Как правильно фондовая биржа или фондовый рынок
Видео: Фондовый рынок — что это такое и в чем состоят особенности торговли на фондовом рынке для начинающих
Фондовая биржа против фондового рынка
Фондовая биржа и фондовый рынок — это два широко используемых термина, которые в разговоре обычно меняются местами. Оба термина относятся к платформе, в которой акционерный капитал приобретается фирмами, и их легко неправильно истолковать как относящиеся к одному и тому же. Однако между этими двумя понятиями есть тонкие различия с точки зрения различий между значениями терминов «обмен» и «рынок», а также с точки зрения других отличительных характеристик. В следующей статье делается попытка дать читателю четкое представление об этих тонких различиях и предоставить информацию, чтобы четко отличить фондовый рынок от фондовой биржи и наоборот.
Что такое биржа?
Фондовая биржа обычно создается юридическим лицом, которым может быть организация или фирма, которая предоставляет возможность для торговли акциями посредством предоставления таких услуг, как выделение требований, которые должны быть выполнены при листинге акций на бирже, предоставление специальных услуг. и договоренности с отдельными крупными трейдерами и брокерами о торговле ценными бумагами на бирже. Фондовая биржа также будет выступать в качестве платформы, помогающей покупателям и продавцам встречаться, а также создавать сложные системы, способные отслеживать объем торгов и колебания цен. Некоторые из основных фондовых бирж — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE), фондовая биржа Торонто и Шанхайская фондовая биржа.
Что такое фондовый рынок?
Фондовый рынок — это обобщенный термин, который объясняет организованный механизм торговли акциями.Фондовый рынок состоит из первичного и вторичного рынка и представляет собой комбинацию внебиржевого рынка (OTC), сетей электронных коммуникаций (ECN), а также фондовой биржи. Фондовый рынок — это платформа, на которой акции выпускаются и торгуются между инвесторами, предоставляя корпорациям возможность получить капитал для целей своего расширения и возможность для инвесторов получить частичное владение фирмой, а также право принятия решений в отношении процент обыкновенных акций, принадлежащих компании. Фондовые рынки также можно классифицировать по поведению участников рынка; бычий рынок — это когда участники рынка покупают акции в ожидании более высокого роста, а медвежий рынок — это когда на рынке меньше активности в ожидании рыночного спада.
В чем разница между фондовой биржей и фондовым рынком?
Фондовая биржа — важная составляющая фондового рынка. Акции, которые продаются на фондовой бирже, котируются на фондовых биржах в зависимости от страны, в которой они продаются, например, NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). В то время как фондовый рынок — это общий термин, который объясняет все платформы, на которых торгуются акции организованным образом, фондовая биржа — это всего лишь организация, которая продвигает торговлю акциями с помощью различных услуг, предлагаемых для облегчения торговли. Поскольку фондовые биржи формируются компаниями, они работают с целью получения прибыли, предоставляя возможности для торговли акциями, тогда как фондовые рынки не работают с целью получения прибыли и служат только для облегчения торговли.
В двух словах:
Фондовая биржа против фондового рынка
• Фондовый рынок состоит из внебиржевых рынков, ECN и фондовой биржи.
• Фондовые биржи работают в рамках фондового рынка, и обе являются платформами, на которых трейдеры покупают и продают акции, а компании получают капитал, необходимый для деловых целей.
• Фондовый рынок — это общий термин для всех форм торговли акциями, а фондовая биржа — это организация, продвигающая торговлю акциями.
• Фондовые биржи работают с целью получения прибыли; в то время как фондовые рынки являются лишь местом общих собраний биржевых трейдеров для ведения торговой деятельности.
Что такое фондовый рынок и фондовая биржа простыми словами.
Фондовый рынок простыми словами — это рынок, где покупают и продают ценные бумаги: акции, облигации, паи биржевых фондов ETF. Фондовая биржа работает как механизм, через который осуществляется торговля ценными бумагами и взаимодействуют участники фондового рынка.
Как устроен фондовый рынок
В данной статье речь пойдет о фондовом рынке США, имеющем многолетнюю историю и представляющем крупнейший в мире рынок ценных бумаг.
Американские биржи NYSE и NASDAQ являются самыми большими по капитализации и наиболее привлекательными для инвесторов.
Американцев знакомят с такими понятиями как фондовый рынок и биржа еще со школьной скамьи, акциями в США владеют не только миллионеры, но многие простые граждане. Выбрав инвестиции в акции или другие ценные бумаги, инвестор получает ряд преимуществ по сравнению с заработками от банковского депозита или частного бизнеса. Данная статья поможет вам понять, что из себя представляет фондовый рынок и его участники, и как он работает.
