Инвестиции в лизинг: Привлечение средств физических лиц лизинговыми компаниями

Лизинговая компания — что это такое простыми словами

Термин лизинг «to lease» в переводе с английского означает «сдавать в аренду». Является одним из способов оказания финансовой услуги, суть которой состоит в кредитовании покупки основных фондов (автомобиля, специальной техники, оборудования). В посткризисное время, когда получить банковский кредит очень сложно, а привлечь долгосрочные инвестиции тоже трудно, лизинг считается наиболее эффективной технологией развития бизнеса. Эта финансовая услуга способствует расширению производства, внедрению передовых технологий, увеличению фондов предприятия, приобретению современного оборудования.

Суть понятия

Лизингом является финансовый инструмент, который позволяет физическому или юридическому лицу пользоваться каким-либо имуществом, при этом оплачивать эту услугу и иметь возможность выкупить это имущество у арендодателя в дальнейшем. По сути это то же самое, что и аренда. Разница заключается в том, что когда истекает лизинговый договор, собственником объекта обычно становится лизингополучатель. При аренде арендодатель остаётся собственником имущества.

Лизинг – это способ получить средства на развитие производства. С помощью этого инвестиционного инструмента предприятие может модернизировать основные фонды и получить современное оборудование или другие необходимые предметы. Арендовать можно практически любое имущество (исключение земельный участок и объект природопользования).

В лизинговой сделке участвуют следующие субъекты:

Предметом лизинга, которым пользуется лизингополучатель, владеет лизингодатель (лизинговая компания). Лизингополучатель станет собственником имущества, когда выплатит все лизинговые платежи.

Лизинговые сделки делятся на несколько видов и дают возможность пользоваться:

• Автомобилем;
• Оборудованием;
• Помещением;
• Персоналом.

Интересный пример – лизинг персонала. Эта услуга имеет ряд преимуществ по сравнению с наймом: не нужно тратить время на поиск сотрудников и вести кадровое делопроизводство. Кроме того, не надо думать о социальных гарантиях для персонала. Достаточно обращения в кадровое агентство и подачи соответствующего запроса. Но нужно учитывать, что с 2016 года пользование заёмным трудом в России ограничено серьёзными законодательными нормами. Арендовать сотрудников можно лишь в кадровых агентствах.

Также интересен финансовый лизинг. Характерная особенность этой услуги заключается в том, что при приобретении имущества лизинговая компания заранее знает о передаче его лизингополучателю в соответствии с лизинговым соглашением. Причём отмечается взаимодействие продающего имущество и лизингополучателя по всем сторонам сделки. То есть, продавец – ответственное лицо, к которому может предъявлять претензии лизингополучатель относительно качества объекта лизинга. При этом купленное лизингодателем имущество обычно отгружается непосредственно продавцу.

Объектами финансового лизинга является недвижимость или долгосрочные производственные активы, поэтому его ещё называют капитальным. Этот вид услуги существенно снижает риски собственника имущества, так как условия договора почти идентичны договорам, которые заключаются при оформлении банковского кредита. Соглашение финансового лизинга предусматривает следующие действия:

1. Возмещать в полном или почти полном объёме стоимость оборудования.
2. Вносить периодическую плату, состоящую из стоимости оборудования и дохода лизингодателя (основная и процентная часть).
3. Объявлять арендатора банкротом, если он неспособен выполнять заключённые обязательства.

Финансовый лизинг — это база, на основе которой образуются другие виды долгосрочной аренды – возвратная и раздельная. Возвратный лизинг – это система из двух договоров, когда владелец продаёт оборудование другой стороне и одновременно с этим заключает договор с покупателем о его долгосрочной аренде. Покупателем в таких сделках обычно бывает коммерческий банк, инвестиционная, страховая или лизинговая компания.

В итоге меняется только владелец оборудования. Пользователь остаётся прежним и получает возможность распоряжаться дополнительными средствами финансирования. Инвестор получает как обеспечение право собственности на имущество. Такие сделки часто проводят в условиях делового спада для того, чтобы стабилизировать финансовое положение предприятия.

