком является заведомая неточность и, более того, субъективность прогнозных данных. Ясно, что бухгалтерские данные прошлых периодов также неточны и не всегда соответствуют экономической сути произошедших событий, но неопределенность будущего намного выше.
Концепцией измерения эффективности бизнеса, вышедшей за рамки данного ограничения, является сбалансированная система показателей (англ. Balanced Scorecards, сокращенно — BSC), предложенная Нортоном и Капланом. Сбалансированная система показателей была разработана для быстроразвивающихся предприятий в современной также быстроменяющейся среде [11]. Концепция BSC предполагает использование в качестве критерия эффективности систему из четырех областей контроля: финансовая составляющая, клиентская составляющая, составляющая бизнес-процессов, составляющая развития и обучения. Каждый из четырех блоков соответствует одной из сторон стра-
тегии и видения бизнеса его менеджментом. Принципиальное отличие BSC от всех рассмотренных выше критериев состоит в том, что в качестве критериев оценки эффективности бизнеса авторами предложены нефинансовые показатели. То есть сама концепция BSC связывает эффективность деятельности предприятия не только с каким-либо уровнем рентабельности или определенной величиной экономической добавленной стоимости, но и с другими показателями, оценивающими эффективность маркетинга (клиентская составляющая), логистики и построения бизнес-процессов, кадровой политики и управления персоналом.
Четыре составляющие BSC, выражая через соответствующие показатели общие ориентиры стратегии компании, формируются в иерархической последовательности. В начале разработки BSC для отдельного предприятия в первую очередь разрабатывается один блок — финансовые показатели. Очевидно, что все рассмотренные выше в данной работе критерии оценки эффективности бизнеса могут без изменений войти в BSC как показатели, определяющие финансовый блок. Финансовые показатели являются конечным ориентиром и целью для остальных трех блоков: последние есть лишь промежуточные звенья, а их показатели — промежуточные «вехи», ориентиры на пути к повышению финансовой эффективности. Таким образом, по сути, BSC представляет собой сложную факторную систему взаимосвязей, раскрывающую механизмы повышения эффективности деятельности предприятия (причем эффективность в конечном счете измеряется уже рассмотренными выше финансовыми показателями). Финансовые цели являются наиболее долгосрочными и стратегически важными. Как утверждают разработчики BSC, необходимо использовать все финансовые показатели оценки эффективности бизнеса в совокупности: нельзя останавливаться только на одном из них, так как современные компании слишком диверсифицированы и динамичны, чтобы успешно развиваться, имея целью только один критерий. Сбалансированная система показателей неразрывно связана со стратегией компании, точнее, она является ее отражением и переводит ее на язык показателей, является ее факторной моделью. Модель BSC, по существу, является факторной системой, раскрывающей причины и следствия, которые в итоге приводят к тем или иным значениям показателей эффективности бизнеса — финансовых показателей. Но сами эти критерии не изменяются: это по-прежнему рентабельность или экономическая добавленная стоимость.
Поскольку оценка эффективности бизнеса необходима одинаково всем: акционерам, инвесторам, топ-менеджерам и именно эта цель является общей для всех участников деятельности организации и совпадает с их разносторонними интересами, то, выбирая алгоритм анализа принимаемых решений по управлению компанией, оценивая эффективность бизнеса, налаживая общение с собственниками капитала, менеджеры фактически выбирают между двумя существующими подходами. Учитывая, что у рассмотренных нами подходов есть свои достоинства и недостатки, при оценке эффективности бизнеса необходимо использовать несколько методов оценки и, соответственно, несколько показателей. Эти показатели не подлежат интегрированию — они анализируются отдельно, сравниваются друг с другом и служат для принятия различных управленческих решений. При этом считаем, что критерии оценки эффективности бизнеса должны пересматриваться с течением времени по мере изменения стратегии компании. Для обоснования данного тезиса рассмотрим поведение бизнеса на разных стадиях его развития, от момента подготовки к реализации до воплощения в жизнь и последующей модернизации коммерческих проектов.
