Проблемы коммерческих банков на фондовый рынок
В статье проанализирован рынок ценных бумаг на его современном этапе развития. Прежде всего, дана общая краткая характеристика банковского сектора РФ. Выявлены наиболее крупные коммерческие банки банковского сектора РФ. Дана оценка деятельности российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Проанализирована структура эмиссионной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. В структуре эмиссионной деятельности наибольший удельный вес занимают облигации и производные финансовые инструменты. В структуре долговых ценных бумаг наибольшим спросом пользуются облигации. Проведен анализ динамики эмиссии краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг. Представлена структура вложений российских коммерческих банков в ценные бумаги, где проанализированы инвестиции в государственные ценные бумаги, корпоративные ценные бумаги и участие коммерческих банков в дочерних и зависимых обществах. Современное состояние рынка ценных бумаг характеризуется высокими темпами его развития, а также активной деятельностью коммерческих банков в качестве участников рынка ценных бумаг. Тем не менее рынок остается противоречивым. В статье представлены тенденции и перспективные направления деятельности российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
1. Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 5 ноября 2013 г. (с изменениями и дополнениями). [Электронный ресурс]. URL: https://base.garant.ru/10106464/ (дата обращения: 09.03.2020).
2. Монгуш Ю.Ю. Роль и тенденции деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Аллея науки. 2019. Т. 4. № 1 (28). С. 476–479.
3. Горбатенко И.А. Проблемы и перспективы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2016. № 6–3. С. 549–553.
4. Фролова К.А., Давыдов А.А. Положение банков на рынке ценных бумаг // Инновации и инвестиции. 2019. № 12. С. 171–174.
5. Суетин А.Н., Бекетова О.Н. Стратегии инвестирования на российском рынке акций // Образовательная среда сегодня и завтра: сборник научных трудов XII Всероссийской научно-практической конференции. М.: Издательство МосТех, 2017. С. 224–226.
6. Фролов А.Л. Перспективы развития банковского сектора как фактор экономического роста страны // Образовательная среда сегодня и завтра: сборник научных трудов XII Всероссийской научно-практической конференции. М.: Издательство МосТех, 2017. С. 237–239.
7. Шатохин М.В., Тинькова Е.В., Левченко В.А., Поминова А.И., Концевой Г.Р., Измайлова С.А., Фролов А.Л., Ефимова И.А. Эффективность деятельности коммерческих банков // США: Smashwords Edition, 2018. 166 с.
Рынок ценных бумаг представляет собой часть финансового рынка (другая его часть – рынок банковских ссуд), где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. При этом рынок ценных бумаг является одновременно и индикатором рыночной экономики, и основным ее финансовым рычагом.
Коммерческие банки являются активными участниками рынка ценных бумаг, который, в свою очередь, характеризуется состоянием неопределенности. В связи с этим важно понимать современное состояние рынка ценных бумаг, проблемы, с которыми сталкиваются коммерческие банки на рынке ценных бумаг, а также перспективные направления развития деятельности коммерческих банков как участников рынка ценных бумаг.
Материалы и методы исследования
На фондовом рынке Российской Федерации деятельность коммерческих банков осуществляется с 1998 г., при этом банки обязаны получить лицензию ЦБ РФ, дающую право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Работа коммерческих банков в целом находится под контролем ЦБ РФ и регламентируется Федеральным законом № 395-1 «О банках и банковской деятельности». Отношения на рынке ценных бумаг регламентируются Федеральным законом № 39 «О рынке ценных бумаг» [1].
Далее будут проанализированы основные проблемы и особенности развития, с которыми сталкивается банковский сектор РФ, что позволит понять характерные черты поведения российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
В первую очередь, необходимо отметить преобладание в банковском секторе в современных условиях объемных показателей. Такая тенденция возникла вследствие агрессивного поведения коммерческих банков на рынке потребительского кредитования.
Другой особенностью развития банковского сектора России является дисбаланс его структуры, что в первую очередь связано с неравномерным распределением ликвидных средств, а во-вторых, с тем, что большинство клиентов коммерческих банков предпочитают работать с крупными банками. Именно существование неравномерности распределения банков по величине активов является ключевой проблемой банковской системы России на современном этапе развития [2] (таблица).
