Рецензии на книги | Основные принципы трейдинга Джесси Ливермора

Линия наименьшего сопротивления. фондовый рынок

Ливермор, как и J.P.Morgan по жизни страдал от сильных приступов депрессии.
Человеческая природа не меняется.
Между счастьем и успехом нет однозначной прямой зависимости.
Воля, а не интеллект, позволяет каждому из нас достичь своих целей.
Ливермор понял, что на фондовом рынке имеет значение лишь то, что люди действительно делают, а не то, что говорят или собираются сделать.
Акции опускаются также часто, как и повышаются, но когда они снижаются, они делают это в два раза быстрее, чем когда повышаются.

Ливермор обладал исключительным математическим складом ума. Ливермор – быстрый, легковозбудимый, суеверный, готовый поспорить на последний медяк, если уверен в своей правоте. Ливермор мог действовать вне зависимости от своего эмоционального состояния.
Когда Ливермор начинал ассистентом за $6 в неделю, он вставал с первыми лучами солнца и всегда первым приходил в офис. Ему нравилось в работе все. Ливермор научился интересоваться только изменением цены, а не причинами этого изменения. Ливермор никогда ни в чем не обвинял рынок. Было совершенно нелогично злиться на неодушевленный объект. Он всегда хотел учиться на ошибках, и таким образом извлекать из них пользу. Ливермор не боялся попасть в ловушку, он лишь боялся наступить на те же грабли.

Никто не может и не должен заниматься торгами все время. Бывают моменты, когда трейдеру нужно находится вне рынка.
«Я больше заработаю, получая образование здесь (на рынке), чем я когда-либо заработал бы, учась в Гарварде».
«Мне не нужно обыгрывать Уолл-Стрит. Мне нужно обыграть самого себя, свои эмоции».
«Успешная торговля для спекулянта – это всегда эмоциональная битва, а не интеллектуальная».
С эмоциональной точки зрения очень сложно анализировать собственные ошибки, поскольку спекулянт должен разобраться в собственных неудачных операциях и промахах.

Ливермор понял: на Уолл-Стрит очень сложно заключать краткосрочные сделки (еще бы, ведь лента тогда могла запаздывать за ценой более чем на час!)
Чтобы предчувствовать движения рынка, нужно играть; сохранять спокойствие и реагировать только тогда, когда рынок даст знак к началу спекуляции.
Невозможно разориться, получая прибыль (держи позу, пока она приносит прибыль).
Прежде чем начать игру, нужно определить общее направление рынка.
Большие деньги делаются во время больших движений.

«Сделка становится личным делом для слишком многих спекулянтов, когда оказывается, что их суждение ошибочно. Именно в этот момент спекулянт должен предпринять шаги для минимизации потерь»
24 октября 1907 года Ливермор(30 лет) получил $1 млн.прибыли за 1 день (зашортил пузырь). В этот день у Ливермора была власть достаточная, для того, чтобы разрушить рынок.
Ливермор знал, что одним из основных, стержневых секретов успеха была тяжелая работа, состоящая в непрекращающемся анализе.
«Если человек выбирает игру, чтобы заработать себе на жизнь, то нужно с умом учиться и работать, по меньшей мере, в два раза усерднее, чем в любой другой профессии.
Когда удача поворачивалась к Ливермору лицом – случайно везение – он спешил воспользоваться ситуацией и уносил поскорее ноги, не ожидая от судьбы еще большей удачи.

Через несколько месяцев после успеха в 1907, Ливермор, когда Ливермор заработал $3млн., его ждал крах на хлопке. Он про**ал все свое состояние и остался должен лимон. Торгуя хлопком, он нарушил свои правила: он добавлял к позиции, когда рынок шел против него, он сохранял убыточную позицию и вышел за пределы своей маржи. После этой неудачи Ливермор пережил глубокий эмоциональный кризис и впоследствии еще долго не мог восстановить свое эмоциональное равновесие, чтобы заключать сделки с прибылью. Важный вывод: Ливермор не смог справиться с успехом!
Ливермор знал, что рынки не меняются внезапно и резко в любом направлении.