С учетом того, что бизнес в процессе своего развития синхронно, с развитием основного для организации продукта проходит одни и те же стадии жизненного цикла, и на основании теории жизненного цикла продукта выделяем следующие этапы развития бизнеса: выход на рынок, развитие (рост), зрелость, упадок (период поиска новых альтернатив). Начальный этап развития бизнеса — выход на рынок — является во многом определяющим и характеризуется большим расходом всех ресур -сов. Причем результаты деятельности на этой стадии не окупают вложенных средств, т.е. компания
работает себе в убыток. На данной стадии развития характерны высокие риски, а деятельность во многом носит экспериментальный характер. Фактически данный период развития бизнеса можно назвать периодом чистых инвестиций (т.е. отрицательного денежного потока) со стороны компании. На данном этапе развития необходимо проводить маркетинговые исследования, направленные на определение ассортимента выпускаемой продукции, целевой группы потребителей. Здесь же очерчиваются ориентиры и закладывается фундамент дальнейшего развития бизнеса. Анализ рынка и подготовка наиболее полных обоснований осуществления тех или иных вложений позволяют существенным образом снизить риски развития бизнеса в дальнейшем, в период осуществления капитальных затрат. Ввиду того что существуют достаточно высокие риски развития любого бизнеса на стадии его зарождения, использование для оценки бизнеса финансовых и стоимостных показателей на данном этапе носит весьма ограниченный характер. Поэтому в основу оценки эффективности бизнеса на стадии зарождения могут быть положены показатели, поддающиеся измерению достижения, которые сами по себе трудно оценить с финансовой точки зрения. В качестве критериев оценки бизнеса на данном этапе имеет смысл использовать показатели, характеризующие степень соответствия достигнутых результатов запланированным, а также использовать такую характеристику любого бизнеса, как величина информационного риска (степень информированности руководства компании о перспективах развития бизнеса).
Далее, в случае удачно выбранного направления деятельности и грамотного управления организацией, бизнес входит в стадию роста, когда компания и ее продукты начинают зарабатывать авторитет на рынке. На данном этапе происходят увеличение оборотов и расширение бизнеса. Компания вступает в стадию покрытия понесенных на первом этапе затрат. На этой стадии можно приступать к корректировке расчета денежных потоков, на которых изначально строилось обоснование развития бизнеса. При этом получаемые прогнозы должны отличаться большой надежностью. Для этой стадии характерны снижение рисков и уменьшение разрыва между осуществляемыми вложениями и поступлениями, постепенно бизнес начинает выходить на уровень самоокупаемости. Начинается формирование стратегического потенциала компании. Этот этап совпадает с этапом зарождения конкурентного преимущества. Значительные инвестиции направляются на маркетинг и продвижение уже конкретных продуктов — результатов деятельности организации, в то время как на начальной стадии развития бизнеса основные средства направлялись на поиск и обоснование выбранного направления бизнеса. На стадии роста бизнеса не стоит пренебрегать вложениями на перспективу и вложениями в развитие бизнеса. Большое значение на этой стадии имеет анализ влияния внешних, не зависящих от деятельности предприятия, факторов, а также факторов внутренней среды В классической рыночной экономике 1/3 вины за кризисную ситуацию предприятия приходится на внешние факторы и 2/3 — на внутренние [7].