Рейтинг коммерческих банков РФ по величине активов, тыс. руб.
Московский кредитный банк
Примечание. Составлено по данным Bloomberg.
Исходя из представленного рейтинга, можно сделать выводы о значительной разнице в распределении активов банков. Лидирующее место по данному показателю занимает Сбербанк, который существенно опережает даже идущий следом в рейтинге банк ВТБ. Остальные коммерческие банки более чем в 3 раза уступают банкам-лидерам по величине активов, а банки, идущие в рейтинге ниже десятой позиции, вовсе уступают первым двум банкам в 10 раз по данному показателю. Подобная ситуация в банковском секторе свидетельствует о развивающемся характере банковской системы РФ.
Помимо неравномерности в распределении активов в банковском секторе, наблюдается неравномерность географического расположения крупных коммерческих банков. Большинство крупных коммерческих банков располагаются в Центральном федеральном округе [3].
Отдельного внимания заслуживает современная структура эмиссионной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Рис. 1. Структура эмиссии долговых ценных бумаг, млн руб.
Анализируя структуру эмиссии долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов (ПФИ), видим, что очевидное предпочтение коммерческих банков отдается выпуску облигаций, которые составляют третью часть всего объема эмитируемых долговых ценных бумаг. Вторыми по значению для коммерческих банков являются производные финансовые инструменты, которые формируют значительную часть структуры рынка. В меньшей степени банки заинтересованы эмиссией векселей и банковских акцептов, на долю которых приходится порядка 20 % и 17 % рынка соответственно. При этом структура банковских сертификатов также не является равномерной. Наибольший удельный вес в структуре занимают сберегательные сертификаты – 565 403 млн руб., и лишь 2 807 млн руб. депозитные сертификаты. Такая структура выпуска долговых ценных бумаг позволяет судить о развитии рынка инновационных финансовых продуктов.
На современном этапе развития рынка динамика доли долгосрочных долговых ценных бумаг имеет явную тенденцию к росту, чего не наблюдается по отношению к доле краткосрочных долговых ценных бумаг. Существует весомый разрыв между выпуском краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг (рис. 2).
Рис. 2. Эмиссия краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг, млрд руб.
Рис. 3. Структура инвестиций коммерческих банков РФ в ценные бумаги, млрд руб.
Динамика эмиссия краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг позволяет судить о том, что коммерческие банки главным образом заинтересованы в выпуске долгосрочных ценных бумаг, при этом и выпуск краткосрочных ценных бумаг входит в сферу их интересов. Интерес банков в выпуске краткосрочных ценных бумаг связан с возможностью добиться высокого уровня ликвидности при относительно небольшом уровне риска, что делает данный вид ценных бумаг интересным для банков.
Такая структура эмиссии носит негативный характер, хотя выпуск долговых ценных бумаг – эффективный инструмент пассивных операций.
Определенными особенностями характеризуется также инвестиционная деятельность коммерческих банков на российском рынке ценных бумаг (рис. 3). При этом современное состояние рынка характеризуется достаточно высокими темпами его развития, а также активной деятельностью коммерческих банков как участников рынка ценных бумаг. Так, например, в сравнении с 2008 годом общий объем инвестиций в ценные бумаги вырос примерно в 7 раз в сравнении с уровнем 2018 г. Такая динамика инвестиций исходит из возросшего интереса к инвестированию в государственные ценные бумаги. Наиболее явно подобная тенденция прослеживается в динамике за последнее десятилетие.
Структура вложений коммерческих банков РФ позволяет выявить интерес банков к развитию финансового сектора и усилению процессов интеграции финансовых структур, что во многом связано с действиями коммерческих банков в сфере участия в дочерних и зависимых обществах [4].
Современный рынок банковских векселей в своей структуре имеет две группы векселедателей. Первая группа представляет собой основную часть коммерческих банков, которые занимаются эмиссией исключительно финансовых векселей. Коммерческие банки при этом используют их в качестве своеобразного аналога депозитного займа по прибыли. С другой стороны находятся коммерческие банки, которые используют векселя для осуществления разнообразного спектра торгово-финансовых операций.