При раздельном лизинге в сделке принимает участие третья сторона – инвестор, в качестве которого может выступать банковская организация, страховая или инвестиционная компания. Лизинговая фирма предварительно заключает контракт о долгосрочной аренде оборудования и приобретает его в собственность, оплачивая часть стоимости заёмными средствами. В качестве обеспечения используется приобретённое имущество, на которое оформляется закладная и лизинговые платежи (определённая часть может выплачиваться инвестору).

Кроме того, лизинговая фирма имеет возможность пользоваться преимуществами налогового щита, которые возникают при амортизации оборудования и погашении долговых обязательств. В большинстве случаев объектами этой формы лизинга становятся дорогостоящие активы такие, как месторождение полезных ископаемых, оборудование для добывающей отрасли промышленности, строительная техника и т. д.

Преимущества

Лизинг имеет ряд преимуществ:

• не нужно единовременно привлекать крупные суммы денежных средств, чтобы приобрести необходимое имущество;
• платежи распределяются удобно для лизингополучателя в соответствии со сроками, когда предприятие уже начало получать доходы от пользования объектом лизинга;
• налоговые преференции (налоги на прибыль и на имущество, НДС) позволяют экономить средства;
• применяется ускоренная амортизация, что уменьшает балансовую стоимость имущества значительно быстрее, в итоге уменьшается размер налога на имущество;
• гибкий график погашения задолженности. Лизингополучатель не осуществляет лизинговые платежи до того, как объект лизинга будет введён в эксплуатацию;
• объект лизинга может находиться на балансе и лизингодателя, и лизингополучателя. Если объект находится на балансе лизинговой фирмы, лизингополучатель может улучшать структуру своего баланса путём учёта объекта лизинга на забалансовых счетах (при кредитовании или прямой закупке это невозможно сделать);
• когда лизинговый объект находится на балансе лизинговой компании, лизингополучатель может не проводить переоценку основных фондов (относительно объекта лизинга);
• когда заканчивается срок договора, лизингополучатель приобретает объект по нулевой стоимости;
• обычно лизинговое соглашение оформляется на 2 — 3 года, что составляет примерный срок окупаемости объекта лизинга. Если берётся оборудование, имеющее большой срок окупаемости, договор заключается на более длительный срок (5 – 6 лет). Однако, не все финансово-кредитные организации заключают соглашение на такой период времени;
• получить финансовую поддержку при помощи лизинга намного проще, залоговое имущество требуется в очень редких случаях. Это обусловлено тем, что лизингодатель считается владельцем имущества до того, как закончится срок лизингового договора;
• лизинг прост, доступен и эффективен, что позволяет лизингополучателю поддерживать производство в соответствии с современными рыночными требованиями. Это даёт значительные преимущества перед конкурентами.

Уникальность лизинга как финансового инструмента состоит в том, что в нём превосходно сочетаются характеристики финансового кредитования и долгосрочной аренды.

Особенности

В некоторых случаях лизинговый договор оформляется не напрямую, а с помощью посредника. При этом в соглашении указывается, что при временной неплатёжеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи будут поступать в адрес основного лизингодателя. Такие сделки называются сублизингом.

Трактовка лизинга, осуществление таких операций и их законодательное регулирование в России имеют определённую специфику. В соответствии с законодательством согласно лизинговому договору арендодатель обязан приобрести в собственность имущество, выбранное арендатором, у конкретного продавца, и предоставить этот объект за определённую плату для временного владения.

Таким образом, в РФ законодательно признан лишь финансовый лизинг, который характеризуется следующими специфическими чертами:

1. Наличие третьего обязательного участника сделки – поставщика оборудования.
2. Комплекс договорных отношений.
3. Приобретение специального оборудования с целью сдачи его в долгосрочную аренду.
4. Активная роль лизингополучателя.
5. Обязательное использование лизингового имущества в предпринимательской деятельности.

Согласно законодательству лизинговыми объектами может быть любое имущество: предприятие, имущественный комплекс, здание, сооружение, оборудование, транспортная техника, движимое и недвижимое имущество, используемое в предпринимательских целях. Объектом лизинга в России не может быть:

• Земельный участок и природные объекты;
• Имущество, которое изъято из оборота или имеющее ограничения;
• Результаты интеллектуальной деятельности.

Основными применяемыми в практике графиками лизинговых платежей являются:

1. Регрессивный (ежемесячные платежи со временем уменьшаются).
2. Аннуитетный (ежемесячные платежи остаются одинаковыми).
3. Сезонный (платежи привязываются к сезонности деятельности лизингополучателя).