На данной стадии бизнес имеет больший резерв, больший потенциал роста; отсюда развитие идет достаточно быстрыми темпами и, как следствие, имеет место быстрое увеличение прибыли. За относительно короткий срок доходы организации резко возрастают. Ограничение роста на этих этапах определяется лишь ограничением ресурсов, преимущественно материальных. Несмотря на свою необходимость, к инвестированию в маркетинг и развитие рынка следует подходить разумно, так как сможет наступить момент, когда окупаемость возросших маркетинговых затрат снижается и становится невыгодной с финансовой точки зрения. Помимо инвестиций в маркетинг и исследование рынка, на стадии роста бизнес сталкивается с необходимостью вкладывать средства в производственный капитал. Потребности в финансовых средствах могут явиться серьезным бременем для быстроразви-вающегося бизнеса, поэтому необходимо заблаговременно выявлять такого рода проблемы, чтобы обеспечить достаточный уровень финансирования необходимых инвестиций. На стадии роста бизнеса особое значение имеет определение момента необходимости смены стратегии. Этап развития рын-
ка, роста оборотов компании и увеличения ее рыночной доли неизбежно сопровождается значительными финансовыми вложениями, но не существует рынка или бизнеса, который бы мог расти бесконечно. Наступает такой момент, когда рост бизнеса приостанавливается и для дальнейшего его развития больше не требуется настолько существенных инвестиций, как раньше. Поэтому для того, чтобы избежать неэффективных вложений средств, менеджмент организации должен наиболее точно предугадать момент завершения фазы роста. С этой целью можно использовать как бухгалтерский, так и экономический методы оценки эффективности бизнеса.
Стратегическая направленность на стадии зрелости бизнеса сдвигается в сторону реализации тех финансовых благ, которые были заложены инвестициями на стадиях внедрения и роста. На данном этапе для бизнеса характерна собственная ниша на рынке, обороты компании стабилизируются, и деятельность руководства во многом направлена на поддержание завоеванных ранее позиций. К этому времени в случае успешного развития бизнес становится высокодоходным, и отпадает необходимость в реинвестировании всей получаемой прибыли в его дальнейшее развитие. В результате постепенно отрицательный денежный поток сменяется на положительный, бизнес приобретает четкие очертания, риски снижаются до минимума и связаны главным образом с определением продолжительности периода положительных денежных потоков. На данной стадии развития бизнеса необходимо поддержание рыночной позиции на достигнутом уровне максимально продолжительное время. Исключительной особенностью данного этапа развития бизнеса становится возможность использования всего многообразия как финансовых, так и экономических критериев оценки эффективности. Это обусловлено тем, что риски ошибок прогнозирования снижаются по сравнению со стадией зарождения и роста бизнеса, а затраты начинают носить краткосрочный характер и преследуют цель достижения положительного финансового результата в текущем отчетном периоде (разрыв между моментом осуществления затрат и получением прибыли минимален).
На стадии зрелости бизнеса менеджмент компании сталкивается не с проблемой развития бизнеса «вширь», а с проблемой развития бизнеса в контексте его оптимизации, снижения затрат и развития ассортимента. На данной стадии многие компании стремятся инвестировать вложения в капиталоемкие технологии с целью автоматизации производственного процесса и снижения издержек. Необходимо отметить, что происходит не расширение производственных мощностей, которое наблюдалось на ранних стадиях развития бизнеса, а замещение старого оборудования новым, более производительным. Экономия на инвестициях в развитие положительно сказывается как на прибыли, так и на денежных потоках. Инвестиции в основной и оборотный капитал теперь идут на замену существующих активов, что не ложится большим бременем на операционные денежные потоки. В отличие от предшествующих этапов развития бизнеса на данном этапе вся деловая активность теперь нацелена на получение прибыли и генерирование денежных потоков. Для достижения максимальной эффективности затрат, а следовательно, и высокой прибыльности организация должна распределять свои ресурсы наиболее эффективно. Чтобы правильно распределять ресурсы, очень важно определить ограничивающий фактор, который сдерживает ведение бизнеса. Это может быть один из элементов производственного процесса, например время работы какого-либо необходимого технологи -ческого оборудования. Если не удастся оптимизировать использование такого критического фактора, компания не может добиться максимальной прибыльности.