В этой связи можно сделать вывод, что, действуя на рынке банковских векселей, коммерческие банки осуществляют выпуск векселей не только в качестве ценной бумаги, приносящей прибыль банку, но и в качестве определенного кредитно-расчетного инструмента. Помимо того, на современном этапе коммерческие банки стали использовать новую форму функционирования, что предполагает формирование и поддержание расчетных вексельных схем для регионального бюджетного финансирования.
Тем не менее лишь крупные банки с большими объемами активов и эффективно функционирующей корреспондентской сетью могут позволить себе запустить вексельную программу. Можно говорить, что развитие вексельного обращения в целом помогает наладить и развивать кредитную систему в масштабе государства.
Современное состояние российского рынка ценных бумаг отражает слабый интерес участников рынка к банковским облигациям, потому как многие инвесторы в настоящий момент времени не имеют возможности инвестировать средства на долгосрочную перспективу. Только при развитии рынка ценных бумаг, падении темпов инфляции можно будет говорить об изменении структуры долговых обязательств банков, и тогда коммерческие банки направят свои интересы в сторону выпуска облигаций.
В целом выпуск облигаций имеет определенное преимущество, которое заключается в возможности их использования в качестве расчётного средства. Перед тем как осуществить эмиссию облигации, банк должен зарегистрировать проспект эмиссии. Таким образом, инвесторы будут обладать необходимой информацией и смогут заблаговременно проанализировать приоритетные направления для инвестирования средств.
Российский рынок ценных бумаг продолжает оставаться противоречивым. Прежде всего, это связано с тем, что на фондовой бирже спросом пользуются в основном старые финансовые инструменты, а именно акции. Естественно, наблюдается определенный прогресс в развитии рынка, но он не обеспечивает финансирование экономики, так как участники в большей своей массе осуществляют только продажу и перепродажу ценных бумаг, а также игру на курсовой разнице [5].
Существующий уровень инфляции также оказывает влияние на рынок ценных бумаг, продолжая обесценивать его и сдерживать развитие рынка, поэтому рынок слабо отражает состояние экономики в целом. Не меньшим эффектом отражается на развитии рынка проблема привлечения иностранных и российских инвесторов в связи с существующим кризисом платежей и трудностями осуществления хозяйственных связей [6; 7].
Таким образом, на возникновение неоднозначной ситуации на рынке ценных бумаг влияет, прежде всего, его ориентация на крупные промышленные финансовые структуры и ряд иных факторов:
– в первую очередь это связано с нехваткой капиталовложений. Данная проблема существует из-за слабого инвестиционного потенциала большинства российских банков. Как отмечалось ранее, существует проблема привлечения иностранного капитала, так как иностранный инвестор опасается краткосрочного изменения конъюнктуры рынка вследствие экономических и политических экстерналий;
– российский рынок имеет слабую связь с фондовыми рынками развитых стран. Рынок характеризуется преобладанием отечественных участников, которые формируют основную долю активных участников рынка, тем временем как иностранные участники представлены в небольшом количестве;
– отсутствие единого депозитария, признанного всеми участниками рынка как главенствующего, вследствие чего возникают трудности работы регистраторов и формирования реестров. В этой связи ЦБ РФ должен осуществлять поддержку развития соответствующей инфраструктуры рынка.
Результаты исследования и их обсуждение
Обобщая результаты статистических и аналитических данных, можно резюмировать о вовлечении рынка ценных бумаг РФ в мировой рынок ценных бумаг. В связи с этим функционирование российского рынка подвержено не только влиянию внутренних факторов, но и воздействию тенденций развития мировых фондовых рынков. Наибольший интерес на современном этапе развития рынка представляют следующие тенденции его развития.
1. Концентрация и централизация капиталов. Данная тенденция связана с тем, что происходит сокращение числа организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг за счет их реорганизации или ухода с рынка. Помимо того, данные организации в ходе реорганизации значительно увеличивают размер собственного капитала. Данная тенденция связана также с тем, что лишь крупные организации способны соответствовать современным веяниям на рынке, лишь они способны работать с новыми сложными инструментами рынка, что предполагает более крупные объемы финансовых ресурсов, обращающихся на рынке ценных бумаг.
