Венчурное финансирование в сегменте фармацевтической биотехнологии в Российской Федерации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Пять направлений для инвестиций в биотехнологические компании

Инвестировать в биотехнологии в России могут сегодня не только крупные инвесторы, но и частные лица, у которых есть даже небольшие свободные средства. Выбор инвестиционных инструментов и направлений достаточно широк – от биоинформатики до 3D-печати тканей и органов. Валерий Смирнов, финансовый директор СК «Росгосстрах Жизнь», написал для нас колонку о том, на что стоит обратить внимание на мировом и российском рынках биотехнологий.

Инвестиции в биотехнологические и медицинские компании: в чем разница?

Принципы инвестирования в биотехнологические и медицинские компании отличаются друг от друга довольно сильно. У них разные методики оценки, они по-разному влияют на расходы и доходы инвестора и по-разному работают в долгосрочной перспективе. Несмотря на это, существует «серая» зона, где они плотно взаимодействуют друг с другом.

Биотехнологическая компания — это стартап с высокими рисками и высоким потенциалом доходности. Рост капитализации в этой сфере — очень редкое явление, но потенциальный доход полностью оправдывает большую вероятность неудачи. Медицинский бизнес — более предсказуемый и стабильный, поэтому дивиденды медицинских и фармацевтических компаний составляют значительную часть дохода инвестора, хотя обычно их размер ниже, чем в биотехнологической сфере.

Опытные инвесторы используют разную методику оценки перспективности медицинского и биотех-бизнеса. В первом случае оцениваются стандартные показатели акционерных компаний, а именно их общая доходность, показатель P/E (финансовый показатель отношения рыночной стоимости акций к годовой прибыли, полученной на одну акцию), дивидендная доходность и т. д. Во втором — важна оценка вероятности успеха стартапа, потенциальных будущих доходов и роста капитализации.

Иногда биотехнологические компании работают «в ноль» или даже в убыток на протяжении нескольких лет. Дело в том, что очень часто они вкладывают все заработанные и привлеченные средства в исследования и разработки. Именно поэтому такие компании постоянно нуждаются в инвестициях и связаны с венчурными фондами и фондовыми рынками. Инвесторы идут на риск осознанно, потому что верят в идею и в то, что ее реализация принесет в будущем значительную прибыль.

Так, например, финансировалось создание иммунотерапии CAR-T — инновационного метода лечения редких видов лейкемии и лимфом за счет «обучения» собственных иммунных клеток человека борьбе с раковыми клетками. Английская биофармацевтическая компания Autolus Therapeutics, разрабатывающая новые методы клеточной терапии, за четыре года привлекла около $150 млн после первичного публичного размещения своих акций (IPO) на американской бирже NASDAQ. В начале ноября Кристиан Итин, председатель и главный исполнительный директор Autolus, сообщил , что недавние исследования подтвердили высокие показатели ремиссии пациентов, прошедших новую терапию AUTO1 (разновидность терапии CAR-T). AUTO1 призвана повышать устойчивость собственных «обученных» клеток организма в серийном целенаправленном уничтожении раковых клеток. На июль 2019 года 53% исследуемых пациентов оставались в ремиссии более 9 месяцев.

Перспективные для инвесторов биотехнологии будущего

Среди наиболее перспективных направлений стоит выделить:

● Биоинформатика. Включает в себя области анализа генетических последовательностей, маркировки генома, оценки биологического разнообразия и др. Анализ и расшифровка ДНК дают возможность человечеству бороться с более чем 6000 видами наследственных заболеваний. Развитие этого направления невозможно без технологий BigData. Кроме того, биоинформатика считается одной из самых востребованных профессий будущего, что также привлекает внимание инвесторов.

● Адресная доставка лекарств. Цель ученых — научиться доставлять препараты к больным клеткам организма, минуя здоровые. В этом направлении постоянно появляются новые открытия, российские ученые трудятся над адресной доставкой лекарств наравне с западными.

● Сфера разработок биотехнических препаратов. Российские ученые часто представляют свои достижения по созданию биотехнологических лекарств на масштабных международных мероприятиях. Например, в ноябре 2019 года на фармацевтической выставке CPhI Worldwide 2019 было представлено 10 отечественных компаний. Особым успехом пользовалась разработка компании «Генериум» — первый биосимиляр одного из самых дорогих препаратов в мире (экулизумаб, стоимость годового курса лечения приближается к $500 000).

● Выращивание тканей и органов, 3D-печать. Это быстро развивающиеся направления, и на сегодняшний день уже есть пациенты , которым восстановили части тела, кости, внутренние органы и ткани при помощи биоинженерных технологий. Для выращивания используются собственные клетки человека, тем самым значительно снижая уровень их отторжения организмом.

● Системы диагностики и скрининга . Без них медицину невозможно представить. Эта сфера биотехнологий также активно развивается, поскольку уровень погрешности при постановке диагноза до сих пор непозволительно велик. Зачастую ошибки диагностики приводят к неправильному лечению пациентов и даже их смерти. Сейчас идет активная разработка микродатчиков, которые имплантируются под кожу и собирают данные о работе человеческого организма изнутри.

Глобальные технологические компании активно инвестируют в биотех, а некоторые из них сами занялись исследованиями и разработками. Благодаря неизменному повышению интереса к сектору, 2018 год побил рекорды по инвестициям в биотехнологические венчурные компании. Тогда удалось привлечь больше $17 млрд за 12 месяцев.