Фондовый рынок можно объяснить как механизм для привлечения инвестиций в бюджет публичной компании или страны, который позволяет торговать ценными бумагами (акциями и облигациями), зарабатывая на бирже.
В совокупности с финансово-кредитным рынком, фондовый рынок играет важную роль в мировой экономике, предоставляя возможности для развития инфраструктуры и благосостояния населения.
Участники фондового рынка
Компании выходят на биржи для продажи акций/облигаций на рынке и привлечении денег для развития.
Государства выпускают облигации для привлечения инвестиций в экономику страны.
Частные инвесторы выбирают инвестиции в акции или облигации как способ заработка.
Брокеры являются обязательными посредниками между инвесторами и биржей.
Биржа обеспечивает механизм торгов через дилеров, андеррайтеров, существуют также депозитарии и другие участники.
Институциональные инвесторы — это юридические лица, торгующие большими пакетами акций и обеспечивающие большую часть торговли на бирже. К ним относятся: инвестиционные фонды, пенсионные фонды, финансовые и страховые организации, банки и кредитные союзы.
Помимо правил, действующих на непосредственной фондовой бирже, такой вид деятельности как продажа/покупка ценных бумаг регулируется государственными органами каждой конкретной страны. В США — это Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC — Securities and Exchange Commission).
Существуют также такие понятия как первичный, вторичный и внебиржевой фондовый рынок, что под этим подразумевается наглядно показано на схеме ниже.
Что такое фондовая биржа
Первыми в мировой истории были европейские биржи, начинавшие свою деятельность в формате купли-продажи товаров. С развитием международной торговли, промышленности, железных дорог и банков стал расти рынок ценных бумаг.
Среди самых известных фондовых бирж были Амстердамская и Лондонская, на которых совершались сделки с ценными бумагами еще в далеком 17 веке.
Через выпуск векселей и облигаций, промышленные компании и банки привлекали инвестиции для своего развития, а зажиточные граждане и предприниматели получили альтернативную банку возможность вклада своих средств.
Здание Лондонской фондовой биржи было построено в 1801 году, куда переехали шумные брокеры (посредники между покупателями и продавцами ценных бумаг) из небольшого кафе на Чандж Элли (ChangeAlley) «У Джонатана», где они проводили сделки и взаиморасчеты.
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) была основана в 1817 году, ее история похожа с Лондонской, поскольку она тоже выросла из собраний деловых людей в кофейне Tontine Coffee House.
Сегодня почти две трети сделок, имеющих отношение к фондовому рынку, происходят на Нью-Йоркской бирже. Улица Уолл-Стрит (Wall Street) в Нью-Йорке, где она находится, ассоциируется с мировым финансовым центром.
Вторая по величине биржа NASDAQ (NASD) была создана уже в 1971 году как полностью электронная, не имеющая физического здания. Подробнее об их различиях в статье “Разница между NYSE и NASDAQ“.
В отличие от старых практик кричащих брокеров, принимающих заявки на покупку и продажу по телефону от инвесторов, которые мы привыкли видеть в кино “про Уолл-Стрит”, деятельность современных бирж полностью переведена в электронный формат. Все участники взаимодействуют друг с другом через нажатие клавиш, а работа сотрудников на NYSE визуально более схожа с работой обычного офиса.
Сегодня работа всех современных фондовых бирж организована в электронном виде и торги происходят онлайн через специальные торговые программы (торговые терминалы). Учитывая огромное количество участников и процессов торговли, биржи используют электронные системы ECN (Electronic Communication Network), которые позволяют автоматизировать осуществление сделок купли-продажи.
Проще говоря, процессы принятия и исполнения заявок купли/продажи на бирже происходит благодаря ECN, в соответствии с очередью поступления.
Во время пандемии COVID-19 в марте 2020 года бирже NYSE, имеющей свой торговый зал, пришлось временно закрыть его из-за карантинных мер, перейдя полностью на электронные торги, хотя на тот момент около 18% от общего объема торгов приходилось на физическую торговую площадку (пол).
Фондовая биржа сегодня представляет из себя организацию с множеством подразделений, каждый из которых выполняет свои функции для организации процесса торгов, заключения сделок, ведения учета и т.д.
Обобщая, можно дать следующее определение: фондовая биржа — это юридическое лицо, которое выполняет ряд функций для организации процесса первичной продажи ценных бумаг (IPO) и последующего ведения торгов ценными бумагами на бирже.
