Российский рынок акций открылся падением

Содержание

ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Есакова Дарья Алексеевна, Тропынина Наталья Евгеньевна

В настоящее время российский фондовый рынок рассматривается как эффективный инструмент , который стимулирует рост всей экономики страны. В данной статье проанализирован российский фондовый рынок , выявлены основные проблемы, которые препятствуют более быстрому его развитию и намечены возможные пути их решения. Определено, что несмотря на существующие проблемы российский фондовый рынок имеет большой потенциал и при грамотной экономической политике может занять лидирующую позицию в мировой экономической системе.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Есакова Дарья Алексеевна, Тропынина Наталья Евгеньевна

PROBLEMS AND DIRECTIONS OF DEVELOPMENT OF THE RUSSIAN STOCK MARKET AT THE MODERN STAGE OF FUNCTIONING

At present, the Russian stock market is viewed as an effective tool that stimulates the growth of the entire economy of the country. This article analyzes the Russian stock market, identifies the main problems that hinder its more rapid development, and outlines possible ways to solve them. It has been determined that, despite the existing problems, the Russian stock market has great potential and, with a competent economic policy, can take a leading position in the world economic system.

Текст научной работы на тему «ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ»

DOI: 10.47581/2021/FA-09/IE/53/03.006 ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

Есакова Дарья Алексеевна, студент Тропынина Наталья Евгеньевна, к.э.н., доцент

Санкт-Петербургский государственный университет промышленных технологий и дизайна, г.Санкт-Петербург, Россия (e-mail: natalya_e@mail.ru)

В настоящее время российский фондовый рынок рассматривается как эффективный инструмент, который стимулирует рост всей экономики страны. В данной статье проанализирован российский фондовый рынок, выявлены основные проблемы, которые препятствуют более быстрому его развитию и намечены возможные пути их решения. Определено, что несмотря на существующие проблемы российский фондовый рынок имеет большой потенциал и при грамотной экономической политике может занять лидирующую позицию в мировой экономической системе.

Ключевые слова: экономика, фондовый рынок, рынок ценных бумаг, инвестиции, инструменты, экономическая политика.

Фондовый рынок является частью финансового рынка любого государства и представляет ту его часть, где обеспечивается выпуск и обращение ценных бумаг. Можно утверждать, что фондовый рынок схож с любым другим рынком, так как ценные бумаги — это тоже товар, но со своими специфическими особенностями, которые отличают его от других товаров.

Актуальность исследуемой темы связана с тем, что рынок ценных бумаг занимает неотъемлемую и важную часть в финансовой системе любого современного государства с развитой экономикой. Фондовый рынок как один из факторов роста экономики является стимулом для привлечения капитала и позволяет осуществлять накопление и перераспределение капитала страны в соответствие с рыночной конъюнктурой. Развитые страны имеют более очевидное воздействие фондового рынка на благополучие и экономический рост страны в целом. В свою очередь, рынок ценных бумаг развивающихся стран зависит от величины притока иностранных инвестиций [1].

Если рынок ценных бумаг государства эффективен, то он позволяет решить следующие задачи:

1. результативно аккумулировать временно свободные денежные ресурсы и направить их на развитие перспективных отраслей экономики страны;

2. сформировать рыночную инфраструктуру, которая соответствует мировым стандартам;

3. приумножить необходимый капитал участников фондового рынка в кратчайшие сроки;

4. эффективно использовать свободные финансовые ресурсы государства;

5. обеспечить устойчивые темпы роста экономики страны в целом.

Наличие развитого рынка ценных бумаг решает проблемы перераспределения капитала внутри страны и позволяет привлекать иностранные инвестиции, что является крайне необходимым для стабильного роста экономики. Российский рынок ценных бумаг находится на этапе своего становления и развития, имея смешанную модель функционирования инвестиционных институтов и коммерческих банков. С каждым годом отечественный фондовый рынок приобретает более интернациональные черты, становится более организованным и надежным, привлекая тем самым профессиональных и крупных инвесторов. Стоит учесть, что уровень экономического развития России на прямую влияет на характер и потенциал фондового рынка, так как тип экономической системы и экономическая модель непосредственно оказывает влияние на:

— нормативно-правовую базу, которая в полной мере регулирует и обеспечивает функционирование данного рынка;

— политику Центрального Банка России по отношению к фондовому рынку РФ;

— основные цели и стратегию дальнейшего развития российского фондового рынка.