Основатель Amazon Джефф Безос уже давно держит руку на пульсе биотехнологий. Еще в 2017 году он инвестировал более $100 млн в стартап Grail Inc , специализирующийся на разработке тестов для раннего выявления онкозаболеваний. Кроме этого, Безос вкладывает миллионы долларов в Unity Biotechnology — проект, работающий над ликвидацией последствий старения. Исследования Unity Biotechnology направлены на поиск пути омоложения стареющих клеток организма.

Российские корпорации не очень активно инвестируют в биотехнологическую область. На сегодня этим занимаются в основном венчурные фонды с госучастием либо государство при поддержке частных фондов. Среди них можно выделить Биофонд РВК, «Биопроцесс Кэпитал Венчурс», «Максвелл Биотех», RBV Capital и другие.

Инвестиции в биотехнологии в России доступны не только крупным инвесторам, но и гражданам со средним доходом. Инвестировать можно через брокеров, у которых есть выход на биржевые рынки высокотехнологичных компаний, таких NASDAQ и РИИ Московской биржи. Еще один инструмент, доступный каждому — программы инвестиционного страхования с возможностью выбора отрасли. Так, компания «Росгосстрах Жизнь» предлагает инвестировать в надежные предприятия с максимальной капитализацией и инновационные проекты, которые могут — без малейшего преувеличения — совершить революцию в своих отраслях.

Например, обладатель полиса ИСЖ может инвестировать в проект Editas Medicine , которая считается одной их самых перспективных биотехнологических компаний мира. Компания в данный момент работает над программой EDIT-301 по технологии CRISPR против редких генетических заболеваний крови. Ученые применяют подход редактирования генома, используя разрыв цепи ДНК или удаляя участки поврежденных и мутированных цепей. В 2020 году Editas Medicine проведут свои первые клинические испытания, отчет по которым появится в июне.

Привлекательность рынка российских биотехнологий для инвесторов

Российский венчурный рынок биотехнологий на сегодняшний день только формируется. Несмотря на неготовность инвесторов вкладываться в проекты с долгой окупаемостью, отдельные ниши уже сейчас можно назвать перспективными. Например, стабильный интерес вызывает производство лекарственных препаратов с коротким циклом разработки и быстрым выходом на рынок, а также медицинские препараты на последних стадиях клинических испытаний.

Отечественные разработки имеют определенную фору на глобальном рынке за счет научной составляющей. Российское научное сообщество обладает фундаментальными знаниями, что позволяет совершать громкие открытия, сохраняющие жизнь сотням тысяч людей с онкологическими заболеваниями, почечной недостаточностью, аутоиммунными и другими тяжелыми заболеваниями. Именно этот потенциал вселяет уверенность в перспективность отечественного рынка биотехнологий. Стоп-фактором, скорее, является недостаток опыта в сфере монетизации научных идей, построении связей между научным сообществом и бизнесом — но это временное явление.

Российская отрасль биотеха находится на этапе накопления компетенций, которые неизбежно приведут к качественному скачку и увеличению доли отечественного сегмента в мировых масштабах. Начало этого процесса мы можем видеть уже сейчас — российские инновационные разработки начинают выходить на зарубежные рынки с высокими регуляторными требованиями. Например, «Генериум» готовится к поставкам в страны Латинской Америки и Ближнего Востока, где препарат находится на завершающих этапах регистрации.

Венчурное финансирование в сегменте фармацевтической биотехнологии в Российской Федерации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ / ФАРМАЦЕВТИЧЕСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ / БИОТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ / ИНВЕСТИЦИИ / КОММЕРЦИАЛИЗАЦИЯ / РЕЗУЛЬТАТЫ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ / VENTURE FINANCING / PHARMACEUTICAL INDUSTRY / BIOTECHNOLOGY COMPANIES / INVESTMENTS / COMMERCIALIZATION / INTELLECTUAL PROPERTY

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Петрова Т.А., Сидоров К.О., Ильинова Ю.Г., Наркевич И.А.

Одним из основных направлений фармацевтической промышленности является переход к стадии коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности и к масштабному созданию глобальных рынков новых продуктов и услуг. В последние годы увеличивается количество проводимых исследований в фармацевтической промышленности и наиболее остро встает вопрос об активном внедрении результатов исследований в массовое производство. В статье приводится обзор современного состояния венчурного финансирования в биотехнологической отрасли Российской Федерации как наиболее действенном механизме финансирования перспективных прикладных научных исследований, в частности, в сегменте фармацевтической биотехнологии. Авторами рассмотрены основные программные документы, влияющие на развитие биотехнологий в России. Выявлены основные венчурные фонды, которые занимаются инвестициями в фармацевтические биотехнологические компании . Рассмотрен ассортиментный портфель инвестируемых компаний, разрабатываемый для терапии определенных болезней, а также определено основное направление для проведения исследования. Проведен анализ фондов, осуществляющих грантовую поддержку прикладных биотехнологических исследований. Именно она позволяет преодолеть «посевную» стадию развития инновационной компании и получить первоначальные результаты исследований. Выявлены основные причины замедленного развития венчурных инвестиций в биотехнологической промышленности и предложены способы их преодоления.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Петрова Т.А., Сидоров К.О., Ильинова Ю.Г., Наркевич И.А.