В борьбе за сохранение спроса на продукцию менеджменту приходится предлагать все новые и новые подходы к работе с клиентами: скидки для постоянных клиентов, комплексное обслуживание, диверсификация продукции и т.д. Одним из критических факторов успеха стратегического развития любого бизнеса является правильное позиционирование на рынке. Весь смысл инвестиций в исследование и разработки, затрат на внедрение и последующий маркетинг, а также вложений в материальные активы состоит в том, чтобы дать возможность организации на протяжении своей эконо-
мической жизни получать прибыль, превышающую прибыль конкурентов. Эта прибыль генерируется главным образом на стадии зрелости жизненного цикла бизнеса, а добавленная стоимость создается только в результате устойчивого конкурентного преимущества. Такие конкурентные преимущества могут принимать различные формы (бренды, низкие затраты на производство продукта, контроль за каналом сбыта, прорывы в технологии и пр.). Изучение конкурентных преимуществ компании является одним из необходимых условий ее успешного функционирования на рынке, а понимание того, за счет чего можно обойти конкурентов, является ключом к успеху бизнеса.
На стадии зрелости бизнеса менеджмент компании нацелен на поддержание устойчивой доли рынка. Если на предшествующих этапах развития бизнеса для организации перепрофилирование деятельности еще может быть экономически оправданным, то на стадии зрелости бизнеса, когда уже осуществлены существенные финансовые вложения, переориентация бизнеса влечет за собой как потери потенциальных выгод, так и потери в размере осуществленных инвестиций. Данная стадия развития бизнеса характеризуется устойчивым чистым положительным денежным потоком, и усилия руководства компании направлены на поддержание бизнеса в фазе зрелости максимально продолжительное время, а одним из механизмов осуществления данной стратегии является как раз недопущение новых конкурентов на рынок. Хотя основное внимание на этой стадии уделяется удержанию завоеванных позиций, руководство может полагать, что у компании имеется конкурентный недостаток из-за отсутствия критической массы в некоторых областях бизнеса. Вместо того чтобы увеличивать свою долю рынка за счет естественного роста, в данный момент бывает выгоднее пойти на какое-нибудь поглощение, экономическим обоснованием которого может служить достижение эффекта экономии на масштабе. Однако результаты оценки экономической целесообразности поглощения для целей расширения имеющегося направления бизнеса компании не столь однозначны. Это связано прежде всего с риском прекращения фазы зрелости. Средства, потраченные на поглощения, просто-напросто могут не окупиться.
Стадия зрелости бизнеса для его собственников является самой привлекательной с финансовой точки зрения, и поэтому организации нацелены на то, чтобы бизнес как можно дольше приносил высокий доход на данном этапе своего развития. Однако такое положение вещей не может длиться вечно. В век высоких технологий потребитель становится все более и более требовательным, и поэтому то, что было модно вчера, сегодня может оказаться устаревшим и неприемлемым. Бизнес вступает в стадию своего умирания, и менеджеры компании сталкиваются с проблемой поиска альтернатив развития бизнеса.