Каждая фондовая биржа:
имеет установленные правила и стандарты работы;
имеет налаженные методы контроля (регулятивная функция) и информационного оповещения;
дает определенные гарантии участникам торгов;
выполняет функции разрешения споров.
Регулятивная функция биржи
Поскольку биржевая деятельность лицензируется и регулируется государством, на биржи возложены не только функции организатора торгов, но и некоторые регулятивные функции.
Например, биржа обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности.
Зарабатывает биржа взимая комиссию с участников торгов; платы за листинг (IPO); вступительных, ежегодных и целевых взносов членов биржи и прочее. Размеры комиссий и сборов отличаются на каждой конкретной бирже, например, стоимость IPO на бирже NASDAQ дешевле, чем на NYSE.
Фондовая биржа разделена на подразделения, каждое из которых выполняют свои функций.
Торговое подразделение — представлено маркет-мейкерами (market maker) или специалистами, в зависимости от биржи. Маркет-мейкеры работают на NASDAQ, специалисты на NYSE, как правило, в обоих случаях, это юридические лица. Они, говоря образно, “бойцы первой линии” на бирже.
Хотя принцип их работы разный (маркет-мейкеры работают как посредники, продавая и покупая через собственные счета, а специалисты сводят продавца с покупателем как на аукционе), они оба выполняют такую основную функцию биржи как публикация заявок на покупку и продажу (ордера bid/ask). Каждая такая заявка обрабатывается через электронные системы.
На Нью-йоркской бирже существует семь фирм специалистов, тогда как NASDAQ включает более 300 маркет-мейкеров, ведущих торговлю акциями.
Каждая ценная бумага на NYSE закреплена за одной фирмой специалистом, на NASDAQ каждой акцией занимаются в среднем 14 фирм маркет-мейкеров, которые обеспечивают ликвидность и эффективную торговлю акциями.
Ликвидность – это возможность быстро и без существенных накладных расходов продать или купить ценную бумагу в достаточном количестве.
Обеспечение ликвидности является еще одной ключевой задачей специалистов и маркет-мейкеров, которые должны поддерживать поток, гибкость и эффективность торгов, создавая условия для справедливой торговли и упорядоченного рынка.
Чтобы обеспечить эту ликвидность, специалистам и маркет мейкерам (хотя и разными методами) приходится поддерживать рыночный баланс спроса и предложения на определенную акцию.
В случаях отсутствия баланса специалист должен провести корректировку путем торговли акциями из своего собственного резерва для уравновешивания рынка. Если на рынок нахлынула волна сплошных покупок, специалист продает акции из своих резервов до стабилизации цены, а также покупает акции в случае крупных продаж.
Маркет-мейкер постоянно поддерживает двусторонние котировки при торговле акциями, одновременно выставляя ордера на покупку и продажу акций.
Таким образом, маркет-мейкеры и специалисты выполняют аналогичные функции, только разными путями, различия между ними больше связаны с правилами работы самих бирж.
Клиринговая (расчетная) палата — представляет собой исполнителей сделки. Это фирмы-посредники на бирже, которые следят за тем, чтобы заявка (ордер на покупку/продажу акции) была гарантировано и безошибочно выполнена. На NYSE и NASDAQ — это клиринговые фирмы.
К их функциям относятся: ведение учета денежных средств участников торгов, осуществление поставки денег по каждой сделке продавцам ценных бумаг и, соответственно, списание денежные средства со счетов покупателей, а также осуществление внешних и внутренних денежных переводов.
Клиринговая палата гарантирует, что инвестор, продавший акции, действительно получит деньги, а инвестор, приобретающий их, действительно имеет необходимую сумму на счету.
Депозитарий (Центральный депозитарий ценных бумаг Central Securities Depository (CSD)) — это еще одна важная составляющая любой биржи. В то время как клиринговая палата обеспечивает и контролирует финансовую сторону сделок, депозитарий (финансовая фирма) осуществляет поставку ценных бумаг на счет покупателей и, соответственно, списывает их со счетов продавцов.
Депозитарий ведет учет ценных бумаг участников торгов, сохраняя их на счетах аналогично тому, как банки хранят деньги клиентов на счетах. Акции хранятся и передаются в электронной форме.
Иногда на фондовом рынке “бушуют эмоции” и цена на какую-то акцию или акции может сильно подскочить или упасть на фоне массовых покупок или продаж. В некоторых таких случаях биржи пользуются таким механизмом как временная остановка торгов. Это “остужает пыл”, дает инвесторам время на принятие взвешенной оценки и поддерживает баланс на рынке. Подробнее о торговой остановке, автоматических выключателях и правиле Uptick читайте в статье “Что такое торговая остановка и правило Uptick”.