Причины и модели трансформации стратегий технологического развития транснациональных фармацевтических компаний

Venture financing in the segment of pharmaceutical biotechnology in the Russian Federation

One of the main directions of the pharmaceutical industry is the transition to the stage of commercialization of the results of intellectual activity and to the large-scale creation of global markets for new products and services. In recent years, the number of research conducted in the pharmaceutical industry has increased, and the most acute question is the active introduction of research results into mass production. The article provides an overview of the current state of venture financing in the biotechnology industry of the Russian Federation, as the most effective mechanism for financing promising applied research and, in particular, in the pharmaceutical biotechnology segment. The authors reviewed the main program documents affecting the development of biotechnology in Russia. The main venture funds that invest in pharmaceutical biotech companies are identified. The assortment portfolio of invested companies developed for the treatment of certain diseases was considered, and the main direction for the study was determined. The analysis of the funds that carry out the grant support of applied biotechnological research has been carried out. It allows to overcome the «sowing» stage of development of an innovative company and get initial research results. The main reasons for the slow development of venture capital investments in the biotech industry are identified and ways to overcome them are proposed.

Текст научной работы на тему «Венчурное финансирование в сегменте фармацевтической биотехнологии в Российской Федерации»

ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ В СЕГМЕНТЕ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОЙ БИОТЕХНОЛОГИИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Т. А. Петрова, К. О. Сидоров, Ю. Г. Ильинова, И. А. Наркевич,

ФГБОУ ВО «Санкт-Петербургский государственный химико-фармацевтический университет»

Сидоров Кирилл Олегович — kirill.sidorov@pharminnotech.com

Дата поступления 05.03.2019

Одним из основных направлений фармацевтической промышленности является переход к стадии коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности и к масштабному созданию глобальных рынков новых продуктов и услуг. В последние годы увеличивается количество проводимых исследований в фармацевтической промышленности и наиболее остро встает вопрос об активном внедрении результатов исследований в массовое производство. В статье приводится обзор современного состояния венчурного финансирования в биотехнологической отрасли Российской Федерации как наиболее действенном механизме финансирования перспективных прикладных научных исследований, в частности, в сегменте фармацевтической биотехнологии. Авторами рассмотрены основные программные документы, влияющие на развитие биотехнологий в России. Выявлены основные венчурные фонды, которые занимаются инвестициями в фармацевтические биотехнологические компании. Рассмотрен ассортиментный портфель инвестируемых компаний, разрабатываемый для терапии определенных болезней, а также определено основное направление для проведения исследования. Проведен анализ фондов, осуществляющих грантовую поддержку прикладных биотехнологических исследований. Именно она позволяет преодолеть «посевную» стадию развития инновационной компании и получить первоначальные результаты исследований. Выявлены основные причины замедленного развития венчурных инвестиций в биотехнологической промышленности и предложены способы их преодоления.

Ключевые слова: венчурное финансирование, фармацевтическая промышленность, биотехнологические компании, инвестиции, коммерциализация, результаты интеллектуальной деятельности.

VENTURE FINANCING IN THE SEGMENT OF PHARMACEUTICAL BIOTECHNOLOGY IN THE RUSSIAN FEDERATION

T. A. Petrova, K. O. Sidorov, Yu. G. Il’yinova, I. A. Narkevich,

FSBEI HE «St. Petersburg state chemical and pharmaceutical University», St. Petersburg, Russian Federation

Sidorov Kirill Olegovich — e-mail: kirill.sidorov@pharminnotech.com

One of the main directions of the pharmaceutical industry is the transition to the stage of commercialization of the results of intellectual activity and to the large-scale creation of global markets for new products and services. In recent years, the number of research conducted in the pharmaceutical industry has increased, and the most acute question is the active introduction of research results into mass production. The article provides an overview of the current state of venture financing in the biotechnology industry of the Russian Federation, as the most effective mechanism for financing promising applied research and, in particular, in the pharmaceutical biotechnology segment. The authors reviewed the main program documents affecting the development of biotechnology in Russia. The main venture funds that invest in pharmaceutical biotech companies are identified. The assortment portfolio of invested companies developed for the treatment of certain diseases was considered, and the main direction for the study was determined. The analysis of the funds that carry out the grant support of applied biotechnological research has been carried out. It allows to overcome the «sowing» stage of development of an innovative company and get initial research results. The main reasons for the slow development of venture capital investments in the biotech industry are identified and ways to overcome them are proposed.

Key words: venture financing, pharmaceutical industry, biotechnology companies, investments,

commercialization, intellectual property.

Основным направлением развития фармацевтической отрасли Российской Федерации является переход к стадии коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности и к масштабному созданию глобальных рынков новых продуктов и услуг. Эти направления становятся основой для формирования рынков Neuronet и Healthnet в рамках научно-технологической инициативы [1].

Развитие фармацевтической отрасли осуществляется в соответствии с задачами национального проекта «Наука» [2] и разрабатываемой Стратегией развития фармацевтической промышленности Российской Федерации на период до 2030 года («ФАРМА — 2030») [3]. Одной из целей национального проекта «Наука» является присутствие России в числе пяти ведущих стран, осуществляющих научные исследования и разработки в областях, определяемых приоритетами научно-технологического развития. К таким приоритетам, с точки зрения фармацевтической отрасли, относится переход к сегменту персонализированной медицины, высокотехнологичному здравоохранению и технологиям здоровьесбережения, в том числе за счет рационального применения лекарственных препаратов (прежде всего антибактериальных). Стратегия «ФАРМА — 2030» сфокусирована на усилении государственной политики по поддержке инноваций, развитии компетенций в химическом и биологическом синтезе активных веществ и фармацевтических субстанций. Основная цель стратегии — научно-технологическое развитие фармацевтической промышленности и ее экспортоориен-тированность.