Основное влияние на отечественный фондовый рынок оказывают иностранные инвесторы, на которых приходится значительная часть оборота ценных бумаг. При этом, основной проблемой фондового рынка России остается недостаточная заинтересованность инвесторов в нем. Особенностью отечественного фондового рынка является преобладание доли государственных акций и облигаций в общей его структуре. Государство активно пользуется данным механизмом для финансирования бюджетов местного и федерального уровня.

Одна из главных проблем, присущая российскому рынку ценных бумаг — это неравномерность распределения по отраслям экономики. На рынке в большей мере присутствуют предприятия нефтегазового и финансового секторов; предприятия, специализирующие на металлургии и горной добыче. Структура российского фондового рынка представлена в таблице 1 (по данным Московской биржи). Лидирующее положение стабильно занимают такие отрасли как энергоресурсы, металлы и добыча, финансы.

Несмотря на снижение доли отрасли энергоресурсов за исследуемый период с 47,7% до 38,3%, она остается неизменным лидером. Доля предприятий, добывающих и обрабатывающих металлы, возросла на 3,4%, доля финансовой отрасли — на 0,8%. Также стоит отметить, что в число лидирующих отраслей вошла отрасль информационных технологий. Графиче-

ски структура рынка ценных бумаг России за 2020 г. представлена на рисунке 1.

Таблица 1 — Структура российского фондового рынка 2019-2020 гг. [2,3]

Отрасль 2020 г., % 2019 г., % Изменение, +/-

Энергоресурсы 38,3 47,7 — 9,4

Металлы и добыча 19,5 15,8 + 3,7

Финансы 19,4 18,6 + 0,8

Информационные технологии 10,9 Отрасль входила в состав других отраслей

Потребительский сектор 4,9 9,1 — 4,2

Телекоммуникации 2,3 3,0 — 0,7

Электроэнергетика Учитывается в составе энергоресурсов 2,5

Другие 4,2 2,9 + 1,3

Энергоресурсы Металлы и добыча Финансы

Рисунок 1 — Отраслевая структура российского фондового рынка, 2020 г.,%

На основе анализа отраслевой структуры фондового рынка можно сделать вывод о том, что рынок мало дифференцирован, основной объем капитализации приходится на такие экономические отрасли как энергоресурсы, финансы, металлы и добыча. Реальный сектор экономики России представлен нефтегазовыми и другими сырьевыми предприятиями, что обуславливает высокую изменчивость всей экономики из-за нестабильности мирового сырьевого рынка. Причиной уязвимости и непривлекательности для капиталовложений в отечественный фондовый рынок можно назвать резкие скачки мировых цен на нефть, газ и другое сырье, также постоян-

Читать статью  Северсталь акции

ные изменения курса национальной валюты (рубля) влияет на заинтересованность консервативных инвесторов. Затянувшаяся эпидемия коронави-русной инфекции (СОУГО-19) отрицательно сказалась на состоянии отечественного фондового рынка. Обязательный режим изоляции остановил работу многих промышленных предприятий, тем самым резко снизился спрос на нефть и газ. Несмотря на последовавшее восстановление, котировки к настоящему моменту так и не вернулись к уровням, которые были до возникновения и распространения СОУГО-19. Из-за ухудшения эпидемиологической обстановки в мире в 2020 году инвесторы переходили из рискованных активов в защитные (золото и доллар). Однако были и отрасли, которые выигрывали от пандемии в 2020 году. Режим самоизоляции стал толчком к ускоренному переходу на цифровые технологии, что поддержало компании технологического сектора. Выросли акции фармацевтических компаний, так как инвесторы ожидали появления вакцины и лекарств от коронавируса [4].

Несовершенство законодательной базы Российской Федерации является также одним из факторов, тормозящих развитие фондового рынка страны. Законодательство не отражает в полной мере все аспекты, которые касаются работы участников рынка.