В лизинговом договоре может предусматриваться техническое обслуживание поставляемого оборудования, обучение кадров и т. п. Также в договоре может содержаться положение права (или обязанности) лизингополучателя о приобретении имущества по истечении срока соглашения.

Инвестиции в лизинг: Привлечение средств физических лиц лизинговыми компаниями

Как известно, большая часть деятельности лизинговых компаний финансируется заемными средствами. Это могут быть средства учредителей, средства материнского банка или кредиты банков, с которыми лизинговая компания не связана.

Еще одним источником финансирования лизинговых проектов являются средства физических лиц. К использованию этого типа заимствования прибегают, как правило, независимые лизинговые компании.

Почему лизинговые компании привлекают средства физ. лиц?

— Мы начали привлекать деньги населения для диверсификации источников финансирования. Количество банков сокращается, условия кредитования ужесточаются и на этом фоне свободные деньги физических лиц являются одним из источников финансирования лизинговой деятельности, — говорит Алексей Долгих, генеральный директор компании «Лизинг-Трейд» .

А где гарантии?

Первый вопрос, который при этом возникает у потенциального инвестора — насколько его средства защищены? Ведь такие вложения не страхуются, как например, банковские вклады.

Все лизинговые компании, работающие с подобными инвестициями, в своем ответе единодушны: гарантией сохранности вложений является все имущество лизинговой компании, включая уставный капитал.

При этом компании подчеркивают открытость и публичность как гарантию своего стабильного финансового положения.

Например, «РАФТ ЛИЗИНГ» размещает на сайте формы договоров инвестиционного займа и финансовую документацию, причем не только годовую и ежеквартальную.

— В соответствии с условиями договором инвестиционного займа, заключаемых нашей организацией, займодавец (инвестор) вправе требовать от заемщика (лизинговой компании) досрочного возврата суммы займа и процентов за пользование займом в случае недостоверности сведений в бухгалтерской отчетности ООО «РАФТ ЛИЗИНГ», размещенной для ознакомления на интернет-ресурсе заёмщика. В этом случае лизинговая компания обязана досрочно возвратить сумму займа и начисленные проценты, — говорит Елена Ланцова, директор компании «РАФТ ЛИЗИНГ» .

Безупречная кредитная история дает право компании обращаться к деньгам населения, считает директор компании «Аквилон Лизинг» Алексей Садчиков :

— Следует отметить, что в отдельных случаях в дополнение к договору займа мы предоставляли поручительство собственников, но это исключение из правил и бывает крайне редко.

Как оформляется заимствование?

Стандартный вариант юридического оформления— договор займа. При этом учитываются разные категории заимодавцев.

Вот что предлагает инвесторам «Лизинг-Трейд».

— Инвесторам из числа физических лиц мы предлагаем три варианта взаимодействия, — говорит генеральный директор компании Алексей Долгих.- Первый для тех, кто с нами уже работал и полностью доверяет компании: им уже не нужно обеспечение, а договор займа обычно заключается на короткий, в среднем годовой, срок.

Второй вариант — это заимствование под конкретный лизинговый проект. При этом предмет лизинга передается в залог инвестору — частному лицу. Скажем, лизинг автомобиля определенной марки финансируется за счет частного лица и до окончания договора машина в залоге у этого инвестора. Тут прямая аналогия с банковским финансированием, при котором предмет лизинга также находится в залоге у банка.

Третий вариант — это договор, предусматривающий право инвестора на безакцептное списание средств со счетов лизинговой компании при нарушении нами условий договора.

При этом инвесторы имеют право на досрочное расторжение договора. Для этого надо написать соответствующее заявление и в течении месяца лизинговая компания обязуется вернуть заимствованные средства.

— Для компании «РАФТ ЛИЗИНГ» проект «Частные инвестиции» полноценное и вполне успешное направление. За 3 года существования проекта у нас сформировалась линейка продуктов (их 5). Мы их дорабатываем, актуализируем в соответствии с изменениями на рынке. У направления есть свой сайт. — рассказала Елена Ланцова, директор компании.