Ливермору нравилось, что при игре на рынке, обучение было непрекращающимся. Ничто никогда не повторялось – каждый день не похож на другой.
Ливермор верил в максимуму Аристотеля о том, что «мы все являемся общей суммой нашего опыта».
«Умение учиться на ошибках является первостепенным».
«Периодически нужно обналичиваться, устраивать себе перерыв, брать отпуск».
Ливермор не искал дешевых покупок, компаний-слабаков; он работал с лидером, якорем группы. Он считал, что группы зачастую давали ключ к предсказанию изменений трендов. Лидеры всегда меняли направление первыми.

В рабочие дни, когда рынок было открыт, он придерживался строгой дисциплины, как тренирующийся перед соревнованиями спортсмен. Он ложился спать в 10 и вставал по утрам не позднее 6 часов, чтобы побыть немного одному в тишине, в одиночестве и посвятить время стратегическом упланированию.
«Я всегда хотел заключать сделки по линии наименьшего сопротивления, поэтому большую часть времени я обычно двигаюсь вместе в толпой, со стадом».
В конце движения рынка обычно наблюдаются чистые распродажи, когда акции переходят из сильных рук в слабые, от профессионалов, к общей массе трейдеров.
«Я знал, что глупо пытаться поймать верхние и нижние точки колебаний. Всегда лучше продавать большие пакеты акций на растущем рынке, когда на рынке заключается большое количество сделок. То же самое справедливо и для коротких позиций; лучше всего закрывать короткую позицию после крутого стремительного снижения».

«Самое важное для успешной спекуляции – определить линию наименьшего сопротивления».
«Оставаться не у дел активному трейдеру всегда тяжело, но со временем я осознал, что в определенные периода просто необходимо уходить с рынка. Нет ничего более важного, чем эмоциональное равновесие».
Ливермор осознал, что фондовый рынок никогда не бывает очевидным. Он был устроен так, чтобы дурить большинство людей большую часть времени.
«Спекулянт должен быть терпелив, потому что на то, чтобы актив сошел со своего логичного и естественного курса, нужно время… Я также считаю, что большая часть движений происходит в последние 2 недели игры или около того».
«Деньги делаются не в раздумьях, а ожиданиях».
«Каждый раз, когда я терял терпение, не мог дождаться Базисных Точек и искал легкой прибыли, я терял деньги».

«Замечательно, когда ты можешь предугадать действия рынка или актива, но трейдеры не должны начинать действовать до тех пор, пока рынок своими действиями не подтвердит, что их суждение верно. Тогда и только тогда они должны делать ход деньгами».
«Спекулянт без плана подобен генералу без стратегии, а, следовательно, без воплотимого в жизнь плана сражения».
«Я уверен, что любой умный добросовестный человек, готовый посвятить необходимое время делу, может преуспеть на Уолл-Стрит».
«Рынок часто действует по контрасту с очевидным, со здравым смыслом и событиями в мире, поскольку у него есть свой собственный разум».
«Одной из проблем слишком глубокого копания в экономических новостях является то, что это может породить у вас в голове предположения, а предположения могут быть опасны для вашего эмоционального здоровья на фондовом рынке».

«Продажи без покрытия противоречат человеческой природе, которая в своей основе оптимистична…Заключение сделок на понижение требует серьёзного контроля над своими эмоциями».
«Я заметил, что фондовый рынок бурно растет треть времени, раскачивается треть времени, и падает треть времени. Следовательно, если играть только на бычьей стороне, то ты бездействуешь две трети времени».
«Я отдаю себе отчет в том, что из миллионов людей, которые спекулируют на фондовом рынке, немногие будут проводить все свое время, совершенствуясь в искусстве спекуляции. Тем не менее, что касается меня, я работаю на рынке полный рабочий день, возможно, это даже больше, чем просто работа, это призвание, дело, к которому у многих есть призвание, но в котором лишь единицы добиваются успеха».