2. Интернационализация рынка ценных бумаг. Процесс интернационализации хозяйственной деятельности страны затрагивает все рынки, и рынок ценных бумаг не является исключением. Под воздействием интернационализации и возрастающей свободы передвижения капиталов в последние десятилетия прошлого века проходит формирование и развитие мирового рынка ценных бумаг. Соответственно, рынок ценных бумаг РФ также находится под воздействием данных тенденций. Одним из ключевых проявлений интернационализации российского рынка ценных бумаг является наличие среди участников рынка иностранных инвесторов.
Следует отметить, что акции российских эмитентов в настоящее время торгуются не только на внутреннем рынке, но и стали интересны зарубежным рынкам, что также говорит об интернационализации российского рынка. При этом нужно понимать, что деятельность российских эмитентов на рынках иностранных государств отличается от их деятельности на рынке РФ. Так, отечественные банки на зарубежных рынках в основном используют депозитарные расписки. На российском же рынке в большей степени банки работают с акциями. Выбор различных инструментов позволяет отечественным банкам упростить процедуру выхода на иностранные рынки и сократить собственные издержки.
Интернационализация рынка ценных бумаг проходит не только при разнообразии участников рынка ценных бумаг и их действий на рынке, но и при изменении нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность отечественного рынка ценных бумаг. Современный этап характеризуется пусть не полным, но во многом равноценным соответствием законодательной базы мировым стандартам в области нормативно-правового регулирования рынка ценных бумаг. Российский рынок в большей степени стал принимать во внимание принципы регуляторов на более развитых рынках в зарубежных странах.
Участники отечественного рынка пытаются самостоятельно придерживаться стандартов и технологий, которые используются на рынках развитых государств, тем самым приближая российский рынок к международному уровню. В частности, в процессе подготовки Стандартов Национальной фондовой ассоциации по андеррайтингу, в основу разрабатываемых документов были положены основные принципы проведения реализации подобных процедур, принятые в мировой практике.
3. Секьюритизация – для рынка ценных бумаг РФ новая тенденция развития. В целом секьюритизация представляет собой процесс перевода активов из неликвидных форм в ликвидные. Помимо того, данный процесс способствует росту объемов операций с ценными бумагами, что находит отражение в увеличении количественных показателей рынка. Также он способствует формированию новых финансовых инструментов на рынке ценных бумаг, что находит отражение в увеличении качественных показателей рынка.
4. Дезинтермедиация – это процесс устранения посредников. Последние современные тенденции развития мировых финансовых рынков свидетельствуют о более частом и широком использовании тех инструментов и процедур торговли, которые позволяют мелким и средним инвесторам легче получить доступ к ним.
Необходимо отметить, что большинство перечисленных тенденций, нашедших отражение на молодом российском рынке ценных бумаг, связаны с серьезным развитием и вовлечением в практическую деятельность IT-технологий. В последние годы отечественный банковский сектор широко применяет современные технологии в своей деятельности, что находит отражение не только в работе с клиентами – физическими лицами, но и в работе коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Современное состояние рынка ценных бумаг подразумевает обязательное наличие IT-технологий в деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, что означает использование системы интернет-трейдинга. При этом банки зачастую используют одновременно несколько программных решений [6]. Как правило, в данном случае используются собственные программные инструменты банка и широко распространённые на рынке системы независимых разработчиков, такие как Qwik или Netinvestor. Особенностью является то, что установка системы интернет-трейдинга уже не связывается только с процессом обслуживания клиентов.
Резюмируя, можно предложить следующие пути решения проблем:
– концентрация капитала на фондовом рынке за счёт создания организаций, профессионально работающих на рынке ценных бумаг;
Современное состояние, проблемы и перспективы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
В последние годы коммерческие банки усиливают свои позиции на рынке ценных бумаг. Банки ведут активную деятельность на фондовом рынке потому, что считают, что операции с ценными бумагами являются более прибыльными по сравнению с традиционными банковскими операциями. Путем функционирования на рынке ценных бумаг банки диверсифицируют свой бизнес. Также путем покупки акций других компаний коммерческие банки усиливают степень своего влияния в экономике в целом. Также на рынке ценных бумаг банки выполняют международные требования по секъюритизации активов (превращение нестандартных финансовых активов, которые выпускаются на индивидуальных условиях, в серийные, стандартные инструменты, обращающиеся на рынке).