Таблица 2 — Капитализация фондового рынка РФ (2018-2020гг), _ млрд. р. [5] __

№ Эмитент 2020 общей капитализации 2019 общей капитализации 2018 общей капитализации

1 ПАО «Сбербанк» 5 873 11,4 5 482 11,3 4 016 10,1

2 ПАО «Газпром» 5 024 9,8 6 077 12,5 3 629 9,1

3 ПАО «НК «Роснефть» 4 619 8,9 4 775 9,8 4 535 11,4

4 ПАО «НОВАТЭК» 3 814 7,4 3 833 7,9 3 431 8,6

5 ПАО «ГМК «Норильский никель» 3 738 7,3 3 050 6,3 2 058 5,2

6 ПАО «ЛУКОЙЛ» 3 590 6,9 4 405 9,1 3 739 9,4

7 ПАО «Полюс» 2 049 3,9 944 1,9 719 1,8

8 ЯНДЕКС Н. В. 1 634 3,2 791 1,6 564 1,4

9 ПАО «Газпром нефть» 1 507 2,9 1 995 4,1 1 639 4,1

10 ПАО «Сургутнефтегаз» 1 286 2,5 1 814 3,7 959 2,4

Общая капитализация по всем компаниям, представ- 51 428 100 48 640 100 39 716 100

ленных на фондовом рынке

Рыночная капитализация — это важный индикатор на рынке, которые демонстрирует результативность процесса управления стоимостью предприятия путем управления ценой акции и общим количеством акций в обращении. Именно капитализация позволяет оценить общее положение рынка ценных бумаг России, стоимость российских предприятий на нем.

Инвестирование в предприятия, имеющие малую капитализацию, считается более рискованным, чем в компании с высокой капитализацией. Проанализируем статистические данные Московской биржи, отражающие капитализацию крупных предприятий (Табл. 2.)

Анализ показал увеличение капитализации крупнейших российских компаний, однако стоит учесть изменение курса рубля по отношению к доллару США в данный период, что может свидетельствовать о сокращении реальной капитализации.

Проанализируем уровень общей капитализации России по отношению к странам, которые занимают ведущие позиции на мировом фондовом рынке (рис. 2).

90000 80000 70000 ч 60000 Ц 50000 40000 30000 20000 10000 0

Рис. 2. Уровень рыночной капитализации фондовых рынков ведущих стран

мира и России, млрд. долл. [6]

Лидирующую позицию на мировом рынке ценных бумаг занимают предприятия США, далее следуют компании Китая и Японии. Фондовый рынок России имеет положительную тенденцию, однако этого недостаточно для выхода на уровень мировых финансовых лидеров. Одной из главных задач государства является повышения финансовой грамотности населения, с целью увеличения числа частных инвесторов, которые могли бы активно принимать участие на фондовом рынке, тем самым повышая общую капитализацию российских предприятий. Для достижения высокого уровня развития фондового рынка и стимулирования инвесторов Центральным Банком РФ была разработана программа развития финансового рынка на 2019-2021 гг. Основное преимущество заключается в снижении налогов ставки для физических лиц, которые совершают сделки на финансовом рынке, что также относится и к фондовому рынку [7].

Реализация долгосрочной стратегической политики управления на фондовом рынке со стороны государства поможет минимизировать риск и предотвратить резкие скачки при функционировании рынка капитала, при-

влекая консервативных инвесторов, которые будут инвестировать и держать акции с целью максимизации собственного дохода.

Участие государства в обеспечении эффективного функционирования отечественного рынка ценных бумаг должно проявляться в следующих аспектах:

— капитализация биржевой инфраструктуры;

— повышение доверия участников рынка при помощи обеспечения гарантий со стороны государства.

На сегодняшний день отечественный фондовый рынок активными темпами развивается и имеет большой потенциал. В перспективе можно рассчитывать, что российский рынок ценных бумаг преобразуется в реальный фактор экономического развития России и сможет претендовать на лидирующие позиции в мировой экономической системе.