«Есть только один способ достичь успеха в спекуляции – усердный труд, непрерывная усердная работа. Если где-то лежат легкие деньги, то никто не собирается отдавать их мне, в этом я уверен. Я всегда получал удовлетворение от победы над рынком, от успешного решения загадки. Деньги были наградой, но не главной причиной, по которой я люблю рынок. Фондовый рынок – это самая великая, самая сложная задача, которую когда-либо изобретали – и в ней самый большой Джек-пот»

Как торговать по уровням Поддержки и Сопротивления (примеры)

Основа любой прибыльной торговой стратегии — уровни поддержки и сопротивления. Половина успеха зависит от правильно расставленных на графике ключевых зон. Проверенные тактики и инструменты для построения линий, советы от профи.

Одна из самых частых техник анализа графика встречающихся у профессиональных трейдеров — это уровни поддержки и сопротивления. Они являются общепринятым способом графического анализа поведения цен.

Сейчас вы поймете, что из себя представляют и на сколько важны уровни, как их строить и использовать при открытии сделок.

Что такое уровни поддержки и сопротивления

Уровни поддержки и сопротивления представляют собой ключевые ценовые скопления, где покупатели вступают в борьбу с продавцами.

Уровни поддержки

Уровень поддержки – это ценовая отметка, в которой спрос достаточно силен для того, чтобы остановить дальнейшее снижение стоимости актива. Логически можно предположить, что по мере снижения цены к уровню поддержки, количество покупателей растет, а количество продавцов снижается (объемы на покупку растут, а на продажу сокращаются).

Когда цена опускается до линии поддержки, она с большой вероятностью отскочит от нее обратно вверх, так как линия определяет сильный психологический минимум рынка.

«Поддержка» как бы поддерживает цену, оказывает ей содействие, чтобы она не продолжала снижаться.

Уровни поддержки и сопротивления никогда не вычерчиваются четко. Цена может достигать этой отметки с небольшим отклонением, то не доходя до нее, или выходя ниже линии, но совсем чуть-чуть.

Если же цена пробивает линию поддержки и опускается вниз, то линия превращается в сопротивление.

Уровни сопротивления

Это понятие, противоположное уровню поддержки. Такие отметки появляются тогда, когда предложение становится равным спросу. Логика здесь такова, что по мере приближения к уровню сопротивления, объемы покупателей сокращаются, в то время как объемы продавцов постепенно растут. В той точке, где будет достигнут баланс, цена остановится и прекратит дальнейший рост.

Уровень сопротивления находится всегда выше цены. Название также говорит само за себя. Эта отметка как бы сдерживает цену от дальнейшего роста, оказывая ей сопротивление.

• На скриншоте цена несколько раз пытается преодолеть определенный уровень вверх, но ей это не удается.

Как строить линии поддержки и сопротивления

Существует множество споров относительно того, как правильно строить линии поддержки и сопротивления:

• Уровни строятся минимум по двум экстремумам, чем больше точек, тем сильнее уровень;
• Построение происходит горизонтально, а не в виде трендовых линий;
• Линии обычно строятся по хвостам свечей, но допустимо использование зон вместо линий.

Обратим внимание на каждый нюанс подробнее.

Минимум два экстремума

Как известно, под экстремумом понимается критическая точка (минимум или максимум) на графике цены. Две точки необходимы, чтобы нарисовать любую линию, аналогично и для уровня:

Как видите, точки №1 и №2 дают нам возможность нарисовать уровень сопротивления, а точка №3 уже используется для входа в сделку.

Горизонтальные уровни

Линия уровня строится исключительно горизонтально, так принято в классическом техническом анализе. Большое заблуждение — рисовать трендовые линии и каналы, называя их поддержкой или сопротивлением.