Для компаний, которые обладают диверсифицированным набором продуктов и широко раз -витым рынком, этап упадка на одном из направлений бизнеса не сильно отразится на их деятельности в целом и может пройти незамеченным. Для компаний с небольшими оборотами и относительно неширокой продуктовой линией, с узкой специализацией данный этап не может остаться незамеченным. Он наступает главным образом за счет агрессивной политики соперничающих фирм, а также за счет усиливающегося старения ресурсов (как материальных, так и кадровых, информационных, организационных). Внешние факторы вновь приобретают большое значение. На этом этапе ухудшаются практически все финансовые показатели деятельности организации, нарушается структура баланса. Денежные потоки постепенно уменьшаются и могут стать отрицательными. Если менеджмент компании никак не отреагирует на подобные изменения, постепенно она потеряет свои рыночные позиции, и эффект осуществленных ранее инвестиций сойдет на нет. Одной из задач менеджмента компании являются определение подобных сценариев развития и принятие своевременных и адекватных изменяющимся рыночным условиям решений. Как правило, эффективно функционирующим компаниям удается подгадать период, когда бизнес вступает в стадию упадка, определить основные причины подобной тенденции и своевременно отреагировать на меняющуюся окружающую среду компа-
нии. В зависимости от причин, приводящих к сокращению и упадку бизнеса, менеджмент компании выбирает наиболее подходящую стратегию дальнейшего развития. Пожалуй, можно выделить две основные группы факторов: неэффективность бизнеса организации по сравнению с конкурентами и естественное старение рынка выпускаемой продукции. В первом случае менеджменту необходимо осуществлять поиск оптимизации бизнес-процессов и повышения эффективности с целью формирования конкурентных преимуществ. Если не удается найти способы реализации данной стратегии, то менеджменту необходимо серьезно задуматься над возможностью смены направления деятельности и перепрофилирования бизнеса. Иначе рано или поздно конкуренты вытеснят компанию с рынка, и она потеряет все те преимущества, которые выгодно отличают ее от других участников рынка. Для того чтобы не допустить подобной ситуации, необходимо осуществлять постоянный мониторинг деятельности конкурентов, иметь информацию об их затратах и технологиях, а также об ассортименте выпускаемой ими продукции. Во втором случае, когда происходит естественное старение рынка выпускаемой продукции, у компании нет других альтернатив, кроме как перепрофилирование бизнеса. Фактически бизнес компании вступает в стадию выхода на новый для организации рынок со своими законами, своими потребителями, конкурентами.
Учитывая необходимость анализа будущих денежных потоков, можно утверждать, что их прогнозирование является важнейшим элементом финансовой информации на этой стадии. Ввиду существенных изменений внешней среды денежные потоки компании от существующего направления бизнеса могут пострадать. В задачи менеджмента на данном этапе входит определение момента смены направления бизнеса. При этом должна сложиться такая ситуация, что старое направление бизнеса полностью себя исчерпало, а для нового созрели определенные условия, дающие возможность с определенной долей вероятности говорить о перспективах его развития и получения доходов в будущем. Данная стадия развития бизнеса внешне напоминает стадию внедрения. Однако на стадии поиска новых альтернатив развития бизнеса ситуация отличается тем, что компания является новичком на новом для нее рынке, но отнюдь не новичком на рынке в принципе. Вся подготовительная работа к развитию нового направления бизнеса осуществляется на заключительной фазе стадии зрелости бизнеса, когда у компании есть возможность использовать денежные поступления от своей текущей деятельности и проводить работу с уже имеющимися клиентами в плане ознакомления с новыми разработками компании. Это во многом уменьшает рискованность развития нового направления бизнеса. Помимо этого, компания уже зарекомендовала себя на рынке, и за ней закрепился определенный имидж, отличающий ее от других участников рынка. Поэтому одним из моментов развития нового направления бизнеса является перенос на него активов умирающего бизнеса.
Таким образом, разумное сочетание при оценке эффективности бизнеса показателей как бухгалтерского, так и стоимостного подходов позволит обеспечить заинтересованных пользователей системной аналитической информацией, не только отражающей реальное состояние бизнеса, но и структурированной вокруг стратегических задач компании.
1. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / А.Ф. Черненко, A.B. Башарина. — Ростов н/Д : Феникс, 2010. 285 с. — (Высшие образование)
2. Бланк И. А. Управление формированием капитала / И. А. Бланк. — Киев: Ника-Центр: Эль га, 2000. —
508 с. — (Б-ка фин. менеджера).
3. Бодяко A.B. Оценка порядка учета и контроля составных элементов системы формирования человеческо-го капитала и возможностей его совершенствования в организациях сферы образовательной деятельности // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2014. — № 3. — С. 192-196.
4. Бодяко A.B. Разработка внутрифирменных документов по оплате труда и расчетам с работниками в соответствии с новыми требованиями законодательства // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2014. — № 4. — С. 153-157.
5. Бодяко A.B. Формирование отчетности организации о вознаграждениях работникам в соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности // Микроэкономика. — 2011. — № 6. -С. 174-179.