Для перехода на инновационную модель необходимо развитие фундаментальных и прикладных научных исследований в области разработки лекарственных средств и технологических процессов и дальнейшее внедрение результатов исследований в массовое производство. Это обуславливает необходимость использования эффективных механизмов финансирования перспективных разработок новых технологий. Одним из таких механизмов является институт венчурного финансирования за счет инновационного инвестирования и быстрой коммерциализации полученных продуктов

Под венчурным финансированием понимается долгосрочное высокорисковое инвестирование в акционерный капитал перспективных высокотехнологичных компаний или компаний, имеющих хорошую репутацию на рынке и нуждающихся в расширении и развитии технологий. Венчурное финансирование осуществляет поддержку разработки наукоемких и инновационных продуктов. С применением данного механизма финансирования возможна реализация наиболее перспективных прикладных научных исследований в области фармацевтики и их дальнейшая коммерциализация.

Механизм венчурного финансирования применяется во многих отраслях промышленности, связанных с производством наукоемкой продукции. Не обошел он стороной и фармацевтическую отрасль, а именно сегмент медицинской и фармацевтической биотехнологии.

Российские инвесторы также считают наиболее перспективными для вложений проекты из таких сфер, как SaaS- и В2В-сервисы, AR и VR, искусственный интеллект, 1оТ, образование, фудтех, финтех, биотех и электронная коммерция [5].

На сегодняшний день в Российской Федерации существуют венчурные фонды, которые инвестируют в перспективные компании с целью реализации их разработок и внедрения в производство. Был проанализирован объем венчурного финансирования биотехнологических компаний в Российской Федерации (таблица 1). Информационную базу анализа составили обзоры венчурного рынка «МопеуТгее», публикуемые Российской венчурной компанией за период с 2012 по 2017 год.

По итогам 2012 года суммарный объем венчурных инвестиций в российские биотехнологические компании составил 10,2 млн долл. США. За исследуемый год было совершено 15 сделок. Сделки заключались, в основном, на ранних стадиях проектов с относительно небольшой средней стоимостью (по сегменту биотехнологий — порядка 1,1 млн долл. США).

В 2013 году в секторе биотехнологий было отмечено 13 сделок на сумму 13 млн долл. США — на две сделки меньше, чем в 2012 году. А средняя стоимость сделки осталась практически на уровне прошлого года -1,3 млн долл. США.

В 2014 году сектор биотехнологий остался очень небольшим и сократился до шести сделок, то есть на 54%. Однако, объем инвестируемых средств в биотехнологическую отрасль в денежном выражении значительно вырос: за счет увеличения среднего размера сделки общая сумма проинвестированных средств составила 35,1 млн долл. США и увеличилась на 170% по сравнению с прошлым годом. В данном секторе, несмотря на существенный рост суммы привлеченных средств, пять из шести осуществленных сделок также относились к «посевной» стадии инвестирования, а средняя сумма сделок находилась в районе 0,9 млн долл. США. Практически весь рынок биотехнологического инвестирования в 2014 году был основан на одной относительно крупной сделке — инвестиции компании «РТ-Биотехпром», которая входит в состав корпорации «Ростех», в биофармацевтическую компанию «Форт». Данная компания имеет крупный высокотехнологичный производственный комплекс, соответствующий стандартам GMP и обладающий современной инфраструктурой обеспечения полного цикла производства биологических лекарственных препаратов.

Отсутствие проектов на более поздних инвестиционных стадиях в биотехнологическом секторе объясняется более длинным циклом производства и большей капиталоемкостью. Число инвесторов также невелико. Наиболее часто инвестиции поступают либо от фондов венчурного инвестирования, либо от государственных фондов.

Количество сделок в секторе биотехнологий за 2015 год также остается сравнительно небольшим по сравнению с сектором информационных технологий, тем не менее он продемонстрировал значительный рост в 2015 году — увеличение числа сделок с 6 до 39 (в основном рынок был основан на сделках фондов под управлением РВК). Однако, объем инвестиций в биотех в денежном выражении

сократился почти на 50% и составил 18,1 млн против 35,1 млн долл. США годом ранее.

По итогам 2016 года в исследуемом секторе наблюдалось снижение количества сделок с 39 в 2015 году до 26 в 2016 году. Также уменьшился объем инвестирования — с 18,1 млн до 9,5 млн долл. США. Средняя сумма сделки также уменьшилась и составила 0,37 млн долл. США. В основном объем инвестиций в биотехнологический сектор был основан на инвестициях государственных фондов и венчурных фондов с государственным участием. Наиболее активными были фонды под управлением РВК.

Инвестиции в биотехнологии в 2017 году значительно увеличились в денежном выражении, достигнув 14,7 млн долларов США, то есть рост составил 55% (с 9,5 млн долл. США в 2016 году); при этом они существенно сократились в количественном выражении: число сделок снизилось с 26 в 2016 году до 11 в 2017 году. Средняя сумма одной сделки составила 1,3 млн долл. США.