Нижеследующий график показывает, как рисовать не нужно. Таким образом строятся трендовые каналы и линии, но не уровни:

Построение по хвостам свечей и зоны

По правилу, уровни строятся по хвостам свечей, но необязательно экстремумы должны совпадать полностью, допустимы ложные пробои. Есть такое понятие, как зона поддержки и сопротивления, которое означает, что уровень является областью, а не точной линией:

В итоге, построение линий поддержки и сопротивления — это творческий процесс, но имеющий некоторые общепринятые нормы, которые нужно соблюдать.

Торговля по уровням поддержки и сопротивления

Не менее важным вопросом являются особенности торговли по уровням поддержки и сопротивления.

Существует несколько методов работы с уровнями поддержки и сопротивления. В первую очередь, выделяют торговлю на отскок и на пробой. И действительно, если цена встречает сильную поддержку или сопротивление, велика вероятность того, что произойдет разворот.

С другой стороны, если тенденция очень сильна, цена может пройти через любой уровень и оказаться выше или ниже, в зависимости от ситуации. Это также необходимо учитывать.

Перед входом в сделку на уровнях, желательно подтвердить сигналы индикаторами объемов, свечными моделями или другими методами.

Отбой от уровня

Это классический вариант торговли с применением уровней. Идея заключается в том, что цена отскочит от ближайшей поддержки по тренду.

Ключевые аспекты:

• Сделки открываются строго по направлению тренда;
• Соотношение риск/прибыль — минимум 1 к 3;
• Стоп-лосс ставится на несколько пунктов выше зоны поддержки;
• Фиксирование прибыли происходит до ближайшего уровня.

На графике AUDUSD синей зоной отмечен уровень сопротивления. Есть все основания войти в позицию с соотношением риска и прибыли 1 к 4.

Пробой уровня

Ещё одна распространённая стратегия, которой часто пользуются краткосрочные трейдеры и скальперы. Идея заключается в том, что в момент пробоя сильного уровня сопротивления цена совершит импульс.

В этом случае, по AUDUSD сформировалась сильная поддержка. При пробое нужно входить в сделку, можно использовать отложенный ордер для более быстрого и точного входа.

Ложный пробой

Ещё одной очень популярной стратегией является торговля ложных пробоев уровня. Идея заключается в том, что если уровень был пробит неудачно, то цена сделает сильный импульс в противоположную сторону.

Точки № 1, 2 и 3 образовали зону сопротивления. В точке №4 произошёл ложный пробой, когда свеча закрылась ниже сопротивления, что и даёт сигнал для входа в сделку.

Торговля в горизонтальном ценовом канале

Уровни поддержки и сопротивления могут формировать горизонтальные ценовые каналы. В этом случае, возможна работа внутри такой формации и она может принести в перспективе неплохие результаты трейдеру.

В ситуации 1, цена оказывается вблизи верхней границы канала. Здесь же появляется паттерн Доджи. Можно открывать сделку, выставив Стоп Лосс выше максимума этой свечи. Можно подождать, когда цена окажется внутри канала и открывать сделку после сильной медвежьей свечи. В любом случае, какую-то прибыль в такой ситуации взять реально.

В точке три стандартная свеча Молот на уровне поддержки. Это сигнал для открытия сделок на покупку. В точка 4 и 5 цена не достигает уровня поддержки.

Зоны поддержки и сопротивления

Правильных уровней поддержки и сопротивления, которые бы отражали точные точки возможных ценовых разворотов не существует. Вместо них эксперты рекомендуют использовать так называемые зоны поддержки и сопротивления или области.

Здесь отчетливо видно, что существует область, сдерживающая цену. При приближении котировок к такой области, необходимо вести себя также, как если бы речь шла просто об уровне сопротивления. То есть рассматривать паттерны свечного анализа и анализировать ситуацию.