Также банки имеют право получить лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, что позволяет получить дополнительный доход за счет комиссионного вознаграждения, увеличить степень влияния банка на экономическом рынке и доверие клиентов к банку.
Ценные бумаги воздействуют на величину банковского капитала разнообразно.
Во–первых, операции с ценными бумагами несут риски потери своей собственной стоимости, если они реализованы с убытками. Данная ситуация сказывается на величине банковского капитала. При падении рыночной стоимости ценных бумаг, отрицательная переоценка относится либо на величину банковского капитала (по ценным бумагам для продажи), либо на финансовые результаты банка (по ценным бумагам, оцениваемым по справедливой стоимости через счета прибылей и убытков). Для ценных бумаг, по которым нельзя определить рыночную (справедливую) стоимость при присутствии признаков обесценения создаются резервы на возможные потери. Для создания таких резервов используются собственные средства, данная ситуация также уменьшает размер банковского капитала через счета финансовых результатов.
Во–вторых, из величины собственного капитала банков вычитаются расходы на участие коммерческих банков в деятельности финансовых организаций и вложений в уставные капиталы других кредитных организаций.
Для формирования полноценной стратегии коммерческих банков на рынке ценных бумаг необходим комплексный анализ современных тенденций в данной области. Специалистами были выявлены следующие аспекты выхода коммерческих банков на фондовый рынок:
– использования последних IT–технологий, формирование систем торговли ценными бумагами с непосредственным участиям банков;
– использование частными инвесторами частных посредников, в число которых входят коммерческие банки;
– более широкое усиление финансовой глобализации путем взаимодействия с зарубежными финансовыми институтами, торговли на зарубежных фондовых рынках и т. д.;
– более широкое распространение финансовых посредников в рамках глобализации путем создания банками негосударственных пенсионных фондов, управляющих и депозитарных компаний и т. д.;
– увеличение объема предоставления банками структурированных продуктов, которые включают не только депозитные услуги, но и услуги рынка ценных бумаг.
Также необходимо учитывать современные тенденции, факторы мирового рынка, которые могут оказать непосредственное влияние на деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг:
– увеличение требований величины капитала коммерческих баков, также капитал увеличивается путем дополнительной эмиссии акций в ситуации, если банк создан в форме акционерного общества;
– банки увеличивают обороты по процессам слияний и поглощений коммерческими банками, что приводит к изменению структуры собственности, увеличению доли государственного участия;
– банки для поддержания необходимого уровня ликвидности вынуждены использовать распределяемые государством денежные средства в рамках санации банков;
– отсутствие кредитования на международных площадках из–за введенных санкций;
– происходит рост финансовой грамотности населения что приводит к сокращению финансового посредничества и увеличивает число частных инвесторов.
Чаще всего, банки ориентированы на краткосрочные вложения, т. к. привлекаемые ими денежные средства для деятельности на рынке ценных бумаг тоже носят краткосрочный характер [15, стр. 281–285].
В связи с этим банки вынуждены вкладывать полученные денежные средства в спекулятивные активы (получение дохода, а не участие в управлении), что сопряжено с повышенным уровнем риска. Также причинами того, что банки вынуждены вкладывать денежные средства в более рискованные ценные бумаги, являются в настоящее время очень высокие риски внешнего характера, нет стабильности на внешнем рынке, достаточно высоки темпы инфляции. У банков нет возможности вкладываться в более стабильные инструменты фондового рынка [30, стр. 260–274].
В целом, в ходе проведенного анализа были выявлены следующие проблемы коммерческих банков на рынке ценных бумаг и пути их решения:
1. Переоценивание/недооцениевание стоимости акций — банк зачастую не может правильно оценить стоимость выпущенных им акций. Пути решения:
– при недооценивании стоимости акций необходимо использовать подход, ориентированный на повышение основного показателя стоимости — Value Based Management (концепция управления организацией, направленная на улучшение стратегических и оперативных решений. Как раз, из функций данной концепции выбирается максимизация стоимости компаний путем увеличения отдачи от инвестируемого капитала);
– необходимо провести независимую оценку имущества банка для выравнивания стоимости ценных бумаг.