По состоянию на 2018 год было установлено количество фондов, которые занимаются инвестициями в фармацевтические биотехнологические компании. Всего венчурным инвестированием в биотехнологические компании занимаются девять фондов. Портфель у фондов достаточно разнообразный. На рисунке 1 показаны проектные компании, которые занимаются биотехнологическими лекарственными препаратами. В качестве источника информации были использованы официальные сайты соответствующих венчурных фондов.

Авторами был проанализирован ассортимент лекарственных препаратов, разрабатываемых портфельными компаниями (рис. 2). Распределение по нозологиям производилось в соответствии с международной классификацией болезней (МКБ-10 Международная классификация болезней Десятого пересмотра — Всемирная организация здравоохранения). Важно отметить, что в компании Gurus BioVenture ведутся разработки препаратов, которые работают по принципу «одно лекарство — много мишеней», поэтому распределить по классификации МКБ-10 не представляется возможным.

По результатам анализа выяснилось, что большинство (17 из 49) компаний, представленных в таблице, занимается изучением и созданием лекарственных препаратов и тест-систем, направленных на предотвращение и терапию онкологических заболеваний. Такой выбор направления исследования объясняется высокой распространенностью онкологических заболеваний среди населения. Согласно отчетам Всемирной организации здравоохранения онкологические заболевания являются одной из основных причин смерти в мире. В 2018 г. от рака умерли 9,6 млн человек. Рак становится причиной практически каждой шестой смерти в мире [6]. Также, при успешной разработке и внедрении препарата на российский рынок, есть возможность участвовать в государственных закупках лекарственного препарата. А учитывая тот факт, что лечение онкологических заболеваний является длительным процессом, закупки лекарственных препаратов будут осуществляться продолжительное время. Таким образом, разработка именно противораковых лекарственных препаратов позволяет получить разработчикам и инвесторам

Динамика венчурного финансирования в биотехнологическом секторе

Примечание. Источник: обзоры венчурного рынка «МопеуТгее». Данные представлены по состоянию на середину 2018 года.

Количество портфельных компаний в венчурных фондах по специализации «Биотех».

Количество препаратов, разрабатываемых для терапии определенных болезней, в соответствии с МКБ-10.

Год Общий объем венчурных инвестиций, млн долл. США Количество осуществленных сделок Средняя стоимость сделки, млн долл. США

Какие фонды инвестируют в российские биотех-стартапы: обзор рынка

В мире биотехнологии догоняют IT-индустрию по инвестиционной привлекательности, заявил на днях эксперт трека BiotechMed акселератора GenerationS Олег Мальсагов. По прогнозу Frost & Sullivan, к 2020 году мировой рынок биотехнологий вырастет до $600 млрд.

В России этот тренд пока что не столь заметен. В 2013 году отечественный биотех занимал менее 0,1% глобального рынка (который на тот момент оценивался в $270 млрд), тогда как биотехнологическая отрасль США, например — около 40%.

Биотех пугает частных инвесторов длинным циклом разработки — для него нужны не менее длинные деньги. И оценить биотехнологический стартап куда сложнее, чем проект в IT. Для этого нужна глубокая экспертиза — у большинства ее нет, а аутсорсинг такой оценки в стране не развит.

«Для биостартапов проблема даже не в объемах вложений, а в сроках вывода продукта на рынок и его окупаемости, — говорил руководитель службы развития инновационной экосистемы РВК Георгий Гоголев в апрельском интервью Apps4All. — К сожалению, частные инвесторы в России не очень интересуются биотехнологиями. Людей, которые понимают в этой области, действительно мало».

Биотехнологии — это использование биологических объектов (ДНК, микроорганизмов, клеток и их частей) и процессов для производства продуктов и решения технических задач.

Сектор биотехнологий можно разделить на три ключевых направления:

• биомедицину (60% объема мирового биотех-рынка)
• промышленные биотехнологии (35%)
• агробиотехнологии (5%)

Чтобы подстегнуть развитие сектора, в 2012 году правительство утвердило Комплексную программу развития биотехнологий в РФ на период до 2020 года. Цель чиновников — увеличить значимость отечественных биотехнологий до 1% ВВП к 2020 году и 3% ВВП к 2030 году. Документ предписывает увеличить потребление биотех-продукции в 8,3 раза, производство — в 33 раза, экспорт — в 25 раз, а импорт сократить вдвое.

Поспособствовать этому призваны профильные технологические платформы «Биотех 2030», «Биоэнергетика», «Медицина будущего», а также 10 инновационных биотехнологических кластеров (в Пущино, Долгопрудном, Санкт-Петербурге, Ярославле, на Алтае, в Калужской, Новосибирской, Томской, Кировской и Калининградской областях). Их роль — в объединении образования, науки и производства.

В кризис поддержка биотех-проектов полностью легла на плечи государственных институтов развития, отмечают аналитики. Сильно возрастает роль грантов, хотя и раньше они были основным подспорьем биотех-стартапов на предпосевной и посевной стадиях. В прошлом году Фонд Бортника и «Сколково» выдали 837 грантов общей суммой больше $19,5 млн.

Количество сделок на рынке в последние годы снижается. По данным отчета MoneyTree ™, в 2012 году отечественный биотех заключил 15 сделок общей суммой $11,4 млн, в 2013 году — 13 сделок на $13 млн, в 2014 году — 6 сделок на $35,1 млн.

«Чаще всего инвестиции поступают либо от венчурных фондов с госучастием, либо от госфондов совместно с частными фондами или корпорациями», —пишут аналитики PwC в прошлогоднем отчете MoneyTree ™.