Точки пивот

Точка Пивот (Pivot Point) — это классические точки разворота, которые применяются многими трейдерами. Чаще всего, применяется специальный индикатор, разработанный на основе методики расчета Pivot Points.

Расчёт точек разворота производится по следующей формуле: Pivot Point = (High + Low + Close)/3, где:

• High — максимум предыдущей торговой сессии;
• Low — минимум предыдущей торговой сессии;
• Close — закрытие предыдущей торговой сессии.

1. Первый уровень поддержки рассчитывается так: S1=Pivot-(H-Pivot).
2. Второй уровень поддержки рассчитывается так: S2= Pivot-(High-Low).
3. Третий уровень поддержки рассчитывается так: S3= Low-2*(High-Pivot).

1. Первый уровень сопротивления рассчитывается так: R1=Pivot+(Pivot-Low).
2. Второй так: R2=Pivot+(High-Low).
3. Третий так: High+2*(Pivot-Low).

Работа с точками пивот ведется также, как с уровнями поддержки и сопротивления в их классическом представлении. Когда цена достигает одной из R отметок, необходимо следить за возможным появлением разворотных моделей на графике или соответствующих разворотных сигналов по индикаторам. В случае, если они показываются, открываются сделки на продажу.

Когда цена достигает одной из отметок S, необходимо искать возможные разворотные паттерны. В случае их появления, открывается сделка на покупку актива.

Считать точки и уровни вручную нет необходимости, для этого есть множество индикаторов уровней и иных источников информации.

Таким образом, трейдеры используют точки разворота, чтобы заранее прогнозировать график поддержки и сопротивления.

Как отсеивать ложные сигналы

Правильные уровни поддержки и сопротивления отличаются не только выгодным соотношением риска и прибыли, но и огромным числом ложных сигналов. Единственный способ их преодолеть — искать подтверждения другими методами технического анализа.

Сколько можно заработать на торговле по уровням

Размер заработка с использованием уровней зависит в первую очередь от выбранной стратегии и манименеджмента. Большинство трейдеров заключают около 40-45% положительных сделок по уровневым стратегиям, но в них соотношение убытка к прибыли составляет 1 к 3, 1 к 4. Попробуем посчитать, сколько можно заработать за 100 сделок с такими параметрами:

• Возьмём минимальные значения — 40% сделок в плюс, при прибыли 1 к 3.
• Риск в одной сделке — 2%.
• Общая прибыль = 40*2*3 — 60*2 = 120%.

Таким образом, примерная прибыль может составить около 120% за 100 сделок с разумным риском. Как часто трейдер будет открывать сделки зависит от используемого временного интервала. Большинство профессионалов торгуют на М5 и выше. Такой подход позволяет открывать минимум 1-2 сделки в день. В итоге, за год с лёгкостью можно набрать 100 сделок.

Влияние уровней на рынок

Уровень на графике — это не просто рисунок. Мы рассмотрели техническую сторону и построение линий поддержки и сопротивления, но за ними кроется нечто большее, ведь они влияют на рынок. В этом плане можно отметить несколько фактов:

• Уровень всегда поддерживается объёмом сделок, что означает максимальное сосредоточение ликвидности и больших денег в этих зонах.
• Крупные участники рынка могут формировать уровни, удерживать их и защищать позиции.
• Пробой уровня или отбой от него — это показатель, кто из участников победил (покупатель или продавец).
• Уровни влияют на рынок также психологически, в особенности, на круглых цифрах (кратных 100, 500, 1000).

Кроме того, при пробое сильных уровней на старших таймфреймах (D1, W1) мы можем заметить повышение волатильности, появление устойчивых и сильных трендов на малых интервалах (M1, M5). Такие пробои влияют на рынок не меньше, чем важные экономические новости.

Заключение

Торговля по уровням поддержки и сопротивления — это популярная и надёжная техника, которая используется многими профессиональными трейдерами. Правильные уровни строятся горизонтально с помощью не менее, чем двух экстремумов и могут представлять собой зону, а не простую линию.