В компании «РАФТ ЛИЗИНГ» договорами инвестиционного займа предусмотрена неустойка. За нарушение заемщиком срока возврата суммы займа или процентов на сумму займа (как планово, так и досрочно), займодавец вправе потребовать с Заемщика неустойку в размере 0,1% от суммы денежных средств, срок возврата которых нарушен за каждый календарный день просрочки исполнения обязательства по возврату денежных средств.

О волатильности рынка

Российский средний класс, а именно он является инвестором лизинговой деятельности в качестве физических лиц, пытается сохранить свои средства от инфляции и различных «черных» понедельников, вторников, сред и четвергов.

Но что произойдет, если ключевая ставка Банка России в течение действия договора займа резко изменится? Во взаимоотношениях «инвестор-лизинговая компания» не произойдет ничего, уверили нас эксперты рынка. Во всех договорах предусмотрена фиксированная ставка, которая не изменяется вслед за внешними условиями.

Наиболее осторожным инвесторам рекомендуем обратить внимание на возможность и условия досрочного расторжения договора.

— Если ключевая ставка ЦБ в течение срока договора пойдет вниз, а следом снизятся депозитные ставки — это риск лизинговой компании, на нашем инвесторе данные изменения на финансовом рынке не отразятся, — говорит Алексей Долгих, руководитель компании «Лизинг-Трейд». — Впрочем, фиксированной ставка остается и тогда, когда ключевая ставка будет повышена, а за ней подрастут и депозиты. Если депозиты будут выгоднее предлагаемых нами условий, то клиент может досрочно забрать деньги и разместить их по своему усмотрению в одном из банков.

Кто вкладывает деньги в лизинг?

Как мы уже говорили, инвесторы — это представители среднего класса.

Елена Ланцова, директор компании «РАФТ ЛИЗИНГ» рассказывает, что, как правило, инвесторы — это люди, представляющие как работает механизм лизинга и чем защищены их деньги:

— Привлечением частных инвестиций ООО «РАФТ ЛИЗИНГ» начал заниматься с 2016 года. За это время инвесторами компании стали более 120 человек из разных регионов России. Планы по привлечению частных сбережений, которые мы ставили перед собой, запуская проект «Частные инвестиции», достигнуты.

При этом средняя сумма займа сибирской компании на 01.01.2019 составила 2 039 656 руб.

В «Аквилон лизинге» затруднились назвать среднюю сумму займа:

— Кто-то несет несколько сот тысяч, кто-то — десятки миллионов, — говорит Алексей Садчиков, генеральный директор компании. — Частные заемные средства привлекаем с начала работы на рынке, с 2006 года, общий размер таких заимствований стараемся ограничивать 20-25% всего кредитного портфеля.

А вот в Татарстане средний класс более активен.

— Средний чек в частных инвестициях — 10 млн рублей, — рассказал порталу All-Leasing генеральный директор компании «Лизинг-Трейд» Алексей Долгих. — Понятно, что это люди, которые обладают свободными деньгами в достаточно большом объеме и заинтересованы в том, чтобы они работали как капитал. Выбор у них между депозитом банка или вложениями в облигации. Но государственные банки предлагают по депозиту маленький процент, а обращение к небольшим частным влечет определённые риски: государство не страхует вклады в таком объеме. В этом смысле вложения в лизинговую деятельность является хорошим третьим вариантом, поскольку надежность достаточно высока (есть обеспечение займа), а ставки на 3-3,5 процентных пункта выше, чем на рынке депозитов.

Как выбрать компанию для инвестиций?

С этим есть определенные проблемы, соглашаются участники рынка. Общие советы при этом звучат так:

• убедитесь, что компания публична, то есть размещает на сайте финансовую отчётность;
• ознакомьтесь с результатами ее деятельности за последние три года, при необходимости подключите к этому процессу квалифицированного бухгалтера;
• по открытым источником проверьте, нет ли у компании обременений по судебным решениям и крупных исков к ней.

Это те минимальные действия, которые позволят вам сделать вывод о финансовой устойчивости заемщика. Ну, и, наконец, не забывайте про здравый смысл. Не так давно средства массовой информации были заполнены рекламой фирмы, которая называла себя лизинговой компанией «Столица». Эта «лизинговая компания» привлекала средства населения под 62 (!) процента годовых. Надеемся, что люди, которые смогли заработать и сохранить десять миллионов, смогут понять, что заимствований под такой процент честные участники рынка предложить не могут.