1. Дикарева И. А., Лишута Е. А. Мировой рынок золота: особенности и тенденции развития // Научное обеспечение агропромышленного комплекса Сборник статей по материалам Х Всероссийской конференции молодых ученых, посвященной 120-летию И. С. Косенко., А. Г. Кощаев. 2017. С. 1479-1480;

2. Индекс МосБиржи на декабрь 2020 года. URL: https://fs.moex.com/files/22143/;

3. Индекс МосБиржи на декабрь 2019 года. URL: https://fs.moex.com/files/20341/;

4. Финансовые рынки в эпоху COVID: новые звезды и потерянные деньги. URL: https://quote.rbc.ru/card/5fad079f9a7947f70fd42880;

5. Рыночная капитализация. URL: http://www.moex.com/s26;

6. World Development Indicators (WDI). URL: https://databank.worldbank.org/ source/world- development-indicators;

7. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019-2021 годов. URL: http://www.cbr.ru/Content/ Document/File/71220/ main_directions.pdf;

8. Куликова О. М., Тропынина Н. Е. Организационные аспекты инновационной деятельности предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. 2020. №3-2.

Esakova Daria Alekseevna, student

Saint-Petersburg State University of Industrial Technologies and Design Тгopynina Natalia Yevgenyevna Ph.D. Econ., associate professor Saint-Petersburg State University of Industrial Technologies and Design (e-mail: natalya_e@mail.ru)

PROBLEMS AND DIRECTIONS OF DEVELOPMENT OF THE RUSSIAN STOCK MARKET AT THE MODERN STAGE OF FUNCTIONING

Abstract. At present, the Russian stock market is viewed as an effective tool that stimulates the growth of the entire economy of the country. This article analyzes the Russian stock market, identifies the main problems that hinder its more rapid development, and outlines possible ways to solve them. It has been determined that, despite the existing problems, the Russian stock market has great potential and, with a competent economic policy, can take a leading position in the world economic system.

Keywords: economics, stock market, securities market, investments, instruments, economic policy.

Российский рынок акций открылся падением

Новый рабочий день для российского рынка начался с падения. На открытии торгов в 10:01 индекс Мосбиржи рухнул на 9,58% (2003 пункта), его долларовый аналог РТС падал на 11,72% (1018 пунктов). Но уже в 10:09 падение рынка замедлилось, составив 5,34% для индекса Мосбиржи и 8,03% для индекса РТС.

Рубль слабеет относительно европейской и американской валют. Доллар к 10:03 мск стоит 61,3 руб. (+ 1 руб. 27 коп.) – валюта впервые укрепилась до этого значения с 12 сентября, евро торгуется по 61,3 руб. (+75 коп). Юань укрепился на 13 коп. до 8,77 руб.

Читать статью  Как инвестировать в американские облигации

Утром 21 сентября президент России Владимир Путин выступил с обращением, в котором объявил о частичной мобилизации. Соответствующий указ уже подписан, процесс мобилизации начнется с сегодняшнего дня. Призыв затронет граждан, состоящих в запасе, прежде всего тех, кто проходил службу в составе Вооруженных сил, имеет военную специальность и необходимый опыт. Призванные на военную службу пройдут дополнительную военную подготовку.

На российском рынке акций массовые распродажи

Распродажи на Мосбирже начались 20 сентября, на новостном фоне о предстоящих в ближайшее время референдумах в ДНР, ЛНР и Херсонской (а позже и в Запорожской) областях. В ходе торгового дня индекс Мосбиржи потерял 10%, опустившись впервые с конца августа ниже 2300 пунктов. Но уже к 16:00 мск бенчмарку удалось отскочить – он терял 5,26%. Практически на столько же (-5,37%) падал и долларовый РТС.

Падение наблюдалось только на фондовом рынке: валютный рынок турбулентность не затронула. Инвесторы опасались, что положительный исход референдумов создаст риск перехода к мобилизации, объяснял «Ведомостям» управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. К концу дня снижение индекса Мосбиржи составило 8,85%.

Наши проекты

Контакты

Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту

Ведомости в Twitter

Ведомости в Telegram

Ведомости в Flipboard

Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546

Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»

И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна

Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.

Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru

Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных

Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2022

Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru

Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2022

Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546

Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»

И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна

Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.

Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных

Особенности современного фондового рынка Российской Федерации

Шемякин, Е. Ю. Особенности современного фондового рынка Российской Федерации / Е. Ю. Шемякин. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 15 (305). — С. 367-371. — URL: https://moluch.ru/archive/305/68683/ (дата обращения: 21.09.2022).

Научная статья посвящена исследованию основных тенденций, наблюдаемых в рамках современного этапа развития фондового рынка России. Актуальность исследования заключается в том, что на сегодняшний день на рынке ценных бумаг наблюдается разворот тенденции, что может означать формирование финансового кризиса. Исходя из этого, в статье рассмотрены тенденции движения основных индикаторов, проанализированы проблемы и барьеры, препятствующие развитию российского фондового рынка.

Ключевые слова: фондовый рынок, рынок ценных бумаг, финансовый рынок, биржевой индекс, казначейские облигации, индекс ММВБ, ОФЗ.

A scientific article is devoted to the study of the main trends observed in the framework of the current stage of development of the Russian stock market. The relevance of the study lies in the fact that today there is a trend reversal in the securities market, which may mean the formation of a financial crisis. Based on this, the article considers the trends in the movement of the main indicators, analyzes the problems and barriers that impede the development of the Russian stock market.

Key words: stock market, stocks and bods market, financial market, stock exchange index, treasury bonds, MICEX index, OFZ.

Современный этап развития фондового рынка Российской Федерации ознаменовался влиянием различных фундаментальных факторов, формирующих трудности при росте рыночной капитализации стоимости ценных бумаг [4].

Актуальность научного исследования на выбранную тематику связана с тем, что на современном этапе развитие фондового рынка — одна из ключевых задач России. Также, актуальность исследования заключается в том, что на сегодняшний день на рынке ценных бумаг наблюдается разворот тенденций, что может означать формирование финансового кризиса.

Целью научной статьи выступает исследование основных тенденций, наблюдаемых в рамках современного этапа развития фондового рынка Российской Федерации.

Для этого в рамках научного исследования необходимо решение следующих поставленных задач:

– рассмотреть основные тенденции движения ключевых индикаторов фондового рынка России;

– выделить основные проблемы, которые препятствуют развитию отечественного фондового рынка;

– предложены решения по стимулированию развития рынка ценных бумаг в России.

На сегодняшний день, фондовый рынок один из ключевых элементов финансовой системы страны, в связи с чем, на него влияет общая тенденция социально-экономического развития российского государства. В частности, речь идет об негативном влиянии рыночной конъюнктуры, наблюдавшейся в периоде с 2014 года (рост инфляции, девальвация российского рубля, снижение темпов роста реального ВВП, падение покупательной способности и отток прямых иностранных инвестиций) [5].

Вслед за отрицательными макроэкономическими процессами, происходила стагнация потребительского рынка, где уровень доходов населения страны не позволял увеличивать свое потребление прежними темпами [6]. Это стало причиной бюджетного дефицита и принятия мер по ужесточению денежно-кредитной политики ЦБ РФ, что привело к росту доходности бумаг долгового рынка (ОФЗ, ГКО), выступающих основными инструментами рынка государственных ценных бумаг.

Помимо экономической и бюджетной политики, происходил застой и финансового сектора, где кредитные организации столкнулись со спадом активности вкладчиков, а на рынке ценных бумаг уменьшилось число частных и институциональных инвесторов [7].

Несмотря на такие процессы, девальвация рубля, хоть и выступала серьезным фактором для тенденции развития фондового рынка РФ, по факту, имела скрытые проблемы, а для многих инвесторов считалась не столь весомым препятствием, чему подтверждением биржевой индекс ММВБ, демонстрирующий рост c 1184 пунктов в 2014 году, до 3000 пунктов в 2019 году (рисунок 1).

Рис. 1. Динамика биржевого индекса ММВБ [1]

Из рисунка 1, можно подвести следующие итоги:

– тенденция биржевого индекса ММВБ с 2011 по 2020 гола демонстрирует уверенный рост; котировки пробивают уровень исторического максимума, демонстрируя увеличение рыночной капитализации фондового рынка России;

Читать статью  Биржевик новости фондовый рынок акции облигации

– именно с марта 2014 г. индекс ММВБ начал формирование восходящей тенденции, рост которого продолжался на протяжении последних пяти лет.