Входить в сделку от уровня можно в момент отбоя цены от него, либо наоборот при пробое, также распространена стратегия с использованием ложных пробоев уровней. Чтобы отсеять ложные сигналы, нужно всегда ждать подтверждения — свечной формации на графике. Размер заработка при работе с уровнями может отличаться в зависимости от стратегии и рисков. Отдельно стоит отметить «Точки Пивот», которые позволяют прогнозировать будущие уровни поддержки и сопротивления с помощью специальных формул.

Кроме того, уровни достаточно сильно влияют на рынок, поскольку за ними обычно скрываются крупные участники с большими деньгами. Они формируют уровни и стараются их удерживать.

Как определить линию наименьшего сопротивления с помощью фундаментальных данных

В предыдущей статье мы обсуждали, почему важны фундаментальные данные, и как добиться синхронизации с рыночным сантиментом. С тех пор я получил множество писем от читателей, которые подробно описывали свое разочарование попытками следовать фундаменту. Вот основные моменты, затронутые в большинстве писем:

• «Сколько раз, когда данные выходят лучше ожиданий, рынок распродается. Я просто не верю, что фундаментальные данные полезны для торговли».
• «РБА оставил ставку без изменений, но цена выросла, и я не понимаю почему. Это сбивает с толку».
• «ФРС поднимает ставки, а доллар тянется назад, так почему бы просто не следовать графикам?»

Позвольте мне сказать прямо здесь и сейчас, если вы сталкиваетесь с вопросами подобного рода, будет относительно просто поднять ваш трейдинг на следующий уровень. Простой факт состоит в том, что глубокое понимание фундаментальных данных позволит идентифицировать линию наименьшего сопротивления (краткосрочную или долгосрочную), и даст вам уверенность, которую вы, вероятно, никогда не испытывали в своей торговле.

Придайте красок своим графикам

«Для меня, любая торговая идея должна быть хорошо продумана и обоснована, прежде чем я открою позицию» — Билл Липшиц, Маг Рынка

Стимулирующий на размышления пример, который я хотел бы использовать для иллюстрации важности аргументации на основе фундамента в первую очередь, и графиков только во вторую, это когда бывший трейдер из Caxton Associates (основанной Магом Рынка Брюсом Ковнером) спросил меня когда-то:

«Если я должен дать тебе 5 млн.$ для развертывания по торговой идее, какое объяснение будет звучать более убедительно для меня?

• Я хотел бы купить AUDUSD, поскольку пара пересекла 20-дневную скользящую среднюю, и RSI находится выше 50.
• Я хотел бы купить австралийца, потому что последняя оценка экономики Центробанком Австралии была удивительно оптимистичной, несмотря то, что ставку оставили без изменений. Глава РБА Лоуи также был на удивление оптимистичен по поводу валютного курса.»

Приведенные выше примеры не являются оригинальными вопросами, которые мне были заданы, но они выражают один и тот же смысл, и являются соответствующими примерами, которые в настоящее время разворачиваются на рынках. Ключевой момент заключается в том, что чисто технический анализ довольно бесполезен для обоснования значительных сделок. Я не говорю, что невозможно торговать с помощью одного лишь технического анализа. Я говорю, что хорошее понимание того, что движет ценой, может предложить большую уверенность при переключении на графики .

Ваши сделки всегда должны быть оправданы в фундаментальной области, во-первых, и в технической области, во-вторых. Когда обе части выверены, это дает значительную уверенность .

Одним из позитивных побочных эффектов следования за фундаментальными историями, стоящими позади ценовых движений, является то, что таймфреймы становятся во многом не существенными. Многие трейдеры теряются, потому что один таймфрейм медвежий или боковой (например, недельный график выше), а другой таймфрейм бычий (как на графике ниже).