Руслан Коршунов, директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» , обращает внимание потенциальных инвесторов на ряд других показателей:

— В качестве маркера для потенциального инвестора в первую очередь выступает кредитный рейтинг, который может дать понимание о текущем уровне кредитоспособности ЛК.

Второй момент — собственник ЛК. Так, несмотря на слабые финансовые показатели либо уязвимую бизнес-модель, ЛК, имеющая сильного собственника (например, государство), может исполнять свои обязательства своевременно и в полном объеме. При отсутствии рейтинга и мощного собственника необходимо изучать отчетность МСФО, уделяя особое внимание качеству активов, диверсификации лизингового портфеля и его динамике, уровню коэффициента автономии и пр. При этом помимо финансового анализа необходимо принимать во внимание текущее состояние лизинговой отрасли и отдельно сегментов, в которых работает ЛК. Однако ввиду специфики деятельности и отражения операций ЛК в отчетности для более объективного анализа может потребоваться непубличная информация, доступ к которой имеют рейтинговые агентства.

Впрочем, Банк России, которые в настоящее время работает над реформой лизинговой отрасли, учел и риски, которые несут вполне добросовестные заемщики. Законопроект, призванный внести изменения в Закон «О лизинге», содержит ряд оговорок об условиях привлечения лизинговыми компаниями средств граждан. Пресс-служба Банка России разъяснила, что цель новации — обезопасить социально незащищенные группы населения, которые не обладают достаточным для совершения подобных операций уровнем финансовой грамотности. В законопроекте обозначено, что лизинговые компании будут иметь право без ограничений привлекать займы от граждан на сумму от 1,5 млн. руб. и выше, то есть инвесторами смогут стать люди, имеющие значительные финансовые сбережения. Аналогичные нормы содержатся в законодательстве о микрофинансировании. В то же время предусмотрен ряд исключений. В частности, ограничения на суммы займов лизинговых компаний не распространяются на индивидуальных предпринимателей, собственников лизинговых компаний и приобретателей их облигаций. Частичное ограничение займов от граждан призвано минимизировать возможное недобросовестное поведение отдельных участников рынка.

А почему только физические лица? Юридическим еще выгоднее.

И в завершении — совет Алексея Долгих, генерального директора компании «Лизинг-Трейд»:

— Проблема, с которой по завершению договора займа сталкивается физическое лицо — это высокая комиссия при снятии денег с расчетного счета в течении первого месяца, так называемый заградительный тариф.

У юридических лиц таких ограничений нет. Поэтому, если руководитель или владелец компании, располагающей свободными средствами, думает о среднесрочных инвестициях, то лизинг в этом случае — весьма выгодный вариант, позволяющий, в том числе, , в зависимости от системы налогообложения, минимизировать налоги на прибыль.

Инвестиционный банк — что это такое и как он работает

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В данной статье поговорим о том что такое инвестиционный банк и как он работает. Если говорить кратко, то: Инвестиционный банк — это компания, предоставляющая финансовые услуги и выступающая посредником в крупных и сложных финансовых операциях и сделках. О том, что это более подробнее обсудим далее в статье.

Содержание статьи:

Что такое инвестиционный банк простыми словами

Инвестиционный банк — это компания, предоставляющая финансовые услуги, которая выступает посредником в крупных и сложных финансовых операциях и сделках.

Инвестиционный банк как правило принимает участие, когда стартап готовится к запуску первичного публичного размещения своих акций (IPO) и когда компания сливается с конкурентом. Инвестиционный банк также играет роль брокера или финансового консультанта для крупных институциональных клиентов, таких как пенсионные фонды.

К глобальным инвестиционным банкам относятся JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse и Deutsche Bank.

Многие из этих инвест банков также предлагают банковские услуги на уровне открытых точек и имеют подразделения, которые обслуживают инвестиционные потребности состоятельных людей.

В России инвестиционными банками являются такие организации как «Капитал» от ВТБ, ФИНАМ, Группа «Sberbank CIB», БКС и другие.

Как работает инвестиционный банк

Консультационному отделу инвестиционного банка выплачивается вознаграждение за консультации услуги. Торговый отдел получает комиссионные в зависимости от результатов своей работы на рынке. Как уже отмечалось, у многих инвест банков также есть подразделения розничных банковских услуг, которые зарабатывают деньги, предоставляя кредитные деньги потребителям и компаниям.