6. Бодяко A.B. Формирование социальной отчетности организации о вознаграждениях работникам в соответствии с МСФО // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2011. — № 9 -С. 279-283.
7. Грушенко В.И., Фомченкова Л.В. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления // Менеджмент в России и за рубежом. — 1998. — № 1. — С. 31-38.
8. Зеленов В.В. Внутренний аудит в системе управления санаторно-курортной организацией // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2009. — № 9. — С. 73-78.
9. Зеленов В.В. Организация внутреннего аудита и его роль в повышении эффективности системы внутреннего контроля // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. -2010. — № 3. — С. 77-85.
10. Зеленов В.В., Чернышев В.Е. Показатели управленческого учета в строительстве // Бухучет в строительных организациях. — 2011. — № 12. — С. 50-52.
11. Каплан P.C. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / P.C. Каплан, Д.П. Нортон; пер. с англ. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Олимп-бизнес, 2006. — 324 с.
12. Корзоватых Ж.М. Порядок учета резерва под снижение себестоимости материальных ценностей // Экономика и менеджмент: от теории к практике: сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. — Ростов н./Д., 2014. — С. 117-119.
13. Корзоватых Ж.М, Павлова И.А. Организация управленческого учета по системе «директ-костинг» // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2014. — № 11. — С. 43-47.
14. Корзоватых Ж.М., Подгузова К.В. Дебиторская задолженность предприятия // Вестник Университета (Государственный университет управления). -2014. -№ 1. — С. 127-131.
15. Пономарева C.B. Дискуссионные положения методологии учета затрат и калькулирования себестоимости услуг и их влияние на ценовую ситуацию // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2012. — № 15. — С. 199-205.
16. Пономарева C.B. Концептуальные положения финансовой стратегии развития компаний сферы интеллектуальных бизнес-услуг // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2013. -№ 15. — С. 59-68.
17. Пономарева C.B. Методика обеспечения целеориентированности, комплексности и прозрачности формируемой информации об оценочных обязательствах // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2012. — № 3. — С. 222-226.
18. Пономарева C.B. Методология учетно-контрольной системы информационно-аналитического обеспече-ния целей управления бизнес-процессами компаний сферы услуг // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2012. — № 14. — С. 81-87.
19. Пономарева C.B. Учетно-контрольная система информационного обеспечения управления интеллектуальными бизнес-услугами: научное издание / C.B. Пономарева. — М., 2013. — 306 с.
20. Рогуленко Т.М., Бабенко A.B. Исследование и совершенствование аналитических процессов современных методов финансового анализа показателей бухгалтерской отчетности и оценки финансового состояния организаций // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2014. — № 11. -С. 162-168.
21. Сенков В.А., Беличко A.A. Налоговое стимулирование инновационной активности предприятий // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2014. — № 2. — С. 168-172.
22. Сенков В.А., Журавлева A.A. Экономико-математическое обоснование выбора критериев распределения налоговых платежей в бюджет в консолидированной группе налогоплательщиков // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2014. — № 9. — С. 149-156.
23. Слиняков Ю.В. Особенности формирования, становления и развития контроллинга в деятельности предпринимательских организаций // Вестник Университета (Государственный университет управления). -2012. -. № 9. — С. 52-56.
24. Слиняков Ю.В. Построение системы корпоративной социальной ответственности // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2013. — № 4. — С. 227-233.
25. Слиняков Ю.В. Теоретические и методические аспекты контроллинга в стратегическом планировании деятельности организации // Вестник Университета (Государственный университет управления). — 2012. -№ 3. — С. 275-281.
26. Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы. / Т.В. Теплова, Т.И. Григорьева. — М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. — 605 с.
27. Черник Д.Г. Налоги и налогообложение: учебное пособие / Д.Г. Черник [и др.]. — М.: Юрайт, 2012. -504 с.
Источник https://econ.wikireading.ru/24062
Источник https://moluch.ru/archive/90/19040/
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-biznesa