Фондовая биржа: что нужно знать начинающему инвестору
В первую очередь это место проведения торгов, где изначально собирались те, кто хочет купить товар, и те, кто хочет его продать. Само слово «биржа» происходит от купеческой фамилии Börse, созвучной латинскому слову «кошелек».
Термин «фондовая биржа» родом из царской России, он означает «биржу акций» или «биржу финансовых активов». Последние годы все чаще его заменяют выражением «фондовый рынок», имея в виду любую торговую площадку для ценных бумаг.
Строго говоря, фондовая биржа — это оператор организованных торгов акциями и облигациями. В противовес неорганизованным торгам, когда бумаги покупают и продают на прямых переговорах, на бирже все сделки обезличены и автоматизированы.
Зачем нужны биржи
Финансовый рынок делится на тех, кто дает деньги в пользование другим (инвесторы), и тех, кто берет их на время для решения своих конкретных задач (компании, государство). В самом простом виде это работает, когда банки собирают вклады и выдают их в виде займов.
Для больших сроков (годы и десятилетия) или сложных проектов (новая компания, новый продукт, слияние или поглощение) займы не работают. Они либо обходятся дорого, либо сумма выдачи в банке оказывается невелика. И тогда включается рынок ценных бумаг.
Биржа — то место, где компании продают свои акции (доли в бизнесе), получая деньги на развитие, где государство или компании берут в долг сразу миллиардами рублей у многих тысяч людей (выпуская облигации). И где все это можно обменять на другую валюту или застраховать от потерь через фьючерсы и опционы.
Какими бывают биржи
Не все биржи являются фондовыми, то есть не все торгуют ценными бумагами (акциями, облигациями, паями фондов). В зависимости от того, какие активы там присутствуют, это могут быть:
— товарные (например, Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа, торгующая нефтью, газом и лесом, или Лондонская биржа металлов);
— валютные (Сингапурская биржа);
— криптовалютные (крупнейшие — Binance, FTX, Coinbase, Kraken);
— производных инструментов (Чикагская биржа опционов).
В последние годы деление между ними все более условно — биржи становятся универсальными. Например, Московская биржа, как и Сингапурская, исторически называлась валютной, но сейчас основной объем сделок на ней происходит с облигациями на денежном рынке (за июнь 2022 года более 48 трлн рублей).
Эта тема для продвинутых инвесторов. Тем, кому мало купить ценную бумагу — они хотят выжать из нее максимум.
Торги товарами и валютой сегодня происходят преимущественно вне биржи, через форвардные контракты и свопы. Банки делают это напрямую друг с другом. Большая часть валютного обмена в мире совершается на межбанковском рынке Forex.
Криптовалютные биржи не признаются в большинстве стран мира частью финансовой системы, поскольку они не отчитываются перед регуляторами. По факту они считаются обычными онлайн-сервисами для обмена виртуальных денег на фиатные (выпущенные государством).
Биржи по виду и размеру
Ранее биржи можно было поделить по типу владения (государственные, частные, смешанные), но сегодня в мире есть лишь одна крупная площадка, которая не является частной — Tudawul (Саудовская Аравия). Также можно встретить деление бирж на открытые и закрытые (для сторонних участников), но это устаревшее явление.
Все крупнейшие биржи, включая российские, являются акционерными обществами. Так, Московская биржа — эмитент довольно популярной в России акции, по ней регулярно платят дивиденды.
В мире действует около 250 компаний, которые оказывают биржевые услуги или прямо называют себя биржами, но лишь 20 из них достаточно крупные, чтобы привлечь капитал на сумму 1 трлн долларов и более. По факту на топ-15 бирж приходится почти 90% всех сделок в мире, и около половины из них проходят на биржах США.
Ключевой показатель для любой биржи — ее капитализация (стоимость всех торгуемых на ней активов). Два бессменных мировых лидера по этому показателю: Нью-Йоркская фондовая (NYSE) и технологическая NASDAQ. За третье место борются Токийская биржа, панъевропейская Euronext, биржи Шанхая и Гонконга.
Кто торгует на бирже
Если проводить аналогии с рынком недвижимости, то на бирже есть первичные покупатели и продавцы, вторичные участники и их агенты. Эмитенты выпускают ценные бумаги (строят дом), инвесторы в них вкладывают (IPO — покупают на котловане) и перепродают другим участникам торгов, а брокеры (как риелторские агентства) оказывают посреднические услуги.