Действительно, пять из семи наиболее активных венчурных фондов, инвестирующих в биотех, созданы с капиталом РВК. В 2007-2015 гг. РВК вложила 27% от общего объема своих инвестиций в биотехнологии и медицину (на IT потрачено 30%).

Биофонд РВК

Фонд «Биофармацевтические инвестиции РВК» вкладывает в биомедицину и смежную инфраструктуру — лаборатории, производство и консалтинг для биотеха. Он создан в 2011 году. Объем фонда составляет 800 млн рублей и в будущем будет увеличен до 1,5 млрд рублей.

Сейчас у Биофонда РВК 13 портфельных компаний:

• «Акцентр» (радиационная стерилизация медицинских изделий)
• «Андрус Рео» (онколитические вирусы для лечения рака)
• «Биркенхайн» (производство лабораторной посуды)
• «ВессеЛайн» (противораковый препарат, разрушающий сосуды опухолевой ткани)
• «Вива Рус» (центр биомедицинских и доклинических исследований лекарств по международным стандартам)
• «КьюБиэФ Центральная лаборатория» (новые продукты для гигиены полости рта)
• «Национальный БиоСервис» (первый в России коммерческий банк биологических образцов, оказывающий услуги исследователям)
• «ПраймБиоМед» (производство антител для диагностики рака)
• «РТМ Диагностика» (устройства для диагностики рака и других тканевых аномалей)
• «Семиотик» (микрочипы для диагностики онкологических и аутоиммунных заболеваний)
• «ЦГРМ ИСКЧ» (создание сети центров персонализированной медицины)
• «Центральная фабрика готовых сред» (питательные среды для для культивирования микроорганизмов)
• «БиоЭк» (первый в стране коммерческий центр по проведению клинических испытаний на человеке)

«Биопроцесс Кэпитал Венчурс»

Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» запущен при участии РВК и «Внешэкономбанка» в 2007 году. Это первый российский фонд, устремившийся в биотех. Его уставный капитал составил 3 млрд рублей.

«Биопроцесс Кэпитал Венчурс» интересуется биотехом, тонкой химией и телекомом. Сейчас в портфеле фонда находятся 9 компаний. 6 портфельных стартапов работают в нише биофармацевтики:

• «Промоген-МАТ» (разрабатывает лекарства на основе терапевтических моноклональных антител для лечения ревматоидного артрита)
• «Инкурон» (противораковые и иммунные препараты на основе малых
• молекул — кураксинов)
• «ТераМАБ» (антитела против аутоиммунных заболеваний и B-клеточной лимфомы)
• «Тартис-Старение» (препараты для замедления старения и лечения старческих заболеваний)
• «ОнкоТартис» (препараты для лечения раков крови, простаты, молочной железы и меланомы)
• «Айвикс» (стимулятор репродуктивной функции у женщин)

«Максвелл Биотех»

Российская венчурная компания и частные инвесторы создали этот фонд в 2008 году. «Максвелл Биотех» представляет из себя закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций и управляется компанией «Максвелл Эссет Менеджмент». Он целиком сфокусирован на биотехнологиях. Сейчас в портфолио 3-миллиардного фонда находятся 9 проектов:

• «Гепатера» (препарат «Мирклюдекс» для лечения гепатитов В и D)
• «Инфектекс» (лекарства от туберкулеза)
• «КардиоНова» (препараты для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, в частности, атеросклероза)
• «МетаМакс» (препараты против онкологических, неврологических заболеваний и болезней обмена веществ на основе таргетных пептидов)
• «НейроМакс» (лекарства против заболеваний нервной системы)
• «ОнкоМакс» (онкологические препараты)
• «Фотоникс» (лазерные системы для хирургии мягких и твердых тканей)
• «Элевента» (препаратов для лечения бронхиальной астмы и других заболеваний дыхательных путей)
• «Остерос Биомедика» (лечение онкологических поражений костной ткани)

«Химрар Венчурс»

Центра высоких технологий «Химрар» — частный научно-исследовательский комплекс и фармацевтический бизнес-инкубатор. Его венчурное подразделение «Химрар Венчурс» инвестирует в разработку инновационных лекарств на ранних стадиях.

Этот фонд объемом $30 млн помогает фармацевтическим стартапам привлечь финансирование от российских и западных инвесторов. Предпочтительные области — вирусология, онкология и заболевания центральной нервной системы.

В 2010 году «Химрар Венчурс» присоединился к технологической платформе «Медицина будущего», а в 2012 году договорился с Johnson & Johnson Development Corporation и «Сколково» о совместном финансировании биотехнологических разработок. Также в «Химрар» намерены открыть на территории «Сколково» НИОКР-центр.