2. Потеря активов при формировании собственной инвестиционной стратегии. Пути решения:
– хеджирование рисков за счет использования производных финансовых инструментов;
– формирование депозитов в ЦБ РФ;
– вложение в более надёжные ценные бумаги (государственные ценные бумаги).
3. Недостаточный объем капитала при ведении деятельности на рынке ценных бумаг. Пути решения:
– увеличение номинальной стоимости размещенных ценных бумаг без увеличения их количества;
– увеличение количества акций путем дополнительного выпуска без увеличения номинальной стоимости;
– одновременный дополнительный выпуск акций и увеличение их номинальной стоимости.
Если следовать предложенным указаниям, мировая банковская система будет развиваться. В настоящее время коммерческие банки получают большую долю доходов от операций с ценными бумагами. Банки стараются использовать последние информационные достижения, безопасные продукты, которые внушают доверие и тем самым увеличивают долю клиентов.
В настоящее время банки–гиганты стараются, в след за веянием современности, разрабатывать программные обеспечения, которые способны помогать осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг более надежно и безопасно. Данные программы помогают сохранить средства на индивидуальных счетах. Банки работают над внедрением приложений для портативных устройств, через которые клиенты смогут самостоятельно открывать счета без посещения банков.
В современных условиях возрастает конкуренция финансовых посредников за место на рынке. В связи с этим, банкам необходимо:
– привлечение клиентов путем предоставления бесплатного доступа к обучающим программам по работе на рынке ценных бумаг, создание более широкой сети каналов удаленной работы (интернет–трейдинг), выпуск обзоров по работе банка на рынке ценных бумаг для формирования объективного мнения о работе банка на фондовом рынке;
– программы повышения лояльности не только клиентов, но и сотрудников банка; мониторинг целевых групп для выявления предпочтений; использование CRM технологий (использование программного обеспечения автоматизации взаимодействий банк–клиент для повышения уровня продаж, повышения качества обслуживания и т. д.); способность предложить отдельным клиентам отличных программ ведения деятельности на рынке ценных бумаг; более адекватная система комиссионных отчислений от операций с клиентами.
Можно сказать, что банки ведут активную деятельность на рынке ценных бумаг, оценивая достаточно высокие риски. Банки не имеют возможности осуществлять инвестиции долгосрочного характера, т. к. полученные ими средства для реализации данных операций также имеют кратко–/среднесрочный характер. Из этого следует, что, в основном, банки вынуждены осуществлять операции спекулятивного характера. Российский фондовый рынок не может похвастаться достаточно высокими вариантами вложений в более надежные ценные бумаги, а имеющиеся на рынке не имеют достаточно высокого уровня доходности.
Исходя из выявленных проблем, мы приходим к выводу, что банки должны чётко и досконально прорабатывать стратегии поведения на фондовом рынке, альтернативные стратегии поведения. Банк обязан разработать критерии отбора ценных бумаг в свой инвестиционный портфель.
В целом, деятельность банков на рынке ценных бумаг в настоящее время является востребованной как со стороны банка, так и со стороны фондового рынка.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время операции с ценными бумагами являются достаточно интересным и прибыльным инструментом инвестирования. Фондовый рынок привлекает большое количество инвесторов. Коммерческие банки не являются исключением.
Изначально, коммерческие банки «ступают» на рынок ценных бумаг как эмитенты, учреждая коммерческий банк. Банк эмитирует акции с целью формирования и увеличения уставного капитала.
Банк выпускает векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, облигации. Тем самым банк выполняет одну из своих основных функций — аккумулирование денежных средств и создание платёжных систем.