Но эта кажущаяся загадка может быть легко решена с пониманием сантимента. Как проиллюстрировано в нашей предыдущей статье, Центральные банки являются главными действующими лицами на FX рынках. Поэтому первое, что нужно иметь в виду:

долгосрочная тенденция (или линия наименьшего сопротивления) для любой валюты задается политикой ее ЦБ. Центральные банки, с их постоянным анализом фундаментальных показателей (прежде всего, индекс потребительских цен, ВВП, занятость), будут довольно четко выражать свои намерения через стратегию обнародования дальнейшей политики.

Во-вторых, не забывайте учитывать влияние сантимента:

• какие данные вышли после последнего заседания центрального банка?
• что ожидают участники рынка (что то же самое, как сказать «что дисконтировано в текущей рыночной цене»)?
• имеется ли преобладающий геополитический фактор, движущий рынком (который в жаргоне центробанков называется «внешнее событие»)?

Фокусируйтесь на вопросах, имеющих значение

«Важно оценить, на чем фокусируется рынок в данный момент» — Билл Липшиц, Маг Рынка

Давайте все проясним с помощью текущего примера из реальной жизни. Исследуем текущее расхождение денежно-кредитной политики между двумя очень близкими центральными банками — Резервным банком Австралии (РБА) и Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ).

Возвращаясь к декабрьскому заседанию, РБА оставил ставку без изменений (как и ожидалось), и управляющий Лоуи дал следующую оценку экономики:

• Глобальный прогноз инфляции сбалансирован
• Австралийская инфляция была довольно низкой
• Рост временно замедлился
• Сектор недвижимости стал сильнее
• Условия торговли улучшились
• Высоко оцененный AUD вызывает озабоченность

В то время как управляющий РБНЗ Уилер в Ноябре снизил процентную ставку на 0.25% и сказал:

• это третье снижение в 2016 году было в значительной степени продиктовано необходимостью обесценить киви, которая стала «выше, чем необходимо для сбалансированного экономического роста»
• чрезмерная инфляция цен на жилье
• многочисленные источники неопределенности на международной арене, поэтому денежно-кредитная политика должна быть аккомодационной
• инфляция еще не выросла до цели 3%

Так что уже присутствовала определенной степени дивергенция между двумя центральными банками. так почему же валютный курс AUDNZD, не пошел в тренде вверх прямо с декабря 2016 года? Ответ заключается в том, что все внимание рынка было сфокусировано на избрании президента Трампа и его потенциальных первых политических шагах в новом году. Поэтому все внимание было на USD, так как большинство центральных банков мира обсуждали «внешние риски», связанные с неопределенностью на политической сцене США.

Тем не менее, высокие ожидания, подтолкнувшие вверх USD с начала ноября, исчерпали свое влияние, и теперь USD нуждается в новом катализаторе. Таким образом, другие факторы вернулись в игру.

На последнем заседании РБА был довольно ястребиным, в частности, управляющий Лоуи заявил:

• недавний рост AUD не является причиной для беспокойства
• это движение в наших торговых условиях повышает в данный момент наш национальный доход, что является хорошей новостью
• [относительно ключевых цен на сырьевые товары, такие как железная руда и уголь] Это гораздо более лучшая ситуация, чем была в течение последних четырех лет, когда каждый год она падала.

• валютный курс продолжает оставаться выше необходимого для сбалансированного роста и, вместе с низким уровнем мировой инфляции, продолжает генерировать отрицательную инфляцию во внешнеторговом секторе. Необходимо снижение валютного курса.
• мы приняли довольно нейтральную позицию [по сравнению с] ослаблением в Ноябре, потому что у нас была заложенная 20% вероятность снижения ставки, теперь мы удалили ее.

Это представляется, как растущее расхождение между политикой центральных банков, и это то, что привело к росту AUDNZD выше максимумов Ноября, когда РБНЗ понизил ставку.

Расхождение или схождение?