На сайте ЦВТ «Химрар» указаны:

• «Вириом» (препараты для лечения ВИЧ/СПИДа)
• «Интеллектуальный Диалог» (лекарства от гепатита С)
• «Авионко» (препараты для лечения онкологических заболеваний)
• «Авинейро» (препараты для лечения заболеваний центральной нервной системы)
• «Биоинтегратор» (препараты на основе рекомбинантных белков и других макромолекул)
• «Рекаверекс» (препараты для лечения алкогольной зависимости)
• «НьюВак» (иммунотерапия рака)
• SatRx (лекарства от диабета, ожирения и других заболеваний, связанных с нарушением обмена веществ)
• «ДжиЭксПи Инжиниринг» (создание «чистых помещений», оснащение лабораторий и фармпроизводств)
• «Ифарма» (организация клинических исследований по международным стандартам)

«РоснаноМедИнвест»

В 2012 году ОАО «Роснано» вместе с американской венчурной компанией Domain Associates запустили фонд «РоснаноМедИнвест». Инвестируя в западные фармацевтические разработки, он получает право производить их в России и странах СНГ (специально для этого партнеры создали отечественную фармкомпанию «НоваМедика»). Благодаря этому российские пациенты быстрее получат новые лекарства, а российский биотех — опыт и экспертизу.

Объем «РоснаноМедИнвест» составляет $380 млн, которые помогут локализовать в России производство как минимум 20 инновационных препаратов. Фокус инвесткомпании очевиден — это наномедицина. Сейчас в ее портфолио находятся 17 компаний из США, Великобритании и Израиля:

• Aldea Pharmaceuticals (препараты для лечения нарушений метаболизма альдегидов, в том числе острой алкогольной интоксикации)
• Atea Pharmaceuticals (инновационная противовирусная терапия)
• Atlas Genetics (экспресс-диагностика инфекционных заболеваний)
• Celtaxsys (противоспалительные иммуномодуляторы)
• Clearside Biomedical (офтальмологические препараты)
• CoDa Therapeutics (средства для лечения воспалений, заживления ран и восстановления тканей)
• Epic Sciences (неинвазивная диагностика генетических и молекулярных раковых изменений)
• Miramar Labs (устройства для лечения дерматологических заболеваний микроволнами)
• Neothetics (препарат для борьбы с тиреоидным экзофтальмом)
• NovaDigm Therapeutics (вакцины против грибковых и бактериальных инфекций)
• Marinus Pharmaceuticals (средство для лечения эпилепсии)
• OCON Medical (внутриматочные устройства из нитинолового сплава)
• ReVision Optics (лечение возрастного ухудшения зрения путем введения под роговицу гидрогелевого наполнителя)
• Tobira Therapeutics (препараты для лечения заболеваний печени, воспалений, фиброза и ВИЧ)
• Tragara Pharmaceuticals (противораковые препараты)
• Transcend Medical (импланты для наименее инвазивного лечения глаукомы)
• Syndax Pharmaceuticals (эпигенетический метод снижения резистентности раковых опухолей)

RBV Capital

Фонд находится под управлением инвесткомпании «РусБио Венчурс». РВК вместе с фармацевтической компанией «Р-Фарм» запустили их в декабре прошлого года. Это первый большой фонд, созданный в формате инвестиционного товарищества.

Объем RBV Capital — 2 млрд рублей, причем не менее половины суммы инвесторы намерены вложить в России. Их интересуют проекты в сфере биофармацевтики, биомедицины, биоинформатики, медицинского приборостроения и смежных отраслей.

В мае этого года RBV Capital инвестировал 160 млн рублей в британскую компанию Image Analysis (основатель — Ольга Кубассова). Фирма поставляет софт для визуализации данных обследований МРТ при лечении иммунных и онкологических заболеваний. Средства пойдут на развитие программной платформы «Динамика» и других клинических сервисов Image Analysis.

Всего RBV Capital планирует включить в своей портфель 8-10 инновационных компаний.

Фонд посевных инвестиций РВК

ФПИ РВК создан в 2009 году Российской венчурной компанией (99%) и Фондом Бортника (1%). Под управлением ФПИ РВК находятся 2 млрд рублей, средства из которых он вкладывает инновационные технологические компании на посевной стадии.

Фонд работает на условиях соинвестирования с частными инвесторами. Он предоставляет не более 75% от объёма инвестиционной потребности компании и не более 25 млн рублей на первом раунде.

Сейчас в портфеле ФПИ РВК 54 компании, 21 из которых относятся к биотеху:

• «Антиоксидант» (приборы и методики для неинвазивной диагностики заболеваний)
• «Гелизовит» (гель для безоперационного лечения язвенного колита)
• «Гемодан» (свечи для лечения геморроя)
• «Гиостин» (назальный спрей для лечения остеоартроза)
• «КГК-фарма» (препарат на основе наночастиц серебра для лечения туберкулеза)
• «Медицинская электроника» (прибор для анализа содержания сахара в крови через кожу путем оптической спектроскопии)
• «МИП-11» (препарат для лечения гепатита С)
• «Нанодерм-профи» (трансдермальные нанотранспортные системы для производства антивозрастной косметики)
• «Наполи» (биодеградируемая раневая повязка из нановолокон хитозана)
• «НИЦ «Полимерные соединения» (нанополимерный антибиотик)
• «НПП «Трэнео» (раневое покрытие «Виогель»)
• «Полигепазол» (вывод на российский рынок нового препарата для лечения печени)
• «Синтегал» (препарат для лечения эпилепсии и алкогольной зависимости)
• «Хронокор» (препарат для лечения нарушения биоритмов человека)
• «Эмдея» (прибор для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний)
• «Эпитоп» (вакцина против патогенных стрептококков)
• «Аэлита» (наркозно-дыхательный аппарат)
• «ОнкоМакс» (онкологические препараты)
• «Фотоникс» (лазерные системы для хирургии мягких и твердых тканей)
• «Рисилика» (переработка рисовой шелухи для получения аморфного диоксида кремния и тепловой энергии)
• «Биоэнергия» (технология, ускоряющая переработку органического сырья в биогаз)

Inbio Ventures

Венчурная компания крупнейшего российского производителя лекарств «Фармстандарта» ищет по всему миру инновационные разработки в области онкологии, лечения воспалительных, аутоиммунных и генетических заболеваний, реанимации, клеточной и регенеративной медицины.