Основная из целей деятельности коммерческих банков — получение прибыли. В современном мире невозможно получить достойный доход только от традиционных банковских операцию по получению дохода. Вложения в ценные бумаги являются доходной частью коммерческих банков. Сейчас банки стараются инвестировать в различные виды ценных бумаг, но отдавая предпочтения более стабильным, например, ОФЗ, ценным бумагам. Это связано с тем, что коммерческие банки не имеют права вести агрессивную политику на фондовом рынке. Они не могут потерять свои основные средства, необходимый уровень ликвидности, тем сам подрывая доверие ко всей банковской системе в целом. Также банки осуществляют инвестиционную деятельность с целью диверсификации своих рисков.
Коммерческие банки обладают рядом преимуществ, по сравнению с другими профессиональными участниками рынка ценных бумаг: банки способны аккумулировать большое количество денежных средств, обладают большим доверием со стороны клиентов, т. к. они уже сумели убедить клиентов в правильности своих действий. Это подкупает частных инвесторов, и они готовы обращаться к коммерческим банкам за посредническими услугами, т. к. самостоятельно частные инвесторы не могут отследить все фондовые изменения и инвестировать во все виды ценных бумаг.
ПАО Сбербанк ведет активную деятельность на рынке ценных бумаг и является лидером по многим анализируемым показателям.
Как эмитент ПАО Сбербанк реализует такие виды ценных бумаг, как: акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.
Банк ведет политику по регулярному отчислению дивидендных выплат своим акционерам.
Также Банк осуществляет инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг.
Банк уделяет большое внимание консервативным вложениям, но, в тоже время, «вкладывается» в корпоративные облигации, которые являют более рискованными. Это говорит о том, что Банк готов инвестировать в реальный сектор экономики, нацелен на более высокие доходы, чем по вложениям в государственные и муниципальные облигации.
Как и любой участник рынка ценных бумаг, коммерческие банки имеют ряд недостатков в своем функционировании.
В целом, в ходе проведенного анализа были выявлены следующие проблемы коммерческих банков на рынке ценных бумаг и пути их решения:
1. Переоценивание/недооцениевание стоимости акций. Пути решения:
– при недооценивании стоимости акций необходимо использовать подход, ориентированный на повышение основного показателя стоимости — Value Based Management;
– необходимо провести независимую оценку имущества банка для выравнивания стоимости ценных бумаг.
2. Потеря активов при формировании собственной инвестиционной стратегии. Пути решения:
– хеджирование рисков за счет использования производных финансовых инструментов;
– формирование депозитов в ЦБ РФ;
– вложение в более надёжные ценные бумаги (государственные ценные бумаги).
3. Недостаточный объем капитала при ведении деятельности на рынке ценных бумаг. Пути решения:
– увеличение номинальной стоимости размещенных ценных бумаг без увеличения их количества;
– увеличение количества акций путем дополнительного выпуска без увеличения номинальной стоимости;
– одновременный дополнительный выпуск акций и увеличение их номинальной стоимости.
Если следовать предложенным указаниям, российская банковская система будет развиваться. В настоящее время коммерческие банки получают большую долю доходов от операций с ценными бумагами. Банки стараются использовать последние информационные достижения, безопасные продукты, которые внушают доверие и тем самым увеличивают долю клиентов.
Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.
© cyberpedia.su 2017-2020 — Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!
Пути повышения эффективности деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Теоретические основы деятельности коммерческих банков на фондовом рынке
Исторически сложилось так, что коммерческие банки стали первыми учреждениями, которые специализировались на выполнении операций на финансовом рынке. Составной частью последнего является фондовой рынок, который вбирает в себя все экономические отношения между субъектами по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
Однако коммерческие банки отличаются функциональными особенностями, в силу которых банковские операции на рынке ценных бумаг занимают лишь некоторое (не ведущее) место в структуре активов банка, а потому не могут удовлетворить растущие потребности рынка. В то же время из-за высокой популярности ценных бумаг как высокодоходного и ликвидного финансового инструмента коммерческие банки не могут полностью исключить из своей деятельности операции на фондовом рынке. Причём их главное отличие от других участников ценных бумаг заключается в выполнении ими основных банковских операций.
