Риск компании
Риск компании – это финансовая неопределенность, с которой сталкивается инвестор, владеющий ценными бумагами определенной фирмы. Его также называют риском, характерным для компании, диверсификация и покупка ценных бумаг или активов, которые не связаны между собой.
Ключевые выводы
- Риск компании также известен как несистематический риск, который можно диверсифицировать, владея достаточным количеством акций или активов.
- Риск компании – это любой риск, например усиление регулирования или конкуренции, который может повлиять на прибыльность или платежеспособность компании.
- Риск компании отличается от систематического риска, который представляет собой рыночный риск, который влияет на все акции и не может быть диверсифицирован.
Понимание рисков компании
Риск компании – это риск того, что определенные факторы, внутренние или внешние, повлияют на компанию. Сюда входят изменения в продуктах или финансовом положении компании, которые могут негативно повлиять на стоимость акций компании. Инвесторы могут заранее ограничить подверженность портфеля взлетам и падениям деятельности отдельной компании.
Систематические и несистематические риски
Хотя риск является неотъемлемой частью достижения более высоких уровней инвестиционной выгоды, степенью принимаемого риска можно управлять и настраивать его в соответствии с временными рамками каждого инвестора, требуемой нормой доходности и толерантностью к риску.
Типы рисков компании
Существует много типов рисков, специфичных для фирмы, которые могут повлиять на потенциальную прибыльность или даже платежеспособность компании. Сюда могут входить такие вещи, как изменения в правилах, которые наносят ущерб компании, или принудительный отзыв. Кроме того, новые конкуренты и мошенничество также могут представлять опасность,
Финансовый риск
Также существуют определенные финансовые риски, связанные с тем, как компания распоряжается деньгами. На компанию могут положительно или отрицательно повлиять изменения в ставках, по которым они могут брать взаймы, и в том, сколько долгов они несут в бухгалтерских книгах. Фирма также может чрезмерно полагаться на рост доходов от небольшой или ключевой группы клиентов.
Маркетинговый риск
Компания также должна быть осторожна с рисками для своей репутации, связанными с общественностью. В один прекрасный день влиятельный человек может восхищаться продуктом, а на следующий день объявить бойкот его использованию. Опубликованное исследование или государственный регулирующий орган может перечислить продукт компании как небезопасный или дефектный, рискуя репутацией компании, производящей качественные товары.
Операционный риск
Операционные риски могут возникать в результате непредвиденных и / или небрежных событий, таких как сбой в цепочке поставок или критическая ошибка, которую не заметили в производственном процессе. Нарушение безопасности может раскрыть преступникам конфиденциальную информацию о клиентах или другие типы ключевых конфиденциальных данных.
Стратегический риск
Стратегический риск может возникнуть, если бизнес застрянет в продаже товаров или услуг в умирающей отрасли без твердого плана по развитию предложений компании. Компания также может столкнуться с этим риском, вступив в несовершенное партнерство с другой фирмой или конкурентом, что отрицательно скажется на ее перспективах роста в будущем.
Правовой риск
Правовые и нормативные риски могут подвергнуть компанию множеству обязательств и потенциальных судебных исков со стороны клиентов, поставщиков и конкурирующих фирм. Правоприменительные меры со стороны государственных органов и изменения в законах также может быть трудно предотвратить.
Методы учета фактора риска в оценке предприятия (бизнеса)
Риск бизнеса отражает нестабильность ожидаемых от него доходов.
Все риски бизнеса могут быть подразделены на две группы: систематические и несистематические риски. Систематические риски — это внешние риски бизнеса (риски системы, где работает бизнес): риски конкуренции, нестабильного платежеспособного спроса и др. Эти риски присущи профильному продукту оцениваемого предприятия, который, в свою очередь, определяет его отраслевую принадлежность.
Несистематические риски — это внутренние риски бизнеса, определяемые характером управления предприятием.