Сделка по AUDNZD только началась, и потенциально может работать гораздо дольше, так как расхождение политики между двумя центральными банками только что стало очевидным. Схождение/расхождение является одним из самых мощных долгосрочных драйверов в FX пространстве. Это причина, почему EURUSD и GBPUSD так долго снижались (ЕЦБ и Банк Англии поддерживали политику смягчения против ястребиной позиции ФРС). Это причина, почему USDJPY так сильно выросла в последнее время (политика смягчения Банка Японии против ястребиной политики ФРС).

Держа в уме этот фон дивергенции/конвергенции между валют, становится легче отслеживать стоимость валют. Позвольте фундаментальным влияниям указать вам лучшие валютные пары для розыгрыша, и только затем включайте ваш технический анализ (для входа и управления рисками).

Краткосрочные влияния и долгосрочное направление

Осталось обсудить еще один момент: роль краткосрочных влияний. Просто расхождение в денежно-кредитной политике между центральными банками не означает, что цены будут двигаться по прямой линии. Вместо этого, рынки колеблются, делают два шага вперед, а затем откатываются. Могут быть периоды консолидации или отката.

Все это может быть очень запутанным для трейдеров, полагающихся только на технический анализ.

В действительности, краткосрочным воздействиям нужно следовать, потому что они изменяют фундаментальной ландшафт. Если фундаментальные данные в Новой Зеландии кардинально улучшаться в течение следующего месяца, вы думаете, что РБНЗ будет сохранять свою нейтральную/голубиную позицию? Скорее всего, нет. В то же время, если недвижимость или занятость в Австралии ухудшатся, будет ли РБА продолжать звучать так ястребино? Скорее всего, нет.

Рынки приводятся в движение постоянно развивающимся потоком фундаментальных данных, которые непосредственно связаны с точкой зрения участников рынка относительно будущих перспектив различных региональных экономик. Центральные банки следят за той же информацией — они не изобретают свою политику из воздуха.

Иногда участники рынка дисконтируют условия правильно, опережая решения центрального банка. В этих случаях, трейдеры, вероятно, «продают факт», когда центральный банк подтверждает ожидания рынка.

В других случаях (например, как РБА в начале Февраля), центральный банк преподносит рынку «сюрприз» в той или иной форме, и участникам рынка необходимо корректировать свои ожидания (и таким образом, свои позиции на рынках) для учета неожиданной информации.

Так же, как изменения трендов начинаются на небольших таймфреймах, и только по истечении определенного времени становятся очевидными на дневных и недельных таймфреймах, так и изменения фундамента начинаются с выходов краткосрочных данных (и сопутствующих ожиданий, которые были ниже/соответствовали/превышены), и краткосрочная картина постепенно формирует долгосрочную картину, которую имеют в виду центральные банки.

Ваша очередь

Понимание фундаментальных данных, и как эти данные формируют взгляды центрального банка, возможно, является лучшей отправной точкой для серьезных трейдеров. И все же так много начинающих трейдеров просто не могут потрудиться провести минимальные исследования.

Поэтому я приглашаю вас провести немного дополнительной работы, которая необходима, чтобы научиться следовать за рыночным сантиментом и выпусками фундаментальных данных. Играйте в эту игру так же, как институциональные трейдеры, и станет очень ясно, какая категория трейдеров будет на другой стороне ваших сделок.

Об авторе

Джастин Паолини — валютный трейдер и член команды FX Renewfxrenew.ru, провайдера торговых сигналов от профессиональных банковских трейдеров. Если вам нравятся статьи Джастина, вы можете подписаться на нашу рассылку.

Источник https://smart-lab.ru/blog/reviews/283286.php

Источник https://investingnotes.trade/podderzhka-i-soprotivlenie.html

Источник https://www.fxmag.ru/blog=51372_kak_opredelit_liniyu_naimenshego_soprotivleniya_s_pomoszyu_fundamentalnyh_dannyh/