Коммерческие банки, осуществляя операции на рынке ценных бумаг, как правило, преследуют следующие основные цели:
- привлечение благодаря эмиссии ценных бумаг дополнительного капитала, который требуется для реализации банком традиционной кредитной и расчётной деятельности;
- получение прибыли в результате инвестирования в ценные бумаги, последующего роста их курсовой стоимости и выплат процентов и дивидендов по ним;
- получение прибыли от реализации посреднических функций на рынке ценных бумаг (прежде всего, в качестве дилера);
- привлечение новой клиентуры и расширение сферы влияния коммерческого банка в результате учреждения подконтрольных финансовых структур и участия в капиталах предприятий и организаций;
- страхование финансовых рисков клиентов через операции с производными ценными бумагами и т.д.
Таким образом, коммерческие банки располагают большим количеством возможностей для участия в совершении операций на рынке ценных бумаг как за свой счёт, так и по поручению.
Готовые работы на аналогичную тему
Проблемы участия банков на рынке ценных бумаг и пути их решения
Несмотря на наличие институциональных и правовых условий участия коммерческих банков на фондовом рынке, в настоящее время можно говорить о существовании ряда требующих решения проблем.
Во-первых, кредитные организации при попытке привлечь дополнительные средства сталкиваются с несколькими сложностями. В частности, гарантия возврата заёмных средств и выплаты заранее оговорённого вознаграждения предоставляются безо всякой корреляции с результатами финансово-хозяйственной деятельности.
Во-вторых, обязательным элементом банковской деятельности является рациональное управление текущей ликвидности, что нужно учитывать при проведении операций на рынке ценных бумаг. Необходимость этого вызвано требованием подержания кредитно-финансового учреждения в состоянии выполнять текущие расчётно-денежные поручения клиентов.
Для того, чтобы решить эти и другие проблемы коммерческих банков в части работы с ценными бумагами, помимо прочего, необходимо более быстрыми темпами и с меньшими убытками преодолевать последствия кризисных явлений в экономике страны и мира. Этому способствует проведение единой эффективной политики Правительства России и Центрального банка РФ, которые должны предпринимать меры, направленные в том числе на развитие отечественной банковской системы.
Ещё в качестве одного способа повышения эффективности деятельности коммерческих банков рассматривается развитие собственной региональной сети. Она даст коммерческим банкам возможность более интегрироваться с субъектами розничного и корпоративного бизнеса, включая взаимоотношения с ними через ценные бумаги.
От банков требуется активизация деятельности на российских финансовых рынках и в сегменте розничного бизнеса. Благодаря этому углубится диверсификация ресурсной базы банка. Итогом их использования новых банковских продуктов станет улучшение инвестиционного климата отечественной экономики, что окажет на банки обратное положительное влияние. Так, банковский бизнес получить дополнительные средства для улучшения инфраструктуры и развития своей деятельности на зарубежных рынках ценных бумаг.
Перспективы развития банковского сектора в части использования на нём ценных бумаг
Операции на рынке ценных бумаг предлагают для отечественной банковской системы наиболее значимые возможности, которые в ближайшей перспективе смогут выполнить роль «локомотива» для развития банковского сектора.
Прежде всего, речь идёт рефинансировании имеющихся у банков активов посредством заключения сделок по их секьюритизации. То есть ценные бумаги выпускаются под обеспечение тех активов, которые способны на регулярной основе генерировать стабильные денежные потоки.
Например, коммерческая недвижимость, автомобили, жильё (ипотека), лизинговая аренда и т.д. Эти сделки в последние несколько лет широко используются не только крупными банками, но и региональными и местными банками. Кроме того, для коммерческих банков секьюритизация позволяет выпустить ценные бумаги под будущие регулярные поступления платежей.
Для банковского сектора относительно недавно популярным стало проведение сделок РЕПО, следствием чего стало расширение круга участников этого рынка. Эта сделка предполагает, что купленная (проданная) ценная бумага через определенный срок в обязательном порядке должна быть обратно продана (куплена) по заранее определенной цене. Большой вклад в их популяризацию, распространение и совершенствование внесли Банк России (основной регулятор банковской деятельности) и ММВБ (основная российская торговая площадка).
Источник https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42736
Источник https://cyberpedia.su/19x148c.html
Источник https://spravochnick.ru/bankovskoe_delo/puti_povysheniya_effektivnosti_deyatelnosti_kommercheskih_bankov_na_rynke_cennyh_bumag/