Выделяют следующие альтернативные методы учета рисков бизнеса:
- • метод сценариев;
- • специальные корректировки ставки дисконтирования:
- — для денежного потока собственного капитала: модель оценки капитальных активов (САРМ) и метод кумулятивного построения;
- — для денежного потока всего инвестированного капитала: модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
Метод сценариев предполагает учет рисков бизнеса посредством корректировки прогнозируемых денежных потоков. Все ожидаемые показатели, составляющие в формуле денежного потока суммарную прогнозируемую величину в каждом будущем периоде (t), согласно этому методу, должны корректироваться на вероятность появления в будущем именно данного значения соответствующего показателя. Эта вероятность оценивается субъективно, экспертно, но на основе документированных маркетинговых или иных исследований. При использовании метода сценариев в качестве ставки дисконта для любого бизнеса берется номинальная безрисковая ставка доходности. Риски же конкретного бизнеса (проекта) сказываются только на изменении величины закладываемых в расчет ожидаемых по проекту денежных потоков и не отражаются на используемой ставке дисконта.
Метод сценариев предписан в качестве обязательного при составлении технико-экономического обоснования проектов, по которым предполагается прямое государственное финансирование. Упрощенная модификация метода сценариев предусматривает выделение трех сценариев: пессимистического (максимальные риски; минимальные суммы), оптимистического (минимальные риски; максимальные суммы) и наиболее вероятного.
Метод специальных корректировок ставки дисконта используется в случае, если риски бизнеса вызываются прежде всего внутренними факторами. Признаком этого является то, что доходы предприятия сильно колеблются, т. е. величина их колебаний превышает 20-30%, а коэффициент (Р), характерный для отрасли, в которой специализируется предприятие, больше единицы.
При использовании данного метода необходимо предварительно определить, что несистематические риски действительно являются в оцениваемом бизнесе главными и что именно они определяют наблюдаемые либо ожидаемые колебания доходов.
В качестве реальной безрисковой ставки ссудного процента в условиях России применяются:
- — рыночная ставка доходности по наиболее краткосрочным государственным облигациям;
- — ставка рефинансирования ЦБ РФ;
- — ставка по валютным депозитам в Сбербанке РФ;
- — норма дохода по валютным депозитам коммерческих банков.
Обычно в числе факторов несистематического риска бизнеса определяют следующие показатели:
- — повышенная доля постоянных расходов в операционных издержках фирмы (операционный леверидж);
- — повышенная доля долгосрочной задолженности в структуре капитала (финансовый леверидж);
- — качество менеджмента;
- — недостаточная финансовая устойчивость бизнеса;
- — недостаточная диверсификация продукции (хозяйственной деятельности) предприятия;
- — недостаточная диверсификация рынков сбыта;
- — недостаточная диверсификация источников приобретения покупных ресурсов (включая труд).
Все перечисленные риски, будучи несистематическими, характеризуют неопределенность в деятельности предприятия и возможность неблагоприятных для него событий. Премии за отдельные несистематические риски находятся в интервале до 5/6 от номинальной безрисковой ставки, которая присуща стране инвестирования, т. е. до 5% при среднемировой безрисковой ставке дохода в 6%.
В числе факторов несистематического риска бизнеса определяют
7 МИН
Как оценить риски предприятия
Ошибки в расчётах и планировании, изменения ситуации на рынке и в законодательстве создают риски для бизнеса. Объясняем, как их оценить и предотвратить.
Виды деловых рисков
Обычно под «деловым риском» подразумевают одно или несколько событий, негативно воздействующих на деятельность предприятия или её аспекты.
С точки зрения предсказуемости риски делят на систематические и несистематические. Несистематические риски возникают в отдельно взятой компании, их можно спрогнозировать и оценить своими силами. Систематические риски угрожают рынку в целом или отдельным сферам бизнеса. Предсказать их возникновение и оценить последствия могут только эксперты.
Виды систематических рисков:
- Политические — изменение политической ситуации в стране и мире.
- Природные риски. К ним относятся экологические катастрофы или стихийные бедствия.
- Юридические — сюда входит как несовершенство существующих законов, так и риск появления новых, способных создать дополнительные проблемы для бизнеса.
- Экономические — изменения в налоговой системе, санкции против государства, потери из-за нестабильности курсов валют и т. п.