Сейчас в портфеле корпоративного фонда 7 компаний из США, Канады и Австралии:

• Allena Pharmaceuticals (несистемная белковая терапия для лечения метаболических заболеваний)
• Aquinox (препараты на основе малых молекул для лечения онкологических и воспалительных заболеваний)
• Argos Therapeutics (персонализированная терапия раковых и инфекционных заболеваний)
• enGene (технология доставки нуклеотидов через слизистую ткань для лечения различных заболеваний)
• Jounce Therapeutics (иммунологическая методика лечения рака)
• Protagonist Therapeutics (препараты на основе циклических пептидов)
• Proteon Therapeutics (препараты для лечения почечных и сосудистых заболеваний)

Кто еще вкладывался в биотех:

Moscow Seed Fund в сентябре 2015 года вместе с Биофондом РВК инвестировал 12 млн рублей в «Центральную фабрику готовых сред» — производителя питательных сред для лабораторий.

В сентябре 2014 года он вместе нанотехнологическим центром «Техноспарк» вложил $157 тысяч в ErbiLite — лазерный перфоратор для бесконтактного прокола тканей при заборе крови из пальца.

Pulsar Venture Capital в 2012 году вкладывался в коммерческую лабораторию для проведения испытаний на животных «Казан Юниверсити Вивариум», в разработчика наборов для диагностики нейродегенеративных заболеваний DiaPark , а также в компанию «Энерголеспром», разработавшую технологию переработки древесных и сельскохозяйственных отходов в жидкое биотопливо.

«Стартап Фонд» Тверской области в прошлом году инвестировал $30 тысяч в ООО «МГБ», разработчика экспресс-тестов для выявления лейкоза крупного рогатого скота.

Bright Capital участвовал в трех раундах инвестирования компании CardioDX, разрабатывающей генетические тесты для предсказания болезней сердца.

Фонд активно интересуется энергосберегающими и экологичными технологиями. Например, в его портфеле сейчас находятся Genomatica, научившая кишечную палочку синтезировать пластик из сахара, и Renmatix, разработавшая технологию переработки опилок в сырье для производства пластика и этанола.

Куда идти биотех-стартапу?

Эксперты сходятся на том, что гранты — идеальный вариант первичного финансирования биотех-стартапа.

Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере

В прошлом году фонд Бортника выдал 2441 грант, причем 827 из них достались биотехнологическим проектам (на общую сумму $12,25 млн).

В фонд направляется 1,5% средств федерального бюджета на науку. Инновационные компании могут получить гранты от 400 тысяч до 20 млн рублей (в зависимости от программы — «Старт», «Коммерциализация», «Развитие», «Кооперация», «Интернационализация»).

Например, в июле этого года «Институт стволовых клеток человека» получил от фонда 12 млн рублей на коммерциализацию геннотерапевтического препарата «Неоваскулген».

Биомедицинский кластер фонда «Сколково» принимает молодые компании в области биофармацевтики, биомедицины, биоинформатики, промышленных и агробиотехнологий. К июлю 2015 года резидентами Биомеда стали 246 компаний, а суммарный объем перечисленных грантов составил более 2,57 млрд рублей.

За прошлый год Биомед выдал 24 гранта и 20 мини-грантов (с суммой не более 5 млн рублей). На стадии пилотного внедрения грант может составить до 300 млн рублей.

Трек BiotechMed акселератора GenerationS

Организаторы трека отбирали проекты в области новых лекарств, диагностических систем, клеточных технологий и биоинженерии, геномных и постгеномных технологий, биоинформатики, агробиотехнологий, производства биотоплива и биотехнологической переработки отходов.

Партнерами конкурса в этом году выступают холдинг «Фармконтракт», компания «Сиббиофарм», Johnson & Johnson, инвесткомпания «Кси Венчурс», венчурный фонд Primer Capital, Минсельхоз России и другие.

По словам эксперта трека Олега Мальсагова, количество биотех-стартапов в стране постепенно увеличивается: в прошлом году заявки по медицине и биотехнологиям подали 323 проекта, в этом году — 380. Для акселерации из них отобрали 21 проект.

Коворкинг для биотехнологических проектов «Биоключ»

Проект организации Future Biotech (сообщество биотехнологических предпринимателей) и площадки Kl10ch поможет стартапам в сфере биоинформатики, биохимии, молекулярной биологии, агротехнологий и смежных областей.

Коворкинг оснащен лабораторией, в которой резиденты смогут установить свое оборудование. Создатели площадки обещают стартаперам менторскую поддержку и помощь с привлечением инвестиций, а на первом этапе готовы вкладываться и сами.

Источник https://m.hightech.plus/2019/12/12/pyat-napravlenii-dlya-investicii-v-biotehnologicheskie-kompanii

Источник https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnoe-finansirovanie-v-segmente-farmatsevticheskoy-biotehnologii-v-rossiyskoy-federatsii

Источник http://biotech2030.ru/kakie-fondy-investiruyut-v-rossijskie-bioteh-startapy-obzor-rynka/