На фондовом рынке можно то… на фондовом рынке можно это. а он зарабатывает на фондовом рынке… Да что это такое — фондовый рынок?
В России более 20 миллионов инвесторов, не считая юридических лиц (компании тоже покупают ценные бумаги). Все они участвуют в торгах на бирже через своих брокеров, которые обязаны иметь лицензию и отчитываться перед Центробанком. Прямые сделки между покупателями и продавцами невозможны.
Схема работы биржи сводится к следующему: зарегистрированные на ней брокеры собирают и подают заявки от имени своих клиентов, клиринговая палата биржи рассчитывает, кто кому и сколько должен (денег, акций, облигаций, паев), брокеры получают новые списки владельцев и распределяют активы между клиентами.
Чем торгуют на бирже
Обобщенно все активы, доступные для покупки и продажи на бирже, называются финансовыми инструментами. Основные типы:
— ценные бумаги (акции и облигации);
— валютные пары (доллар/рубль, евро/доллар, юань/рубль и другие);
— паи фондов (доли в готовых портфелях ценных бумаг);
— производные контракты (фьючерсы, опционы, свопы).
Непрофессиональные инвесторы, в том числе новички, имеют право покупать и продавать любые из видов инструментов. Но могут быть ограничения по конкретным эмитентам. Например, неквалифицированному инвестору нужно сначала сдать типовой тест на знание рынка еврооблигаций, иностранных акций или производных инструментов, прежде чем он получит право проводить сделки с ними.
Типы сделок на бирже
Все участники торгов традиционно делятся на долгосрочных (инвесторов) и краткосрочных (спекулянтов). Для первых основной и единственный способ совершить сделку — купить актив и затем продать его, получив деньги, у вторых вариантов больше.
Спекулянты часто используют маржинальное кредитование и короткие сделки (так называемый шорт). В случае с маржинальной торговлей спекулянт берет в долг у брокера деньги, чтобы вложить большую сумму в торговую идею, доход от которой, как он считает, перекроет затраты на кредит.
В случае с короткими сделками (шорт) спекулянты также берут в долг у брокера, но не деньги, а ценные бумаги или валюту, чтобы выкупить их обратно, когда цена упадет. За такую операцию брокеры начисляют проценты, согласно их тарифам.
Как совершать сделки на бирже
Все сделки с ценными бумагами, валютами, паями или контрактами совершаются через брокера. В зависимости от желания самого клиента это могут быть следующие способы купли-продажи:
— через мобильное приложение;
— через торговый терминал (программу на ПК);
Два первых способа чаще всего выглядят следующим образом. Нужно открыть приложение или программу, вбить в поле поиска тикер (торговый код) инструмента, посмотреть на последние цены сделок или актуальные заявки, выбрать свою цену или согласиться с предложенной, подтвердить сделку паролем.
Большие заработки на рынке возможны только в кино? Вовсе нет. Доказательство этому — реальные истории людей. Миллионы из мусорного бака и капиталы, сделанные в кризис.
Ценные бумаги, контракты или деньги на счете, как правило, отображаются мгновенно, но фактически ими распоряжаться можно не сразу. Например, фьючерсы и опционы доступны после клиринга (проходит два раза в день), валюта — либо в тот же день, либо на следующий, акции и облигации — после 2 торговых дней.
Особенности российских бирж
В России действуют две основные торговые площадки: Московская биржа (до этого ММВБ) и СПБ Биржа. С брокерского счета обычно доступны обе, но между ними есть важные отличия.
Московская биржа специализируется на российских акциях (более 200 компаний) и торговых инструментах в рублях. На ней инвесторы ищут лучшие цены на иностранную валюту (доллары, евро, фунты, юани), а также на голубые фишки России («Газпром», Сбербанк, «Лукойл» и прочие), плюс здесь большой выбор облигаций.
СПБ Биржа занимается в основном иностранными акциями и фондами (около 2 000 инструментов). Сейчас запустила торги акциями с первичным листингом на Гонконгской бирже. Почти все инструменты на СПБ Бирже продаются за доллары, включая акции Китая, Европы, Индии, Бразилии и других стран. Но акции из Гонконга торгуются в гонконгских долларах.
Источник https://ru.strephonsays.com/stock-exchange-and-vs-stock-market-3854
Источник https://marketinfo.pro/education/chto-takoe-fondovyj-rynok-i-fondovaja-birzha-prostymi-slovami
Источник https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10969024