Однако, в 2020 г. ситуация кардинальным образом изменилась, вследствие чего произошел разворот тенденции с восходящей на нисходящую (рис. 2), что связанно, в первую очередь, с угрозами пандемии коронавируса, которая активно влияет, как на общество, так и на мировую и национальную экономику.

Рис. 2. Динамика биржевого индекса ММВБ [1]

Рыночные котировки спустились с уровня максимума 3329 пунктов до 2073 пунктов, продемонстрировав рекордное снижение своих значений, начиная с мирового финансового кризиса 2008 г.

Также, для того, чтобы более точно проанализировать ситуацию на фондовом рынке, стоит обратиться и к другому биржевому индексу РТС. В его индекс входят акции «голубых фишек», как и в ММВБ. Однако, его весомое отличие, это выражение стоимости акций компаний российской экономики, номинированной в американском долларе (рис. 3).

Рис. 3. Динамика биржевого индекса РТС [2]

Из рисунка 2 можно подвести следующие итоги:

– уровень исторического максимума по биржевому индексу РТС был установлен в далеком апреле 2011 года;

– в декабре 2014 года был установлен локальный минимум по биржевому индексу РТС.

На сегодняшний день, рыночные котировки индекса РТС продемонстрировали аналогичное снижение, что и ММВБ. При этом, их текущее расположение еще крайне далеко до тех позиций, которые были в далеком 2011 году.

Таким образом, мы имеем первую проблему того, почему российский рынок ценных бумаг не досчитывается миллиарды долларов частных инвестиций, в особенности, со стороны иностранных трейдеров и фондов, которые заинтересованы в хеджирование своих валютных рисков. Более того, если брать отечественных инвесторов, у них возникает вопрос касаемо вложения в альтернативные финансовые продукты, среди которых банковские депозиты, покупка драгоценных металлов или инвестиции в сектор недвижимости [8].

Также, можно выделить и другие причины того, почему фондовый рынок России демонстрирует скромные темпы своего развития, включая популяризации и роста числа частных инвесторов [9; 10; 11]:

– схожесть на рынке инвестиционных продуктов, в особенности, это касается работы профессиональных участников финансовых рынков, как инвестиционные фонды и брокеры;

– отсутствует государственный институт независимых инвестиционных консультантов;

– потребность в создании центральной инфраструктурной организации;

– высокая доля населения, пребывающая на черте бедности, из-за чего не все семьи и домохозяйства имеют возможность откладывать денежные средства;

– высокая доля финансовых пирамид, скам-проектов и хайп-фондов, занимающихся незаконной инвестиционной деятельностью, целью которой является обман и кража средств клиентов;

– низкий уровень финансовой грамотности населения и доверия до кредитно-финансовых институтов;

– качество иностранных инвестиций, поскольку их основная доля — это спекулянты, играющие по стратегии «кэрри-трейд».

Однако, помимо биржевых индексов существует еще один индикатор, который демонстрирует направление текущего развития фондового рынка в России — доходность 10-летних казначейских облигаций РФ (ОФЗ) (рис. 4).

Государственные облигации одни из наиболее инвестиционно привлекательных финансовых инструментов отечественного фондового рынка, поскольку имеют следующие преимущества:

– наличие пассивной доходности;

– наличие высокого объема рыночной ликвидности;

– доступ для частных иностранных инвесторов.

Рис.4. Динамика доходности 10-летних облигаций РФ (ОФЗ) [3]

Динамика уровня процентных ставок ОФЗ демонстрирует не только тенденции развития рынка государственных ценных бумаг, но и состояние денежно-кредитного рынка РФ. Чем ниже уровень процентной ставки на облигации России — тем выше надежность ценных бумаг. Текущая динамика положительная, поскольку в рамках коллапса 2014–2015 гг., уровень процентных ставок вырастал до 15 %!