Профессионалы, работающие в инвестиционных банках, могут сделать карьеру в качестве финансовых советников, трейдеров или продавцов. Карьера в инвестиционном банке прибыльна, но обычно требует многочасового рабочего времени и значительного стресса.

Инвестиционный банк — это посредник

Инвестиционные банки наиболее известны своей работой в качестве посредников между компанией и финансовыми рынками. То есть они помогают корпорациям выпустить акции в ходе IPO или дополнительном размещении акций. Они также организуют долговое финансирование корпораций, находя крупных инвесторов для корпоративных облигаций.

Консультативная роль инвестиционного банка начинается с консультирования до андеррайтинга и продолжается после распределения ценных бумаг.

Инвестиционный банк несет ответственность за проверку финансовой отчетности компании на предмет точности и публикацию проспекта компании, в котором подробно описывается предложение для инвесторов, прежде чем ценные бумаги станут доступны для покупки.

Клиентами инвестиционного банка являются корпорации, пенсионные фонды, другие финансовые учреждения, правительства и хедж-фонды.

Размер является преимуществом для инвестиционных банков. Чем больше у банка связей с мировым финансовым сообществом, тем выше вероятность того, что он получит прибыль, привлекая покупателей и продавцов, особенно в случае уникальных сделок и предложений.

Операции инвестиционного банка можно условно разделить на три основные функции:

Финансовый консультант

В качестве финансового консультанта крупных институциональных инвесторов инвестиционный банк может давать стратегические рекомендации по различным финансовым вопросам.

Инвест банки выполняют эту роль, сочетая глубокое понимание целей своих клиентов, отрасли и глобальных рынков со стратегическим видением, необходимым для выявления и оценки краткосрочных и долгосрочных возможностей и проблем.

Участие в слияниях и поглощениях

Участие в слияниях и поглощениях — ключевой элемент работы инвестиционного банка.

Инвестиционный банк оценивает стоимость потенциального поглощения и помогает договориться о справедливой цене за него. Инвест банк также помогает в структурировании и упрощении процесса поглощения, чтобы сделка прошла как можно более гладко.

Проведение исследований и анализа компаний

У инвестиционных банков есть исследовательские подразделения, которые проверяют компании и пишут отчеты об их перспективах, часто с рейтингами покупки, удержания или продажи. Это исследование может не приносить доход напрямую, но помогает трейдерам и отделу продаж.

Исследовательское подразделение также предоставляет консультации по инвестициям внешним клиентам, которые могут совершить сделку через торговый отдел банка, что принесет банку доход.

Исследования поддерживают институциональные знания инвестиционного банка о кредитных исследованиях, исследованиях с фиксированным доходом, макроэкономических исследованиях и количественном анализе, которые используются внутри и вне компании для консультирования клиентов.

Размер является активом в инвестиционно-банковском бизнесе, где крупнейшие инвестиционные банки полагаются на весь мир, чтобы находить покупателей и продавцов.

Недостаток инвестиционных банков

Инвестиционные банки консультируют внешних клиентов в одном отделении и торгуют своими счетами в другом. В этом заключается потенциальный конфликт интересов.

Чтобы предотвратить это, инвестиционные банки должны поддерживать так называемую «китайскую стену» между подразделениями. Этот образный барьер предназначен для предотвращения обмена информацией, который позволил бы одной или другой стороне получать несправедливую прибыль за счет своих собственных клиентов.

Резюме

• Инвестиционные банки специализируются на управлении сложными финансовыми операциями, такими как IPO и сделки M&A для корпоративных клиентов.
• Современный инвестиционный банкинг обычно является подразделением более крупного банковского учреждения, такого как Citibank и JPMorgan Chase.
• «Китайская стена» должна отделить инвестиционно-банковскую деятельность от торгового подразделения компании, чтобы предотвратить конфликт интересов.

А на этом сегодня все про инвестиционный банки. Надеюсь статья была для вас полезной и интересной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Источник https://vfinansah.com/business/lizingovaya-kompaniya

Источник https://www.all-leasing.ru/analitic/detail/1032958/

Источник https://tyulyagin.ru/investicii/investicionnyj-bank-chto-eto-takoe-i-kak-on-rabotaet.html