Пример юридического риска
Из-за поправок в Жилищном кодексе с 1 октября 2019 года хостелы и гостиницы могут располагаться только в нежилых зданиях или в помещениях многоквартирных домов, имеющих статус нежилого фонда и соответствующих ряду дополнительных требований. Теперь предприниматели, хостел или гостиница которых находятся в жилом доме, должны перевести помещение в статус нежилого фонда, переехать в другое или закрыть бизнес.
Виды несистематических рисков
1
Производственные
Могут быть связаны не только с производственными процессами, но и с управленческими, с невыполнением плана продаж или с сокращением объёмов производства.
2
Финансовые
Возникают из-за недополучения прибыли от проекта, неликвидности продукции и т. п.
3
Рыночные
Появляются из-за нестабильности ситуации на рынке, ценовой политики организации и появления новых конкурентов в нише.
Последствия несистематических рисков реально минимизировать грамотным менеджментом.
Пример производственного риска
Вы открываете завод по производству шлакоблоков. Можно выбрать:
а) уже готовое помещение и заказать для производственной линии оборудование у производителя с монтажом и настройкой;
б) место для строительства завода с нуля, заказать разное оборудование у нескольких поставщиков и установить его собственными силами.
В случае «б» несистематические риски намного выше: вы можете обсчитаться и нарушить нормы при строительстве, а оборудование — сломаться или потерять эффективность из-за неправильной установки, а то и вовсе оказаться несовместимым.
Методы оценки рисков
Способы оценки рисков на предприятии делят на количественные и качественные.
Использование количественных методик потребует специальных программ или помощи аналитиков. К ним относятся методы проверки устойчивости и метод имитационного моделирования, он же метод Монте-Карло. А для расчётов применяются статистические приложения, например SAS, — с модулями постобработки BASE, STAT и их аналогами.
Качественная оценка рисков
Качественными методами оценить риски можно и самостоятельно. В основе этой группы — сбор предполагаемых рисков компании, их описание и оценка без использования сложных формул и программ.
Метод экспертных оценок
К оценке и анализу рисков на предприятии привлекают независимого эксперта. Он изучает составленный руководителем или собственником список рисков или предлагает свой.
Метод рейтинговых оценок
Основан на самостоятельном или экспертном ранжировании уже имеющегося списка рисков по вероятности их возникновения или опасности последствий. Результат метода — заполненная таблица с рейтингом рисков.
Контрольные списки источников рисков
Метод базируется на разборе рисков, с которыми столкнулись в предыдущих проектах. Произошедшие инциденты, факторы рисков и убытки анализируются и вносятся в общую таблицу. Если заполнять такую таблицу по итогам каждого реализованного проекта, по ней можно будет проверять возможные риски будущих.
Метод аналогий
Разновидность контроля списков источников риска. Отличается тем, что предыдущий опыт не только исследуют, но выявляют с его помощью закономерности между процессами в разных проектах.
Главное
1
Есть систематические и несистематические риски. Первые касаются отрасли или рынка в целом, их нельзя предотвратить силами компании. Несистематические риски можно самостоятельно оценить и минимизировать.
1
Чтобы систематические риски не застали врасплох, следите за новостями своей отрасли, за политической и экономической ситуацией в стране. Или читайте отчёты и прогнозы экспертов, которым доверяете.
1
Не забывайте, что законодательство тоже может меняться. О важных нововведениях пишут все деловые издания.
1
Учитывайте несистематические риски: производственные, финансовые и рыночные. Проверяйте поставщиков и других контрагентов через госреестры. При закупках оценивайте фактическое качество товара, при производстве собственной продукции учитывайте отзывы потребителей и успехи конкурентов.
1
Для оценки рисков используйте количественные и качественные методы. С количественными, например методом Монте-Карло, помогут программы и специалисты-аналитики.
Источник https://nesrakonk.ru/company-risk/
Источник https://studref.com/358569/ekonomika/metody_ucheta_faktora_riska_otsenke_predpriyatiya_biznesa
Источник https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/pro_business/analiz-i-ocenka-riskov-dlya-predpriyatiya/