На сегодняшний день уровень доходности 10-летних казначейских облигаций России составляет порядка 7,8 %. Данный показатель начинал достигать минимальных значений по итогам прошедшего десятилетия (2010–2019 гг.), однако в 2020 году наблюдается резкий рост доходности.

В рамках актуальности данной темы, необходимо предложить следующий список рекомендаций, практическое применение которых способно вывести фондовый рынок Российской Федерации с этапа застоя и сделать государственные ценные бумаги одним из наиболее привлекательных для инвесторов во всем мире:

– создание равных и конкурентных условий, как для резидентов, так и для нерезидентов, инвестирующих в российские государственные ценные бумаги;

– освобождение от уплаты налогов на доходы по государственным ценным бумагам физических лиц на льготный период;

– повышение финансовой грамотности населения страны через введения обязательного предмета в школьную программу;

– введение института инвестиционного консультанта;

– введение института индивидуальных пенсионных счетов.

Таким образом, современный этап развития российского фондового рынка сталкивается с многочисленными проблемами, выступающими тормозящими факторами. Благодаря принятию вышеперечисленных рекомендаций возможно совершенствование условий внешней среды развития рынка ценных бумаг России, что поспособствует повышению оценки инвестиционной привлекательности отечественных финансовых активов и инструментов.

Подводя итоги научного исследования, стоит отметить, что текущими направлениями развития фондового рынка РФ выступают следующие тенденции и особенности:

– отрицательная динамика биржевого индекса ММВБ, которая резко началась после рекордного роста рыночной капитализации отечественного фондового рынка, выраженного в российских рублях;

– девальвация российского рубля из-за обвала на рынке нефти, что приводит к падению уровня инвестиционной привлекательности отечественных инструментов финансового рынка;

– нисходящая динамика уровня процентных ставок рынка облигаций (ОФЗ), что демонстрирует формирование устойчивости и надежности долговых ценных бумаг России, однако стоит отметить изменение на отрицательную динамику в период 2020 г.

  1. Tradingview. URL: https://ru.tradingview.com/chart/?symbol=MOEX %3AIMOEX (дата обращения: 05.04.2020).
  2. Tradingview. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/MOEX-RTSI/ (дата обращения: 05.04.2020).
  3. Россия 10-летние: график дохода по облигациям. URL: https://ru.investing.com/rates-bonds/russia-10-year-bond-yield-streaming-chart (дата обращения: 05.04.2020).
  4. Диденко О. В. Фондовый рынок России в условиях санкций Запада // Современная наука. 2016. № 2.
  5. Сайбель Н. Ю., Ковальчук А. В. Фондовый рынок России: проблемы и перспективы развития // Финансы и кредит. 2018. № 3 (771).
  6. А. В. Воробьева, И. А. Дикарева Фондовый рынок россии в современных условиях: проблемы и перспективы развития // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 5–1.
  7. Крикливец А. А., Сухомыро П. С. Основные дискуссионные проблемы и современные тенденции развития российского фондового рынка // Молодой ученый. 2018. № 51.
  8. Яковлев А. А. Анализ функционирования российского фондового рынка // Актуальные вопросы экономических наук. 2016. № 51.
  9. Ankudinov, A., Ibragimov, R., & Lebedev, O. (2017). Sanctions and the Russian stock market. Research in International Business and Finance, 40, 150–162.
  10. Sergeev, V. A. (2018). The Impact of USA Macroeconomic News Shocks on USA and Russian Stock Market. World of Economics and Management, 2018(4), 18–26.
  11. Korhonen, I., & Peresetsky, A. (2016). What influences stock market behavior in Russia and other emerging countries? Emerging Markets Finance and Trade, 52(5), 1210–1225.

Основные термины (генерируются автоматически): фондовый рынок, биржевой индекс, биржевой индекс ММВБ, бумага, современный этап развития, фондовый рынок России, отечественный фондовый рынок, Российская Федерация, инвестиционная привлекательность, исторический максимум.

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-napravleniya-razvitiya-rossiyskogo-fondovogo-rynka-na-sovremennom-etape-ego-funktsionirovaniya

Источник https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/09/21/941815-rinok-aktsii-otkrilsya-padeniem

Источник https://moluch.ru/archive/305/68683/

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: